上周末，西班牙銀行業(yè)危機加重導致原油市場重新陷入低迷，而美聯(lián)儲短期內(nèi)啟動新刺激政策預期降溫也令兩地油價反彈動力銳減。全周WTI 7月輕質(zhì)原油期價略微反彈1.05％，報收于84.10美元/桶；ICE 8月布倫特原油期價小幅收漲1.17％，報收在99.45美元/桶。按收盤價計算，兩地原油價差維持在15.35美元/桶附近。

　　當下歐債新一輪衍生風險再度出現(xiàn)，西班牙銀行業(yè)能否度過危機成為市場關注的焦點。由于舉債成本高漲，該國已無法從金融市場獲得融資，加之其國內(nèi)銀行業(yè)進行重組缺乏龐大資金相助，內(nèi)外交困的處境迫使西班牙急需歐盟組織援助。雖然上周末歐元集團主席表示愿意為西班牙銀行業(yè)提供不超過1000億歐元的救助資金，但治標不治本的救助方案只會將危機爆發(fā)時間再度延后。自身喪失 "造血"功能的西班牙財政每況愈下，步希臘后塵將成為該國無法逃避的宿命。

　　隨著中國通脹壓力不斷降低，政府工作重心將重回穩(wěn)增長方向�；�于全球經(jīng)濟逐漸衰退的發(fā)展趨勢，各國政府聯(lián)手救市的跡象愈加明顯。上周澳洲央行和中國央行相繼降息以及歐洲央行延長LTRO措施在一定程度上提振了原油市場信心。盡管美聯(lián)儲短期內(nèi)無意啟動新刺激政策，但市場對QE3預期卻在不斷升溫。

　　另外，目前原油供需面依舊難以提供積極因素。雖然6月2日當周美國EIA原油庫存減少11.1萬桶，但弱于市場預期。疲弱的經(jīng)濟數(shù)據(jù)正在削弱夏季汽油消費預期。據(jù)相關數(shù)據(jù)，近幾月美國汽油消費雖環(huán)比略增，但仍處于歷史同期低位。

　　綜上來看，國際油價雖有止跌反彈之心，卻無回天之力。歐債危機和經(jīng)濟衰退將與各國聯(lián)手救市政策進行較量，孰強孰弱暫難決出勝負，油價暫時企穩(wěn)等候方向出現(xiàn)。（期貨日報）