昨日煤—焦—鋼產(chǎn)業(yè)鏈價格全線大跌，焦煤和焦炭雙雙跌停，焦煤主力1309合約收于1056元/噸，焦炭主力1309合約收于1432元/噸，均創(chuàng)上市以來新低。目前焦炭市場面臨多重利空影響，一是鋼廠資金緊張，打壓原料采購價；二是焦化廠開工率不斷攀升，焦炭供需失衡嚴(yán)重；三是三季度是鋼材的消費淡季，鋼企對上游原料的需求減弱。

　　截至本周，焦炭現(xiàn)貨市場已連續(xù)十四周下跌，平均跌幅超過25%，山西、河北等部分地區(qū)獨立焦化企業(yè)運行壓力持續(xù)增加，生產(chǎn)虧損超過200元/噸。卓創(chuàng)資訊焦炭分析師張源認(rèn)為，焦炭市場短期仍無明顯止跌跡象——上游焦煤市場月初主流煤價繼續(xù)走跌，下游鋼市經(jīng)過短暫的四日反彈后重回下行走勢，或會拖累焦炭價格繼續(xù)回落。預(yù)計國內(nèi)北方焦炭市場本月整體或存在30—50元/噸的下行空間，南方市場也將弱勢運行。

　　焦炭產(chǎn)量仍高速增長，但需求增速有放緩跡象。國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，4月份焦炭產(chǎn)量為3947.8萬噸，同比增長4.9%，環(huán)比下跌2.5%。1—4月我國焦炭累計產(chǎn)量為15398.1萬噸，同比增長7.9%。從需求情況來看，前4個月，全國生鐵產(chǎn)量同比增長7.0%，達(dá)到23887.8萬噸，增速比去年同期回落3.6個百分點。

　　國信期貨分析師施雨辰告訴記者，鋼鐵整個產(chǎn)業(yè)鏈的基本面十分低迷，這源于市場對后期國內(nèi)外經(jīng)濟增長預(yù)期放緩的擔(dān)憂。近期宏觀面利空消息頻襲，城鎮(zhèn)化會議一再推遲，下半年將迎來房地產(chǎn)稅擴容，中國制造業(yè)PMI跌破榮枯線，煤焦現(xiàn)貨價格持續(xù)下挫，種種跡象顯示國內(nèi)經(jīng)濟增速在放緩，這進(jìn)一步打壓了螺紋和煤焦期貨價格。

　　“目前與經(jīng)濟面息息相關(guān)的幾個大的產(chǎn)業(yè)——鋼鐵、電力、建材以及化工市場形勢均不樂觀，下游的不景氣已經(jīng)傳導(dǎo)至上游原料市場。”新湖期貨分析師付得玲說。

　　施雨辰稱，“目前鋼廠加強對原材料的打擊力度，焦炭和焦煤現(xiàn)貨價格跌勢難止，期貨價格也一路走低，整體市場心態(tài)十分悲觀。”

　　一位鋼材貿(mào)易商對期貨日報記者訴出了做這一行的不易，“做鋼材代理商太不容易了，去年的返利，今年才能到手，而且返的還不是現(xiàn)金。這不，江蘇有鋼廠就想出了這么一招：代理商去年的返利，用螺紋鋼來抵消。”這位貿(mào)易商進(jìn)一步向記者解釋了其中的奧妙，“這個抵消大有講究，在市場價格倒掛鋼廠出廠價格100元/噸的情況下，鋼廠再以低于出廠價50元/噸的價格讓代理商拿貨。更絕的是，每噸只能充抵返利款300元，差價部分還得給鋼廠付款。”

　　談及整個產(chǎn)業(yè)鏈的后市走勢，該貿(mào)易商表示，“鋼材價格一直在下跌，煉鋼的上下游原料肯定是要要降價的。從目前鋼材的庫存和需求來看，后市焦煤焦炭仍有一定的下行空間。”

　　施雨辰認(rèn)為，螺紋和煤焦期貨一直維持弱勢下滑狀態(tài)，而南方即將進(jìn)入梅雨季節(jié)，這是建材需求的淡季，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈需求的增幅恐難敵產(chǎn)量的增幅，鋼材“去庫存化”任務(wù)艱巨，若缺乏宏觀面重大利好消息，煤焦鋼有望延續(xù)弱勢，螺紋或?qū)⒃囂饺ツ?/span>8月底的低位，焦煤和焦炭也仍有繼續(xù)下行的空間。

轉(zhuǎn)自期貨日報