春節(jié)前后，在鋼廠補(bǔ)庫存作用下，焦炭價格企穩(wěn)回升，部分地區(qū)焦炭價格上漲明顯，焦炭期貨價格也經(jīng)歷了近兩個月的持續(xù)反彈。但進(jìn)入2月后，市場形勢再次轉(zhuǎn)弱，鋼材庫存顯著增加，煉焦煤價格連續(xù)陰跌，焦炭現(xiàn)貨價格補(bǔ)跌，且進(jìn)一步走弱跡象依然明顯。焦炭期價后市面臨較大壓力。

　　鋼材庫存持續(xù)上升，價格不斷走低。鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1月末，全國26個主要鋼材市場5種鋼材社會庫存量合計(jì)為1574萬噸，環(huán)比大幅上升284萬噸，升幅為22.02%，在連續(xù)3個月環(huán)比下降后迅速回升；進(jìn)入2月份，鋼材庫存繼續(xù)上升，至中旬已達(dá)1900萬噸，比上年末累計(jì)上升了610萬噸，升幅達(dá)47.27%。價格方面，1月末，長材指數(shù)為124.44點(diǎn)，環(huán)比下降2.05點(diǎn)，降幅為1.62%；板材指數(shù)為115.70點(diǎn)，環(huán)比下降0.59點(diǎn)，降幅為0.51%。

　　鋼材市場后市不容樂觀。第一次公布的鋼材PMI顯示，今年1月份，我國鋼鐵PMI為47.9%，環(huán)比下降2.3個百分點(diǎn)，表明整個鋼鐵市場仍未走出去年4月份以來的調(diào)整周期。就目前來看，建筑行業(yè)需求復(fù)蘇是鋼鐵行業(yè)整體景氣度回升的重要推動力。但春節(jié)以來，去年持續(xù)偏強(qiáng)的長材開始走弱，價格有補(bǔ)跌跡象。1月份長材指數(shù)環(huán)比下降2.05點(diǎn)，板材指數(shù)環(huán)比下降0.59點(diǎn)。從近期國務(wù)院叫停安徽蕪湖房產(chǎn)新政看，建材市場整體不容樂觀。

　　焦煤價格持續(xù)走弱。春節(jié)過后，先是山東鋼鐵集團(tuán)首先下調(diào)煉焦煤采購價格，山東棗莊地區(qū)煉焦煤價格下滑50元/噸，之后江蘇徐州等地的焦煤價格跟進(jìn)，最后，焦煤主產(chǎn)省山西焦煤價格全面下調(diào)。后市仍有走弱趨勢，一方面，鋼材煉焦煤庫存持續(xù)高位，本周全國樣本鋼廠煉焦煤平均庫存為14.79萬噸，較上周相比增加0.26萬噸，環(huán)比增加1.79%，平均可用天數(shù)為16.62天；另一方面，焦化企業(yè)慘淡經(jīng)營，資金匱乏，很難去提高焦煤庫存。目前，山西地區(qū)獨(dú)立焦化企業(yè)平均煉焦煤庫存可用天數(shù)在15天左右，處于正常稍高水平。在資金困難的情況下，采購需求非常有限。同時，進(jìn)口焦煤的走低也打擊了國內(nèi)焦煤價格。俄羅斯港口焦煤山西地區(qū)到廠價現(xiàn)僅在1600元/噸-1650元/噸左右，一向強(qiáng)勢的山西煉焦煤后期可能將面對一個價格調(diào)整過程。

　　焦炭現(xiàn)貨價格下跌。在需求和成本的雙重作用下，焦炭價格難以承受。繼河北邯鄲等地焦化企業(yè)接受鋼廠下調(diào)價格之后，焦化企業(yè)下調(diào)焦炭出廠價呈快速蔓延之勢，目前，山西地區(qū)價格下調(diào)10元/噸-40元/噸，山東地區(qū)焦炭價格下調(diào)20元/噸-30元/噸，河北邢臺地區(qū)準(zhǔn)一級冶金焦價格下調(diào)20元/噸，石家莊地區(qū)焦炭價格下調(diào)20元/噸-30元/噸。綜合來看，焦炭市場整體已經(jīng)處于弱勢環(huán)境當(dāng)中。

　　焦炭整體的弱勢格局對焦炭期貨價格產(chǎn)生較大影響。大商所焦炭期貨主力合約J1205結(jié)束了前期的持續(xù)反彈，進(jìn)入8連陰走勢，近期雖有所走高，但只是下跌中繼；反彈之后，焦炭期貨繼續(xù)步入下跌通道的可能性較大。

轉(zhuǎn)自【證券時報(bào)】