對(duì)于油價(jià)能否突破2008年創(chuàng)出的新高，張金鐘表示這取決于地緣政治是否會(huì)進(jìn)一步惡化。“上行的動(dòng)力一直都在，但是突破2008年的高點(diǎn)的話，需要進(jìn)一步從供給方面對(duì)系統(tǒng)產(chǎn)生沖擊，才會(huì)出現(xiàn)上行的推動(dòng)力。”
另外，張金鐘認(rèn)為黃金價(jià)格會(huì)漸漸走平，因?yàn)榻饍r(jià)反映了美元的流動(dòng)性，隨著美國經(jīng)濟(jì)政策的逐步收緊，金價(jià)的大漲趨勢(shì)會(huì)減緩。同時(shí)，從中長期來看，白銀會(huì)有一定程度下跌的可能，“因?yàn)榘足y更多是投機(jī)資金在推動(dòng)，它們一旦離開是很迅速的。”
業(yè)內(nèi)人士：原油價(jià)格將繼續(xù)攀升
“在全球石油供應(yīng)及需求關(guān)系漸趨緊張的情況下，預(yù)計(jì)2011年原油價(jià)格會(huì)保持高位運(yùn)行，布倫特原油期貨平均價(jià)格會(huì)在110美元一線，WTI原油期貨平均價(jià)格會(huì)在102美元附近。”標(biāo)準(zhǔn)銀行集團(tuán)大宗商品策略師張金鐘昨日在接受期貨日?qǐng)?bào)記者專訪時(shí)表示。
今年年初以來中東地區(qū)局勢(shì)動(dòng)蕩，致使國際油價(jià)短時(shí)間內(nèi)飆升。對(duì)此，張金鐘認(rèn)為，地緣政治緊張主要會(huì)對(duì)原油供應(yīng)端產(chǎn)生影響，其突發(fā)性的特點(diǎn)會(huì)在短期內(nèi)給市場(chǎng)造成巨大沖擊。但是從中長期看，由經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇增長帶來的需求將會(huì)主導(dǎo)油價(jià)走勢(shì)。不過，短期內(nèi)地緣政治局勢(shì)的影響不會(huì)很快消失，油價(jià)大幅下跌的可能性不大，但要挑戰(zhàn)2008年時(shí)的高點(diǎn)還為時(shí)尚早。
近期美國信用評(píng)級(jí)前景遭到調(diào)降事件，令國際油價(jià)短期內(nèi)承壓下行。張金鐘稱，標(biāo)普的調(diào)降舉動(dòng)對(duì)美國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響有限，目前美國經(jīng)濟(jì)較為強(qiáng)勁的表現(xiàn)便是證明。
在談及高油價(jià)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的影響時(shí)，張金鐘表示，在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程中，以中國為首的新興市場(chǎng)國家仍是大宗商品主要的需求增長點(diǎn)。盡管高油價(jià)給發(fā)展中國家?guī)淼耐泬毫υ谠龃�，政府宏觀調(diào)控政策趨緊，但是這不會(huì)造成需求的降低，只是減緩需求過快增長的勢(shì)頭，高油價(jià)給經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來的壓力會(huì)持續(xù)存在。
局勢(shì)緊張“讓油價(jià)飛”
本報(bào)記者 湯池
標(biāo)準(zhǔn)銀行集團(tuán)(Standard Bank)大宗商品策略師張金鐘20日接受中國證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，地緣局勢(shì)緊張所引發(fā)的市場(chǎng)對(duì)原油供應(yīng)的擔(dān)憂是目前影響全球原油價(jià)格走勢(shì)的主要因素。當(dāng)然，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來的需求增長的影響也不應(yīng)忽視。
局勢(shì)緊張助漲原油價(jià)格
“利比亞局勢(shì)爆發(fā)以后，國際油價(jià)在一天之內(nèi)大概漲了7美元左右,這說明全球市場(chǎng)對(duì)中東地區(qū)的地緣政治局勢(shì)非常關(guān)注。”
張金鐘表示，全球石油產(chǎn)量有超過三分之一來自中東和北非地區(qū)，任何潛在的政治不穩(wěn)定因素，都會(huì)對(duì)國際原油市場(chǎng)產(chǎn)生很大的影響。今年年初，由于北非和中東地區(qū)出現(xiàn)的地緣政治問題，帶來了利比亞的大約150萬桶日產(chǎn)量的原油停產(chǎn)，全球市場(chǎng)的供給一下子加速緊張起來。供給方面影響的特點(diǎn)是突發(fā)性的，地緣政治的緊張?jiān)斐闪嗽蛢r(jià)格“突如其來”地飛漲，這在短期內(nèi)對(duì)市場(chǎng)沖擊更大一些。而在利比亞事件發(fā)生之后，市場(chǎng)開始擔(dān)心這個(gè)政治不穩(wěn)定因素是否會(huì)進(jìn)一步流入到更廣泛的石油生產(chǎn)國，尤其是沙特。
“根據(jù)觀察，我們判斷這種可能性在降低，隨著沙特政府提供更好的福利政策，對(duì)國內(nèi)的政治有穩(wěn)定作用。”張金鐘說，“但過去兩天，也門的政局變得不穩(wěn)定。”
需求恢復(fù)將成長期主導(dǎo)因素
張金鐘表示，從需求角度看，隨著全球經(jīng)濟(jì)的不斷復(fù)蘇帶來的需求增加，全球油品市場(chǎng)的供應(yīng)也慢慢緊張起來。從2010年下半年以來，全球石油市場(chǎng)出現(xiàn)了一個(gè)供給和需求漸進(jìn)緊張的過程。目前美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)比較強(qiáng)勁。雖然這個(gè)增長勢(shì)頭出現(xiàn)在比較寬松的貨幣政策前提下，但是發(fā)展中國家像印度、中國、拉美國家需求還是在強(qiáng)勁增長。
“無論是需求增加還是減少，都是比較緩慢的過程，所以需求因素在短期內(nèi)對(duì)原油價(jià)格的影響一般會(huì)比供給小。但是從中長期來講，隨著經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，需求因素必然會(huì)成為更主導(dǎo)的作用。”張金鐘說。
他表示， 目前供需兩方面因素都讓全球市場(chǎng)的原油價(jià)格增長比此前市場(chǎng)預(yù)期有很大提高。此外，過去寬松的貨幣政策對(duì)全球大宗商品有著支持作用，因此目前全球石油價(jià)格有了大幅上漲。
“Brent原油的價(jià)格從年初到現(xiàn)在已經(jīng)有了30%的漲幅，而 WTI原油也有20%多的漲幅。此外，油品價(jià)格比石油價(jià)格增長更快”，張金鐘舉例說，紐約期貨交易市場(chǎng)的ABOP汽油價(jià)格上升大約31%，在倫敦期貨交易市場(chǎng)交易的歐洲的柴油價(jià)格漲幅也有36%，這其中部分原因是日本地震造成了一部分煉油能力停產(chǎn)，從而對(duì)原油和油品價(jià)格走勢(shì)形成支持。
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