今年7月，紐約油價累計上漲3.6%，創(chuàng)下今年2月份以來最大月度漲幅。截至8月7日收盤，紐約商品交易所9月份交割的輕質(zhì)原油期貨價格站穩(wěn)每桶93美元，布倫特油價也在7日重新站上每桶110美元大關(guān)。

　　近期推動國際油價上漲的因素很多，歸結(jié)起來主要是三點(diǎn)：首先，中東地區(qū)政治局勢緊張令市場對原油供應(yīng)的擔(dān)憂升溫。美國能源信息署（EIA）7日公布的數(shù)據(jù)顯示，迫于歐美的經(jīng)濟(jì)制裁和歐盟的石油進(jìn)口禁令，伊朗7月份的石油產(chǎn)出大幅減少，從6月份的日均295萬桶下降至日均280萬桶。該機(jī)構(gòu)預(yù)計到今年年底伊朗石油產(chǎn)出還將進(jìn)一步下降至日均260萬桶，較2011年底下降28%。

　　同時，敘利亞動蕩局勢的持續(xù)也給中東地區(qū)的石油生產(chǎn)構(gòu)成威脅。據(jù)英國石油公司6月份發(fā)布的全球能源統(tǒng)計年鑒，2011年全球原油產(chǎn)量中的三分之一來自中東地區(qū)，當(dāng)?shù)負(fù)碛械氖�油探明儲量占全球石油探明儲量的近八成�?/span>

　　其次，颶風(fēng)季的到來給全球石油供應(yīng)造成壓力。本周熱帶風(fēng)暴歐內(nèi)斯特加強(qiáng)為颶風(fēng)，以每小時130公里的速度向墨西哥尤卡坦半島及墨西哥灣的原油和天然氣開采地區(qū)移動，上述地區(qū)坐落著墨西哥石油公司的港口設(shè)施及近海平臺。盡管美國國家颶風(fēng)中心稱，此次風(fēng)暴未來將向西移動跨過墨西哥中部，不會“光臨”重要的原油開采地區(qū)，但業(yè)內(nèi)人士謹(jǐn)慎指出，歐內(nèi)斯特的“造訪”至少會令墨西哥部分離岸產(chǎn)能關(guān)閉。

　　第三，市場普遍冀望美聯(lián)儲和歐洲央行采取額外刺激政策推動經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，從而提振風(fēng)險偏好和原油需求。此前歐央行曾多次暗示將幫助西班牙和意大利等國債收益率高企的國家降低融資成本，投資者預(yù)計該行近期可能重啟債券購買計劃。而美聯(lián)儲在上周結(jié)束的貨幣政策例會上也表示將在必要情況下采取額外措施刺激經(jīng)濟(jì)，華爾街分析師普遍預(yù)計新一輪量化寬松貨幣政策（QE3）最早可能在9月份就會到來。

　　“市場情緒正在改善。”法國興業(yè)銀行駐紐約原油市場研究主管麥克·惠特納表示，市場對歐洲和美國將采取額外措施應(yīng)對危機(jī)，并推行進(jìn)一步量化寬松貨幣政策存在廣泛預(yù)期。

　　美國傳統(tǒng)能源公司分析師麥克吉蘭表示，原油市場正獲得多方面的支撐，“股市在上漲，美元在下跌，此外中東地區(qū)日益增加的地緣政治風(fēng)險也為此帶來支持”。

　　供需關(guān)系出現(xiàn)微妙變化

　　從根本上來說，國際油價變動始終離不開供需基本面的左右。而眼下，全球石油供需關(guān)系正在出現(xiàn)改變。

　　美國能源信息署（EIA）7日發(fā)布的月度原油展望報告中預(yù)計，今年第三季度全球原油需求將超過供應(yīng)，缺口將達(dá)到日均90萬桶。EIA在下調(diào)石油輸出國組織歐佩克（OPEC）國家過剩產(chǎn)能以及非歐佩克國家原油產(chǎn)能的同時，上調(diào)了今明兩年全球石油需求量預(yù)期。

