今年以來跌幅接近20%

今年以來，原油絕對(duì)是全球大宗商品市場(chǎng)的“主角”，開年至今跌幅已將近20%。本周一亞盤早市，國際油價(jià)繼續(xù)下跌。

周一，布倫特原油一度跌破28美元/桶關(guān)口，盤中觸及27.67美元/桶低點(diǎn)；美國原油也一度觸及29.35美元/桶低位。對(duì)此，市場(chǎng)人士認(rèn)為，原油市場(chǎng)最大的問題仍是供過于求。

申銀萬國期貨原油分析師王笑認(rèn)為，中國的需求增速已經(jīng)開始放緩，雖然印度需求增長較快，但目前其占世界能源需求的比重僅為6%，對(duì)全球消費(fèi)需求提振有限，歐洲需求增長似乎也比2015年有所減弱。中東地區(qū)能源使用去年雖然有所上升，但是在當(dāng)?shù)卣�府提升汽油價(jià)格并降低燃料津貼后，未來汽油消費(fèi)增長的概率也不大�？傮w而言，全球原油需求增速放緩。

與此同時(shí)，原油生產(chǎn)國對(duì)消費(fèi)的不振卻反應(yīng)遲鈍。王笑說，近期的OPEC會(huì)議顯示國際原油生產(chǎn)巨頭紛紛“拋棄”了減產(chǎn)的選擇。曾經(jīng)限產(chǎn)救價(jià)的沙特阿拉伯也下決心把“高生產(chǎn)成本小組”擠出國際原油市場(chǎng)。此外，上周六國際原子能機(jī)構(gòu)宣布，伊朗已經(jīng)完全執(zhí)行了六方會(huì)談下的核協(xié)議框架內(nèi)容，這意味著國際社會(huì)對(duì)伊朗的經(jīng)濟(jì)制裁解禁在即。

伊朗石油部副部長隨后表示，該國已準(zhǔn)備好將每日出口量增加50萬桶，六個(gè)月內(nèi)提高100萬桶每日。

阿曼石油部長周一表示，阿曼準(zhǔn)備將石油產(chǎn)能削減5%—10%，并且“每個(gè)人都應(yīng)當(dāng)這樣做”。他透露：“阿曼‘準(zhǔn)備盡一切努力來穩(wěn)定石油市場(chǎng)’。”雖然阿曼是阿拉伯半島最大的地區(qū)性產(chǎn)油國，日產(chǎn)能接近100萬桶，但并非OPEC成員，單一國家的努力著實(shí)影響有限。

原油生產(chǎn)國中，大家戲稱“誰先停產(chǎn)誰先死”，“只要還活著就繼續(xù)生產(chǎn)”的習(xí)慣似乎雷打不動(dòng)。對(duì)此，建信期貨大宗商品部副總經(jīng)理朱鳴元認(rèn)為，國際原油市場(chǎng)中，一旦某個(gè)國家停止生產(chǎn)，其他生產(chǎn)國將很快取而代之，即使未來油價(jià)上漲，也很難再奪回之前的市場(chǎng)份額。

他認(rèn)為，本輪原油產(chǎn)量增長的導(dǎo)火索就是美國，美國原油產(chǎn)量增長雖然這兩年有所放緩，但是市場(chǎng)份額變化不大。“現(xiàn)在全球供求結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，原油價(jià)格將在很長一段時(shí)間內(nèi)低位運(yùn)行，低油價(jià)將成為新常態(tài)。”朱鳴元表示。

目前油價(jià)徘徊在30美元/桶附近，很多油企面臨銀行縮減貸款的壓力，頁巖氣未來基本增產(chǎn)無望。國外一家咨詢機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，美國油企的目標(biāo)資金流與其利率支付及資本花銷之間的“斷崖”將從2015年的830億美元增長到1020億美元。這次油價(jià)的低迷期也許將被打上“歷史上最久最嚴(yán)重”的標(biāo)簽。今年排隊(duì)破產(chǎn)的油企絕不會(huì)比去年少。

據(jù)了解，上周BP Plc計(jì)劃裁員4000個(gè)崗位，Petroleo Brasileiro SA大幅削減開支，減少計(jì)劃投資。據(jù)外媒報(bào)道，2011年BHP斥資200億美元購入美國的頁巖油氣資產(chǎn)，該筆交易將帶來130億美元的虧損，目前BHP股價(jià)屢創(chuàng)新低。

摩根大通分析團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，隨著油價(jià)下跌，原油出口國的主權(quán)財(cái)富基金規(guī)模驟降。油價(jià)下跌使得原油出口國面臨巨大財(cái)政壓力，政府可能贖回主權(quán)財(cái)富基金，以彌補(bǔ)油價(jià)下跌帶來的收入下降。而原油出口國主權(quán)財(cái)富基金手中的股票幾乎覆蓋了所有地區(qū)和板塊，油價(jià)下跌可能將拖累全球股市。

朱鳴元認(rèn)為，雖然低油價(jià)對(duì)短期投資帶來較大風(fēng)險(xiǎn)，但是也降低了能源成本和下游工業(yè)成本，為未來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇做了鋪墊。

來源：期貨日?qǐng)?bào)