春節(jié)前，撫順石化、大慶石化、齊魯石化等重點石化廠家停車檢修，以及伊朗PE進口量出現(xiàn)減少使得我國PE整體社會庫存偏低。據(jù)歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計，每年的1—2月份下游塑料制品產(chǎn)量處于低谷，3月份會有所增加，但并不是全年最高峰，所以需求淡季即將來臨。加之市場心態(tài)較為謹慎，對于目前相對過高的現(xiàn)貨價格抵觸心理明顯，下游并未出現(xiàn)大量采購和囤貨現(xiàn)象。所以預(yù)計春節(jié)過后產(chǎn)能擴張和需求不旺會使得塑料庫存大幅增加，從而拖累塑料價格出現(xiàn)大幅下跌。

　　國內(nèi)產(chǎn)能增多，進口持續(xù)增加

　　2012年國內(nèi)聚乙烯新增產(chǎn)能為160萬噸，多集中于下半年投產(chǎn)，但由于種種原因，未能正常開工，預(yù)計到今年一季度可能會穩(wěn)定生產(chǎn)。加之一季度四川煉化、大慶石化、撫順石化裝置的投產(chǎn)及復(fù)產(chǎn)將使得塑料新增產(chǎn)能為60—145萬噸，預(yù)計今年國內(nèi)聚乙烯新增產(chǎn)能將達到近幾年的最高值。產(chǎn)能的大幅提升必然增加石化庫存，進而增加市場庫存，使得產(chǎn)能過剩的現(xiàn)象越發(fā)明顯。

　　2012年12月份PE總進口量為70.20萬噸，環(huán)比增加3.83％，同比2011年12月份的70.55萬噸減少3.83％；2012年全年累計進口量為788.77萬噸，同比2011年增加5.97％。伊朗之前提出出口禁令，而又在去年11月份取消禁令，使得去年PE進口量有緩步提升，整體來看2012年PE進口量還是較2011年有所增加，同時預(yù)計2013年PE進口量還將進一步增加。另外，伊朗貨源去年12月份船期已推遲到今年1月份，并有消息稱，1—2月份進口伊朗貨源將大幅增加。進口量增加配合上產(chǎn)能提升，勢必會增加今年一季度國內(nèi)塑料的供給量。

　　產(chǎn)量增速放緩，需求淡季來臨

　　時至年底，下游塑料制品企業(yè)訂單基本完成，今年新定訂單暫時不多，并且此時原料價格處于高位，下游企業(yè)備貨意向相對謹慎，企業(yè)多隨用隨購，整體需求平淡。從歷史數(shù)據(jù)分析，塑料下游制品有明顯的翹尾行情，10—12月份農(nóng)膜和包裝膜的生產(chǎn)處于高峰期，1—2月份則處于全年低谷，再加上春節(jié)因素，每年2月份的工作時間較短，新年度招工問題將影響下游開工情況，雖然往年的3月份產(chǎn)量會有所增加，但并不是全年最高峰。因此，我們可以預(yù)計塑料需求淡季即將來臨。

　　市場心態(tài)謹慎，下游需求不旺

　　目前多數(shù)貿(mào)易商認為，塑料價格出現(xiàn)下跌并不斷振蕩，主要是由于前期石化價格拉漲過快以及春節(jié)假期因素，只因短期社會庫存不多下跌空間不大，且商家手中舊有庫存多成本較高，低價位不愿意出貨。同時臨近春節(jié)假期，繼續(xù)炒作意向不濃，普遍觀望隨進隨出，追隨石化價格為主。但下游工廠目前接貨意愿不強，多隨用隨采，且臨近春節(jié)假期，部分下游工廠因訂單低迷，在1月20日左右便提前放假，加重需求不旺的行情。

　　1月份開始，石化出廠價格不斷調(diào)低，市場價格也在緩步下降，但和去年同期相比，價格還是處于歷史高位。隨著近期期貨價格上升，期現(xiàn)價差不斷縮小將會加大期貨下跌空間。且春節(jié)過后，大慶石化開工，產(chǎn)能釋放將刺激市場，現(xiàn)貨價格將有新一輪下跌，預(yù)計塑料期貨也將迎來一波下跌行情。

轉(zhuǎn)自期貨日報