在90美元/桶上方保持高位振蕩整理的美國原油，在上周演繹了沖高回落的走勢，再次回到90美元/桶下方。

　　庫存意外增加 油價承壓回落

　　上周公布的美國原油庫存數(shù)據(jù)是近期較差的一周，美國原油庫存結(jié)束連續(xù)6周的下滑走勢。美國石油協(xié)會(API)上周三公布的數(shù)據(jù)顯示，美國上周原油庫存增加350萬桶。隨后，美國能源資料協(xié)會(EIA)上周四公布的數(shù)據(jù)也印證了原油庫存增加的現(xiàn)狀，截至1月14日當周的原油庫存增加262萬桶至3.3573億桶，此前市場預(yù)估為下滑60萬桶。

 　　利空頻襲 多頭趨于謹慎

　　在庫存數(shù)據(jù)的不利影響下，國際能源機構(gòu)再次警告油價繼續(xù)沖高將會威脅世界經(jīng)濟。據(jù)國際能源機構(gòu)計算，100美元/桶的油價給全球經(jīng)濟造成國內(nèi)生產(chǎn)總值5%的“石油負擔”。此番言論一出，給一直唱多預(yù)計油價即將步入三位數(shù)大關(guān)的市場帶來了一份冷靜。察覺到油市價格高位盤整多日后的回調(diào)風險，資本市場的投機多頭更趨謹慎。美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五公布的報告顯示，截至1月18日，投機資金削減NYMEX原油凈多頭頭寸至191203手，前一周為195665手。而在12月份的最后一周，管理基金持有的原油凈多頭頭寸一度達到202221手的歷史高位，較1月18日高出5.4%。

　　經(jīng)濟復(fù)蘇樂觀 原油長期有支撐

　　雖然近期利空頻襲，原油價格出現(xiàn)回落，但中長期來看，全球經(jīng)濟復(fù)蘇依然是油價高企的強勁支撐。上周四晚間公布的美國當周初請失業(yè)金人數(shù)為40.4萬，數(shù)據(jù)好于預(yù)期的42萬，且創(chuàng)2008年10月以來新低。12月美國成屋銷售數(shù)據(jù)亦高于市場預(yù)期。美國經(jīng)濟復(fù)蘇的步伐堅定，前景樂觀。

　　相對于發(fā)達國家的復(fù)蘇之路，新興市場經(jīng)濟的增長勢頭更為迅猛，對原油消費呈現(xiàn)更為強勁的需求。據(jù)報道，中國2010年進口原油2.39億噸。同比去年的2.04億噸增長17.5%。全年進口均價為565.27美元/噸，同比2009年增長29%。中國2010年全年生產(chǎn)天然原油2.03億噸，較去年增長了6.9%，這是中國原油產(chǎn)量在去年首次下降后再度恢復(fù)增長，中國出口原油303萬噸，但全年凈進口原油量卻高達2.36億噸，首次突破2億噸，產(chǎn)消缺口依然巨大。據(jù)測算，中國原油的對外依存度已達到53.7%，這是中國原油對外依存度自2009年首次突破50%的警戒線達到51.3%以后再次刷新紀錄。至2020年，中國原油對外依存度有望達到60%以上。

　　近期原油或?qū)⒊掷m(xù)調(diào)整 但中長期上升勢頭不改

　　從技術(shù)角度分析，近期原油雖有回調(diào)，但在85美元/桶附近存在一定支撐，這也是去年12月中上旬短期盤整區(qū)間的下沿位置。中長期來看，自去年8月以來形成的上升趨勢并沒有被破壞，上升空間遠大于下行空間，謹慎中偏樂觀。

【期貨日報 】