　　EIA預(yù)計，2012年歐佩克國家原油過剩產(chǎn)能為日均229萬桶，2013年日均255萬桶，較7月份預(yù)期分別下調(diào)14萬桶103萬桶。7月份OPEC國家原油總產(chǎn)量從7月份的日均3064萬桶小幅降至3059萬桶，其中最大石油生產(chǎn)國沙特的日均產(chǎn)油量為970萬桶，與7月份持平。

　　EIA還預(yù)計，2012年非歐佩克國家原油產(chǎn)量為日均5254萬桶，較6月份預(yù)期下調(diào)12萬桶，2013年日均產(chǎn)量為5380萬桶，較7月份預(yù)期下調(diào)13萬桶。

　　與此同時EIA將2012年全球原油需求預(yù)期從前月的日均8864萬桶上調(diào)至8883萬桶，2013年消費(fèi)量預(yù)期較上月上調(diào)33萬桶。另預(yù)計第三季度全球原油消費(fèi)量為日均8967萬桶，較上月預(yù)期高出16萬桶。

　　由于預(yù)計全球能源消費(fèi)將增長，EIA自今年4月以來首次上調(diào)了油價預(yù)期。該機(jī)構(gòu)預(yù)計2012年紐約油價均值為每桶93.90美元，較7月份預(yù)期上調(diào)1.2%；預(yù)計布倫特油價今年均值為每桶108.07美元，較7月份預(yù)期上調(diào)1.7%。截至7日收盤，紐約商品交易所原油期貨價格收于每桶93.45美元，布倫特原油期貨價格收于每桶110.02美元。

　　目前作為全球最大石油消費(fèi)國的美國正處于夏季消費(fèi)高峰期。美國石油協(xié)會（API）最新數(shù)據(jù)顯示，上周美國原油庫存減少540萬桶，降幅遠(yuǎn)超預(yù)期。而在此前一周美國原油庫存減少了650萬桶，同樣遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于平均預(yù)期的下降160萬桶。分析師認(rèn)為近期美國原油庫存的下跌幅度一直高于預(yù)期顯示出原油需求仍然強(qiáng)勁。

　　看空預(yù)期被推遲

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前全球石油的供需結(jié)構(gòu)決定了未來一段時期油價大幅上升的可能性很小，下半年國際油價在目前的水平上波動或繼續(xù)小幅上升是大概率事件。盡管中東地區(qū)供應(yīng)風(fēng)險可能推動油價短期快速上沖，但考慮到北美地區(qū)原油供應(yīng)正在增長，同時替代能源前景廣闊，油價持續(xù)大幅上升的可能性不大，且一旦地緣政治緊張局勢稍有平息，原油價格就會回落。

　　澳大利亞CMC市場公司首席分析師斯普納認(rèn)為，油價上漲還需要更多好消息的刺激，比如經(jīng)濟(jì)增長前景改善，需求的進(jìn)一步上升等。

　　原油交易顧問公司Ritterbusch &；；Associates總裁黎特布什8日表示，本周原油價格有望進(jìn)一步上漲，這是因?yàn)橛蛢r走勢的好轉(zhuǎn)誘使大量的投機(jī)資金重返多頭。他表示，雖然該機(jī)構(gòu)之前曾預(yù)計油價將在8月走弱，但在一連串的利好事件影響之后，原先對原油的看空預(yù)期已被推遲。

　　在經(jīng)歷5月和6月的明顯回落后，國際油價自6月底以來穩(wěn)步上漲。其中紐約油價自6月29日觸及77.28美元的近期低點(diǎn)以來已經(jīng)反彈近20%，北海布倫特油價的反彈幅度更達(dá)到23%。

　　分析人士認(rèn)為，中東地區(qū)地緣政治局勢緊張和大西洋颶風(fēng)季到來等因素增加了原油供應(yīng)風(fēng)險。同時在美歐更多寬松貨幣政策的預(yù)期下，市場對原油需求前景更加樂觀，從而對油價上漲形成支撐。但目前的全球石油供需狀況決定了未來一段時期油價大幅上漲的可能性很小，近期國際油價在目前的水平上波動或繼續(xù)小幅上升是大概率事件。

轉(zhuǎn)自中國證券報