10月29日塑料遠(yuǎn)近合約均迎來黑色星期一，1301合約收盤相比上一個(gè)交易日收盤價(jià)下跌3.35%，領(lǐng)跌能源化工類其他品種，筆者認(rèn)為，后市1305合約下方9650元/噸附近將得到一定支撐，建議空頭在此價(jià)位附近獲利離場，多頭可嘗試入場以搏反彈。

　　下游需求將持續(xù)支撐

　　盡管目前塑料現(xiàn)貨市場交投清淡，價(jià)格持續(xù)弱勢也使得農(nóng)膜企業(yè)采購意愿不強(qiáng)，部分企業(yè)反映后期訂單狀況不佳，再加上今年農(nóng)膜產(chǎn)量相比去年僅小幅增長，因此目前需求方面對塑料價(jià)格表現(xiàn)為壓制。后市而言，首先從農(nóng)膜產(chǎn)量的季節(jié)性規(guī)律來看，11、12月份農(nóng)膜產(chǎn)量仍將逐月增長，對塑料的剛性需求將持續(xù)增長；其次是農(nóng)膜企業(yè)原材料庫存偏低，中型企業(yè)稍好于小型企業(yè)，后市潛在的補(bǔ)庫需求較大，將對近期塑料價(jià)格形成支撐；最后，塑料另一個(gè)重要需求就是包裝膜，截至今年9月份包裝膜產(chǎn)量相比去年累計(jì)同比增長16.7%，要大幅高于去年的增長速度，而且其產(chǎn)量季節(jié)性規(guī)律明顯，11、12月份產(chǎn)量穩(wěn)步增長，因此綜合農(nóng)膜和包裝膜總的需求分析來看，后市需求并不悲觀，塑料價(jià)格持續(xù)弱勢的狀態(tài)預(yù)計(jì)難以久持。

　　原油回升動能依然存在

　　雖然近期原油連續(xù)下跌，美原油在前期7連跌之后再次下跌，最低跌至84.68美元/桶，此次下跌的主要原因是美颶風(fēng)影響了美國的原油需求，但筆者認(rèn)為這僅是短期影響，后市原油走勢應(yīng)該關(guān)注以下幾個(gè)方面：首先，美國冬季取暖油消費(fèi)旺季逐漸臨近，再加上此次颶風(fēng)給煉廠帶來了較大影響，后市美國餾分油廠商將需大量補(bǔ)庫，從而提振原油需求；其次，美國民主黨和共和黨兩黨爭奪激烈，兩黨對原油的立場恰好相反，在最終結(jié)果沒有出來之前，原油價(jià)格將維持震蕩走勢的概率較大；最后，中東地緣政治問題依然沒有解決，盡管近期比較平靜，對原油影響較弱，但不排除后市出現(xiàn)激化的可能性。

　　庫存增加僅短期壓制價(jià)格

　　自從10月中旬石化裝置基本復(fù)產(chǎn)完畢以來，塑料市場供應(yīng)穩(wěn)步增長，石化庫存逐漸上升。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，截至25日我國石化庫存高達(dá)19.93萬噸，相比上周繼續(xù)上漲3.94%，庫存壓力日益增大，使得部分石化企業(yè)開始讓利銷售，給近期現(xiàn)貨和期貨市場都帶來壓力。整體來看，目前庫存水平并不是很高，因此對塑料價(jià)格的壓制力和時(shí)間將不會太長，所以只能說短期有壓力，而且后市庫存繼續(xù)大幅增長的可能性不大，再加上近期還有部分裝置已進(jìn)入檢修狀態(tài)，后市庫存壓力將逐漸減弱的預(yù)期較強(qiáng)，因此后市庫存對塑料價(jià)格反彈的壓制將逐漸減弱。

轉(zhuǎn)自中國證券報(bào)