產(chǎn)區(qū)：上周主產(chǎn)國會議同意采取保價措施，但具體方案8月才將制定完備，9月提交三國部長會議審議，故政策出臺至少要到9月以后。對遠(yuǎn)期合約相對利好，近月則無甚至利空。

今年國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)開割順利，近期新膠逐漸上量，泰國膠水原料價格走勢較弱，膠水-杯膠價差收縮明顯。

庫存：青島保稅區(qū)出庫好轉(zhuǎn)，但庫存整體維持高位變動不大；期貨庫存同比歷史新高，且持續(xù)增加，不斷施壓盤面。新膠倉單高增長預(yù)期下，2018年期貨合約壓力亦不可小覷。

輪胎：7月上旬輪胎開工受區(qū)域性限電等綜合因素影響下降明顯，7-8月配套下滑及淡季階段，故開工難有大起色；但夏季替換消費旺季，部分產(chǎn)品走貨量較好，輪胎庫存壓力高位略緩解，7月促銷措施取消甚至有提價動作。而原料采購節(jié)奏上仍保持隨用隨買策略。

汽車：6月重卡銷售9.5萬輛，同比大增60%；6月乘用車零售有所轉(zhuǎn)好，同比增4.4%。受下半年高基數(shù)影響，同比表現(xiàn)預(yù)期并不樂觀。

合成膠：上周丁二烯合成膠端反彈后回穩(wěn)定，價格仍低于混合500以上；7-8月石化開工率回升、下游則相對淡季，料難有過強(qiáng)表現(xiàn)。價差：期貨升水格局，9月-混合價差500-600附近，收縮預(yù)期不變；隨著主力移倉時點臨近，1-9價差預(yù)期仍以擴(kuò)大為主。

持倉：滬膠仍在增倉，同期歷史新高；1709合約進(jìn)入八月持倉將由500限至150手，在期現(xiàn)價差沒有有效收斂的情況下，隨著時間推移，多頭越加處于不利地位。

策略建議：在沒有更多來自宏觀或產(chǎn)業(yè)方面大的快變量的情況下，1709大方向上仍為向下，且破11000的可能性亦大。但節(jié)奏和路徑上存在不確定性，畢竟空頭大口吃肉的階段已經(jīng)過去，故單邊建議暫參考12000-13500震蕩區(qū)間 滾動沽空為佳；1-9價差雖仍有擴(kuò)大預(yù)期，但參與空間或略有限；混合非標(biāo)套利600以上仍可少量參與。

來源：金融界網(wǎng)站