◆進口成本◆

　　近期，甲醇港口現(xiàn)貨價格出現(xiàn)大規(guī)�；卣{(diào)，但進口CFR中國價格卻相對保持堅挺，回調(diào)幅度有限，這使得港口成本相對較高，對港口現(xiàn)貨價格構(gòu)成較強支撐。短期來看，現(xiàn)貨價格出現(xiàn)回調(diào)之后進一步深跌的可能性較小，短期現(xiàn)貨將維持弱勢振蕩。

　　◆下游利潤情況◆

　　近期，甲醇下游企業(yè)利潤水平都有不同程度的下滑。醋酸、甲醛繼續(xù)處于虧損的邊緣，部分企業(yè)虧損嚴重，但整體來看開工率并沒有明顯的下滑跡象。二甲醚行業(yè)利潤尚可，但在液化氣價格持續(xù)回調(diào)的情況下，二甲醚后市價格有下跌的可能，利潤率恐進一步下降，進而拖累甲醇下游需求。

　　◆期現(xiàn)價差◆

　　現(xiàn)貨強而期貨弱的格局有所改變，雖然甲醇期價總體仍貼水于現(xiàn)貨，但貼水幅度較前期已經(jīng)大為減小，不過期市總體仍處于反向市場中，現(xiàn)貨在成本支撐下仍表現(xiàn)較強。期貨與電子盤價差有所減小，暫時無套利空間。短期內(nèi)，由于期價波動程度減小，而現(xiàn)貨支撐較強，反向市場格局或?qū)⒀永m(xù)。

　　◆持倉結(jié)構(gòu)◆

　　持倉凈多頭開始轉(zhuǎn)為正值，但期價逐步回調(diào)，部分拉漲資金面臨被套局面，市場格局有望從前期的資金主導(dǎo)轉(zhuǎn)為基本面主導(dǎo)。

　　◆技術(shù)分析◆

　　圖形上看期價見頂?shù)目赡苄暂^大，目前維持在60日線上方弱勢振蕩，短期可以關(guān)注這個位置的爭奪。若60日線有效跌破，則空頭形態(tài)可以確認；若60日線支撐有效，短期將有小幅反彈。

　　◆操作建議◆

　　由于受到原油下跌的影響，在獲利盤離場拖累下，甲醇期價出現(xiàn)明顯下跌。在自身基本面走弱、原油未來預(yù)期走勢下跌的情況下，甲醇期價上半年高點或已出現(xiàn)。操作上做多要更為謹慎，產(chǎn)業(yè)客戶可等價格企穩(wěn)后出貨。在港口成本普遍較高的情況下，短期期價深跌的可能性較小，但中期來看甲醇行情恐走弱。建議投資者關(guān)注上方3090一帶跳空缺口，若能回補缺口，將是中長期不錯的拋空機會。

來源于期貨日報