4個(gè)交易日,減倉(cāng)22萬(wàn)余手
進(jìn)入8月,天氣依舊炎熱,但LLDPE(塑料)期貨的快速減倉(cāng)走勢(shì)讓市場(chǎng)感到了絲絲涼意。
8月4日,周一,市場(chǎng)風(fēng)平浪靜,LLDPE主力1501合約終盤持倉(cāng)穩(wěn)定在478928手。8月5日,伴隨著價(jià)格的大幅下跌,1501合約持倉(cāng)不減反增至479966手。轉(zhuǎn)折點(diǎn)發(fā)生在8月6日,當(dāng)日1501合約持倉(cāng)大幅下降至377668手,8月7日續(xù)降至304754手……
昨日終盤,LLDPE主力1501合約持倉(cāng)已減至256204手。自上周三開(kāi)啟減倉(cāng)“模式”后,1501合約持倉(cāng)短短4個(gè)交易日減少223762手,減幅達(dá)46.6%。
是誰(shuí)“傷”了LLDPE1501合約?
入局
時(shí)鐘撥回2014年4月18日,當(dāng)日LLDPE1501合約盤后持倉(cāng)顯示,國(guó)聯(lián)期貨席位增持多單1278手至1288手;華鑫期貨席位增持多單2143手至2152手;錦泰期貨席位增持多單827手至831手;創(chuàng)元期貨席位增持多單741手至743手;弘業(yè)期貨席位增持多單771手至794手;東海期貨席位增持多單12手至31手;金瑞期貨席位增持多單795手至951手。從這一日起,上述7家期貨公司席位開(kāi)始了漫長(zhǎng)的“入局”之路,當(dāng)日合計(jì)持有多單6790手,占該合約多頭持倉(cāng)20757手的32.7%。
“4月國(guó)內(nèi)塑料市場(chǎng)淡季不淡,市場(chǎng)需求維持剛性,價(jià)格呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。”中國(guó)國(guó)際期貨北京產(chǎn)業(yè)中心總經(jīng)理高春民介紹說(shuō),同時(shí),部分石化企業(yè)集中大規(guī)模檢修為市場(chǎng)提供了額外的做多動(dòng)力,這成為主力多頭介入的契機(jī)。
在塑料市場(chǎng)基本面利多因素的支撐下,前述7家期貨公司席位開(kāi)始一步步“入局”。
據(jù)大商所盤后統(tǒng)計(jì),4月21日,前述7家期貨公司席位合計(jì)持有1501合約多單15507手,4月29日攀升至41925手,占該合約多頭持倉(cāng)59780手的70.1%,5月5日續(xù)增至51208手。7月14日,LLDPE1501合約總持倉(cāng)攀升至40萬(wàn)手的“提保”關(guān)口,前述7家期貨公司席位共持有該合約多單109694手,占該合約多頭持倉(cāng)201586手的54.4%。
至此,“入局”LLDPE1501合約基本完成。
做局
“多頭入局LLDPE1501合約和LLDPE1409合約價(jià)格不斷上漲保持同步。”高春民介紹說(shuō),7月14日,前述7家期貨公司席位持有的LLDPE1501合約總持倉(cāng)攀升至新高后,當(dāng)時(shí)的LLDPE主力1409合約總持倉(cāng)維持在46.7萬(wàn)手,價(jià)格為11850元/噸,處于相對(duì)歷史高位。
實(shí)際上,5月至7月中旬,國(guó)內(nèi)塑料現(xiàn)貨價(jià)格一路攀升。
卓創(chuàng)資訊提供的數(shù)據(jù)顯示,5月5日,國(guó)內(nèi)LLDPE現(xiàn)貨價(jià)格華北報(bào)價(jià)在11650—11900元/噸,華東報(bào)價(jià)在11800—12000元/噸。7月14日,華北報(bào)價(jià)在11800—12000元/噸,華東報(bào)價(jià)在11950—12200元/噸。
“國(guó)內(nèi)塑料現(xiàn)貨價(jià)格的不斷上漲成為當(dāng)時(shí)支撐期貨價(jià)格走高的重要?jiǎng)恿Α?rdquo;高春民說(shuō)。
出局
進(jìn)入7月中下旬,國(guó)內(nèi)塑料市場(chǎng)發(fā)生了變化。“延長(zhǎng)中煤和中煤榆林的煤化工乙烯項(xiàng)目的上馬,開(kāi)啟了PE市場(chǎng)價(jià)格回落的序幕。”
高春民說(shuō),這兩家企業(yè)合計(jì)擁有90萬(wàn)噸PE生產(chǎn)線和90萬(wàn)噸PP生產(chǎn)線,低價(jià)銷售的過(guò)渡料對(duì)7月下旬的PE市場(chǎng)形成嚴(yán)重沖擊。
7月18日,LLDPE1501合約驚心動(dòng)魄的一幕出現(xiàn),當(dāng)日該合約期價(jià)大跌2.62%,前述7家期貨公司席位在該合約上合計(jì)減倉(cāng)39180手至76649手,較之前一日減倉(cāng)33.8%。當(dāng)日,LLDPE1501合約總持倉(cāng)也降至318798手,而前一日,該合約總持倉(cāng)剛創(chuàng)出423822手的歷史最高紀(jì)錄。
這一日的大幅減倉(cāng),并沒(méi)有重創(chuàng)塑料市場(chǎng)多頭的信心。在7月21日至8月1日的10個(gè)交易日中,LLDPE1501合約總持倉(cāng)逐步攀升至484664手,較7月18日增加52%。8月1日當(dāng)天,前述7家期貨公司席位合計(jì)持有該合約多單128150手。
“但塑料現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)下滑和天津神華PE價(jià)格的走低再度動(dòng)搖了多頭的信心。”高春民說(shuō)。
于是,文章開(kāi)頭的一幕便上演,自8月6日開(kāi)始LLDPE1501合約第二輪減倉(cāng)展開(kāi)。截至上周五,前述7家期貨公司席位合計(jì)持有該合約多單降至6583手,較8月1日的峰值下降95%。
“伴隨著現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格的回落和供給量的增加,LLDPE1501合約賴以生存的基本面利多因素已不復(fù)存在。”高春民說(shuō),市場(chǎng)主力的陸續(xù)撤離也為本輪市場(chǎng)行情畫上一個(gè)句號(hào)。
那么,塑料市場(chǎng)行情真的結(jié)束了嗎?
卓創(chuàng)資訊的數(shù)據(jù)顯示,昨日LLDPE現(xiàn)貨市場(chǎng)跌勢(shì)不改,價(jià)格下滑50—100元/噸,市場(chǎng)悲觀氣氛彌漫,多數(shù)商家積極跟跌報(bào)盤。LLDPE華北報(bào)價(jià)在11500—11900元/噸,華東報(bào)價(jià)在11750—11950元/噸,華南報(bào)價(jià)在11650—11850元/噸。
“后市塑料價(jià)格很有可能振蕩走低。”高春民稱,現(xiàn)階段新裝置的投產(chǎn)和下游消費(fèi)的萎縮,可能都會(huì)給予塑料市場(chǎng)額外的壓力。
來(lái)源:期貨日?qǐng)?bào)