國慶節(jié)長假本應是值得高興的日子，但華東港口甲醇市場人士今年的長假過得卻是讓人揪心。經歷了國慶節(jié)前下游一輪周期較短、力度不強的備貨補庫，港口市場庫存高壓、走貨平淡的局面仍未見根本改善。到港貨源持續(xù)不減，周邊下游需求繼續(xù)萎靡，且寧波富德爆出10月的檢修計劃，并暫停接貨。當前華東港口的甲醇市場可謂是進入了年內最為艱難的時刻。

實際上，對于當前華東港口所存在的尷尬局面，早在兩個月前就已經被一些市場人士所猜中。據(jù)期貨日報記者了解，當時有部分市場人士分析，華東港口甲醇持續(xù)的高位庫存如得不到有效緩解，勢必會使該地區(qū)步入年內最困難時刻。

事實也正是如此。“今年以來，自華東港口甲醇庫存升至60萬噸之后，先是江蘇地區(qū)兩個生產爆炸事故引起了�；�品企業(yè)大檢查，緊接著江蘇地區(qū)因青奧會舉行而�；�企業(yè)普遍停限產，南京惠生與當?shù)?/span>120萬噸/年的醋酸裝置同步檢修，也使得華東港口甲醇幾乎沒有得到有效消耗。”中宇資訊甲醇分析師于芃森介紹說，盡管受內陸市場甲醇漲價之風，9月華東商家也曾集中推漲了數(shù)次，但30元/噸的漲幅都會受到打壓，下游普遍抵觸嚴重，出貨寥寥無幾，部分可流通貨物長期占用庫容，更加重了港口困難。尤其隨著9月底馬油及文萊甲醇裝置的成功重啟，前期未發(fā)的中國貨物將在近期集中抵達，港口走勢堪憂。“‘金九’對于華東來講并未實現(xiàn)，而‘銀十’也將隨著富德的檢修難以出現(xiàn)。”于芃森說。

據(jù)了解，截至9月30日，華東地區(qū)甲醇庫存總量約在80萬噸，其中江蘇地區(qū)60萬噸左右，寧波地區(qū)20萬噸左右。因國慶節(jié)假期，部分港口未有貨物交易出港，但進口及內貿到港貨物持續(xù)，仍存有一定的上漲預期。

對此，江蘇鉑熙化工的霍崇領也深有體會。在他看來，當前華東港口市場正面臨著今年以來較嚴重的危機，不僅體現(xiàn)在高位的庫存，還體現(xiàn)在終端需求的旺季不旺，貨款結算不好甚至有跑路現(xiàn)象。據(jù)他反映，與去年同期相比，今年甲醇進口量較大，傳統(tǒng)需求較差，國內開工率較高。在此背景下，當前甲醇貿易的利潤越來越薄，資金周轉率也變得越來越慢。“在進口和川渝甲醇到港減少、價格抬高和預期看漲的同時，庫存越來越高，一旦實質需求（山東烯烴需求）年底前兌現(xiàn)不了或者過少，上游甲醇廠開工率又有增無減的時候，市場還會難逃一跌。”霍崇領向記者坦言。

令市場更加擔憂的是，當前國際甲醇市場較前期發(fā)生了明顯的變化。“北美地區(qū)將要集中恢復甲醇產能，并在四季度出現(xiàn)大幅提升。而對于本身消耗并不大的北美地區(qū)看準了中國市場。”于芃森稱。不僅如此，國際市場假期前后甲醇價格回落和原油價格走低，亦對國內部分下游放緩采購備貨施加了心理影響。

“進入‘銀十’，面對港口的持續(xù)高庫存、低走貨，市場人士更多表現(xiàn)出一種無奈：看好甲醇的未來前景，但無奈當下實際的需求。”格林大華期貨分析師吳鄭思表示。不過，有消息稱，神達化工初步定于10月中旬第一次外采甲醇，陽煤恒通預計的首次外采將會在12月出現(xiàn)，魯南及蘇北貨物積壓情況將會得到有效緩解，銷往蘇南地區(qū)的貨物會相應減少，能夠在一定程度上減輕華東港口庫存的上漲壓力。

山東新魯國際貿易有限公司總經理臧慶志也坦言，盡管當前華東港口庫存較高，但西北及進口貨源持續(xù)偏緊且價格高，到貨量減少且不積極，魯南兩大烯烴裝置試車臨近，對華東港口沖擊逐步減弱，西北部分烯烴也將陸續(xù)試車，屆時港口外來貨源將整體減少。在他看來，華東港口的苦痛期只是暫時的。

依照往年下游消費來看，華東港口庫存要想恢復常值需40—60天的時間。但近期國外裝置集中重啟，并隨著天氣轉涼而逐步恢復正常，原定發(fā)往中國的貨物也會在近期集中抵達一批。“由此推斷，華東港口高庫存狀態(tài)還要持續(xù)至少一個月及以上的時間才能得到有效緩解。”于芃森說。

        來源：期貨日報