日前，記者隨鄭州商品交易所一行對華東甲醇產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)進行了實地考察。通過考察，對甲醇及其下游產(chǎn)品的原料、成本、裝置運行、檢修情況、行業(yè)利潤等方面的情況進行了深入了解。記者發(fā)現(xiàn)，在甲醇期貨價格下跌至2700附近之后，甲醇生產(chǎn)企業(yè)處于“微利”時期，而下游消費企業(yè)的盈利水平均不佳。受消費不振的影響，短期內(nèi)甲醇期價或難有較大起色。 

　　甲醇生產(chǎn)企業(yè)處于微利時期 

　　我國甲醇的生產(chǎn)方式主要分為煤制甲醇、天然氣制甲醇和焦爐氣制甲醇三種。其中，我國以煤制甲醇工藝為主，這與國際上以天然氣制甲醇為主有所區(qū)別。煤制甲醇產(chǎn)能占總產(chǎn)能的比例在60%以上。 

　　記者走訪的一家華東區(qū)甲醇生產(chǎn)企業(yè)采用水煤漿氣化、德士古裝置生產(chǎn)甲醇。目前該公司在上海有兩套裝置，一套年產(chǎn)35萬噸，一套年產(chǎn)45萬噸。在安徽還有一套裝置，年產(chǎn)60萬噸，目前已經(jīng)開始對外銷售。 

　　據(jù)該企業(yè)負責人介紹稱，“目前化工行業(yè)整體不景氣，在該企業(yè)的產(chǎn)品中，醋酐、苯酐等主要品種都處于虧損狀態(tài)。就目前市場行情而言，甲醇基本上處于保本狀態(tài)。” 

　　對該公司而言，一般情況下，企業(yè)會滿負荷運轉(zhuǎn)。若甲醇市場價格不行，企業(yè)也會考慮降低開工率，停產(chǎn)一套裝置（現(xiàn)在有三套裝置）。這時候，企業(yè)產(chǎn)品會優(yōu)先照顧長期客戶。 

　　一般來說，裝置會每兩年進行一次大修，其檢修成本較大，對利潤的損失在100-200萬之間。

　　甲醇下游消費企業(yè)難盈利 

　　在走訪甲醇下游企業(yè)中，記者發(fā)現(xiàn)，醋酸、甲醛等下游產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)均處于虧損狀態(tài)，二甲醚的盈利狀況稍好些。 

　　在走訪華東大型醋酸生產(chǎn)企業(yè)中，該公司負責人介紹，目前，國內(nèi)醋酸處于產(chǎn)能過剩的格局。2012年，預計全國醋酸需求量將達500萬噸，但產(chǎn)能卻高達787萬噸。2011-2015年，全球新增醋酸產(chǎn)能約為270萬噸，其中84%來自中國。預計中國市場到2015年，醋酸產(chǎn)能將擴充到930萬噸左右，供過于求的狀況依然延續(xù)。 

　　“目前，醋酸生產(chǎn)企業(yè)多處于虧損狀況，生產(chǎn)1噸醋酸一般虧損200-300元左右。”該負責人表示，現(xiàn)在該公司擁有兩條醋酸生產(chǎn)裝置，其中，50萬噸產(chǎn)能的裝置已停車，只開工了20萬噸產(chǎn)能的裝置。 

　　南通江天化學有限公司是一家甲醛生產(chǎn)商，生產(chǎn)能力為32萬噸/年，實際產(chǎn)能為12萬噸/年。 

　　“前幾年，甲醇好過的時候，甲醛行業(yè)也不好過。甲醛的下游好的時候，我們也不好過。因為企業(yè)"多、散、小"，3-5萬噸的企業(yè)約占95%。目前，國內(nèi)少數(shù)甲醛企業(yè)的利潤率已降至百元以下，而相當一部分企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)連續(xù)虧損。”該公司內(nèi)部人士感慨道。 

　　“而且大的甲醛企業(yè)不如小的企業(yè)賺錢。公司在裝置上投入了4000-5000萬元，需要5年才能收回成本。而一些小企業(yè)投入少，收回成本的周期也短。”上述人士表示。 

　　相比醋酸、甲醛生產(chǎn)企業(yè)，二甲醚生產(chǎn)企業(yè)情況相對較好，但行業(yè)內(nèi)競爭逐步升溫。作為國內(nèi)大型二甲醚生產(chǎn)企業(yè)，久泰能源的生產(chǎn)能力世界第一，該公司在江蘇張家港分公司的年產(chǎn)能為30萬噸。據(jù)該企業(yè)負責人介紹稱，“目前，二甲醚也是一個產(chǎn)能過剩的行業(yè)。” 

　　在世界能源緊缺，我國又是富煤、缺油、少氣的背景下，新能源二甲醚的前景還是非常廣闊的，但其發(fā)展肯定還需要一個過程。

　　消費不振限制甲醇期貨價格

　　回到期貨市場，雖然甲醇期價下跌幅度已經(jīng)夠大，但市場對甲醇價格的預期還是偏悲觀。 

　　中信建投期貨莫海軍表示，甲醇價格短期難以復蘇，主要是因為下游的實際消費確實糟糕。從廠商的反映情況來看，目前這種消費低迷的情況短期內(nèi)還無法出現(xiàn)大的改變。從成本支撐方面分析，一些大的廠商目前還是有一定利潤，也就是說，甲醇并不是跌無可跌。 

　　另外，目前市場參與者主要是一些貿(mào)易商，也就是說參與者結(jié)構(gòu)較為分散。雖然參與者結(jié)構(gòu)較為分散，但從交易所公布的會員持倉情況看，有一家會員的多頭持倉太過集中，很可能成為被“圍剿”的目標，后期甲醇期貨價格有可能出現(xiàn)“多頭不死、空頭不止”的情形。 

　　光大期貨鐘美燕也表示，目前甲醇走勢依然較為悲觀。結(jié)合華東地區(qū)的甲醇產(chǎn)業(yè)鏈中下游的現(xiàn)狀來看，甲醇期價大幅上揚尚需要宏觀局勢及基本面需求的回暖。不過，預計在7月初，待農(nóng)忙麥收陸續(xù)結(jié)束，下游需求將對甲醇期價形成一定支持，另外，甲醇庫存處于低位也有望支持價格的反彈。

    轉(zhuǎn)自上海證券報