由于美聯(lián)儲內(nèi)部在寬松貨幣政策上萌生分歧，導(dǎo)致上周五國際油價(jià)于盤中出現(xiàn)大幅回撤，所幸堅(jiān)挺的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)和意外驟降的原油庫存挽救了頹勢，最終令原油跌幅收窄。截至收盤，WTI 2月輕質(zhì)原油報(bào)收于93.09美元/桶，全周大幅走高2.52%；而ICE 2月布倫特原油漲幅僅為0.82%，鎖定在111.38美元/桶。鑒于美國庫欣至海灣煉油廠的Seaway管道擴(kuò)容不但會緩解北美原油高庫存現(xiàn)狀，而且也將削弱對中東原油的依賴程度。基于以上原因，上周布倫特原油對紐約原油的溢價(jià)水平大幅縮小至18.29美元/桶。

　　盡管上周初美國兩黨在最后關(guān)頭選擇達(dá)成一個(gè)不觸及各自核心利益的妥協(xié)議案，成功避免了“黑天鵝事件”發(fā)生，但根據(jù)協(xié)議來看，關(guān)鍵問題并沒有得到徹底解決。因?yàn)樵谕讌f(xié)方案中未曾提及如何應(yīng)對債務(wù)上限問題，如何有效削減政府債務(wù)以及如何緩解高企的失業(yè)率問題。在筆者看來，在最后時(shí)刻拼湊而成的協(xié)議僅僅是為了避免觸發(fā)“財(cái)政懸崖”而設(shè)立，非但不能從根本上彌合美國兩黨存在的已有分歧，而且還會給世人留下諸多困惑。當(dāng)下美國參眾兩院采取“拖字訣”，美國經(jīng)濟(jì)僅僅是離懸崖遠(yuǎn)了一些，卻沒有完全脫離危險(xiǎn)地帶，后期原油市場仍舊需要面對較大的風(fēng)險(xiǎn)因素襲擾。

　　雖然未來原油在宏觀面依然存在利空風(fēng)險(xiǎn)，但隨著美國庫欣地區(qū)到海灣沿海煉油廠的Seaway管道擴(kuò)容之后，北美原油高庫存現(xiàn)狀將獲得有效改觀，這在很大程度上將刺激紐約油價(jià)回升。據(jù)估算，未來這條管道的輸油量有望從現(xiàn)在的每日15萬桶增加至40萬桶，而僅在截止12月28日的一周中，美國商品原油庫存就減少了1100萬桶，遠(yuǎn)高于市場預(yù)期。

　　逐漸趨降的原油庫存有望抵消未來宏觀面可能發(fā)生的利空風(fēng)險(xiǎn)，市場格局開始轉(zhuǎn)入多空對峙，短期WTI油價(jià)在年線附近或?qū)⒚媾R技術(shù)考驗(yàn)。　

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