12月20日，滬膠主力1705合約低開后，在部分多頭的減倉離場下，期價振蕩下探并一度接近18700元/噸。之后，空頭止盈離場令期價自低位快速回抽，多空勢均力敵下，期價維持窄幅振蕩。午盤，多空爭奪升級，伴隨著持倉量的增加和成交量的放大，期價波動明顯加劇，至尾盤雙方難分勝負。

交易所多空持倉前20名數(shù)據(jù)顯示，1705合約出現(xiàn)多空同增態(tài)勢。其中，多頭增持428張，空頭增持1526張，空頭增持幅度高于多頭增持幅度。

具體來看，前20名多頭席位中，增持多單的席位有9個。其中，一德期貨席位、國海良時期貨席位和魯證期貨席位增持幅度均超過500張。減持多單的11個席位中，除了永安期貨席位大幅減持超過1000張多單外，其余席位減持幅度均不超過500張，部分席位僅做小幅調(diào)整。

前20名空頭席位中，增持空單的席位有11個，除了海通期貨席位大幅增持1103張空單之外，其余席位增持幅度均在500張以內(nèi)，有4個席位增持幅度甚至不超過100張。減持空單的9個席位中，僅中信期貨席位減持843張表現(xiàn)較為搶眼，其余席位均只做小幅調(diào)整。

值得注意的是，當日在持倉上做出多空同向變動操作的席位有6個。永安期貨席位在大幅減持1290張多單的同時，僅減持34張空單，凈空單增加至4169張。國泰君安(18.76 +0.59%,買入)期貨席位、華泰期貨席位和銀河期貨席位，在各自多頭席位上的減持幅度均遠高于空頭席位，顯示這部分席位對后市偏于悲觀。相反，浙商期貨席位和國投安信(15.63 +1.10%,買入)期貨席位當日雖做出多空同增操作，但在多頭席位上的增持幅度遠高于空頭席位，顯示這部分席位對后市更顯樂觀。

此外，多空持倉均位居排行榜首的海通期貨席位，當日在減持82張多單的同時，大幅增持1103張空單，凈多單減少至1302張。國信期貨席位也在減持142張多單的同時，增持了265張空單，這部分席位對后市悲觀心態(tài)可見一斑。中信期貨席位當日則在增持127張多單的同時，減持了843張空單，體現(xiàn)該席位對后市較為樂觀。

通過觀察主力持倉動向，筆者發(fā)現(xiàn)，當日較多席位選擇小幅調(diào)整持倉，顯示對后市觀望情緒較濃。不過，位居排行榜靠前的海通期貨席位的大幅增持空單和永安期貨席位的大幅減持多單，或暗示著短線期價易跌難漲。

來源：期貨日報