5月5日，滬膠1109合約收盤下跌765點至30380元/噸；6/7月裝船的泰國3號煙片膠報價暫穩(wěn)于535美分/公斤，以0%的復合膠關(guān)稅稅率計算，其完稅價格應在41500元/噸左右。合成膠市場上，國內(nèi)丁苯膠市場供應依然偏緊，但買盤接盤謹慎；順丁膠市場延續(xù)偏弱路線。

　　受需求憂慮打壓，隔夜NYMEX-6月原油期貨收挫9.44美元至99.80美元/桶。丁二烯市場上，昨天國內(nèi)盤錦乙烯丁二烯出場價上調(diào)200元至22500元/噸，但市場走貨遲緩，成本向下傳導受阻。

     因失去優(yōu)惠政策的推動，中國車市已步入降溫通道，業(yè)內(nèi)預測二季度中國轎車市場銷量將減少30萬輛。因不少輪胎企業(yè)輪胎庫存壓力居高不下，部分工廠減產(chǎn)，對原材料采購意愿偏弱，天膠市場成交依舊表現(xiàn)欠佳。另外，因供應鏈緊張問題導致日本4月份汽車銷量同比下降51%。

　　目前滬膠庫存處于低位，但青島地區(qū)天膠及復合膠庫存消化緩慢，且日膠庫存近期基本穩(wěn)定。隨著國內(nèi)云南、海南產(chǎn)區(qū)的大面積開割，東南亞產(chǎn)區(qū)割膠也陸續(xù)展開展開，后期國內(nèi)外市場供應緊張局面將得到淡化，投資者需要關(guān)注的是產(chǎn)區(qū)天氣狀況。

　　從1998-2010年的歷史數(shù)據(jù)來看，滬膠指數(shù)在5月的上漲概率為6成，平均月度收益率為4.63%；1999-2010年，日膠指數(shù)在5月的上漲概率為91%，平均月度收益率為6.01%，新膠全面上市后的供需預期以及天氣狀況攪動著市場價格走勢。

 
　　總體來看，滬膠仍將繼續(xù)面臨車市降溫、新膠上市、貨幣收緊這三個因素帶來的壓力，因種植面積的擴大和單產(chǎn)的提高，今年全球天膠產(chǎn)量有望增加，因此短期內(nèi)若無明顯不利天氣因素出現(xiàn)，橡膠仍將缺乏支撐，但不排除滬膠5月份在下行通道中穿插一波反彈行情。操作上，RU1109自4月中旬以來一直運行于布林通道中軌之下，今天恐難守住30000關(guān)口，前期空單可背靠31000點繼續(xù)謹慎持有，或低位減倉止贏，不建議輕易嘗試抄底。

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