1需求復(fù)蘇乏力 玻璃期價(jià)將延續(xù)弱勢(shì)

春節(jié)過后，玻璃現(xiàn)貨需求復(fù)蘇情況較差，生產(chǎn)企業(yè)前期協(xié)同提價(jià)以期烘托市場(chǎng)氛圍，但礙于深加工企業(yè)接單情況一般，因此企業(yè)出庫情況未現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，而華南、華中等地為阻礙外阜玻璃流入相繼下調(diào)報(bào)價(jià)也對(duì)市場(chǎng)信心產(chǎn)生影響，從而促使玻璃期價(jià)持續(xù)下跌，FG705合約更是于昨日觸及跌停，刷新近兩個(gè)月低位。開年之初，玻璃走勢(shì)就如此之弱，面對(duì)后期傳統(tǒng)需求淡季，玻璃期價(jià)會(huì)不會(huì)繼續(xù)下行，我們簡(jiǎn)單分析一下。

房地產(chǎn)及汽車市場(chǎng)相繼受挫 對(duì)玻璃需求影響較大

玻璃行業(yè)下游需求主要來自建筑裝飾裝修領(lǐng)域及汽車整車配套和零配市場(chǎng)，二者占比分別達(dá)85%和10%，2016年玻璃市場(chǎng)行情大爆發(fā)即受房市和車市大幅回暖影響，而隨著國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控力度的加大及汽車購置稅優(yōu)惠力度減少，兩者在產(chǎn)銷上均出現(xiàn)不同程度下滑。從2017年初至今的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，地產(chǎn)銷量低迷，1、2 月國(guó)內(nèi)30 大中城市商品房成交面積同比大降39.5%和3.9%，累計(jì)銷量同比增速下降24.5%，即使剔除春節(jié)效應(yīng)從農(nóng)歷口徑看，跌幅依然很大，均說明在限購限貸的背景下，房地產(chǎn)市場(chǎng)正逐步進(jìn)入寒冬，而當(dāng)前房貸利率均值已升至4.47%，更令地產(chǎn)需求雪上加霜，對(duì)玻璃需求也造成極大影響。與此同時(shí)，汽車行業(yè)在將1.6升一下小排量購置稅優(yōu)惠上調(diào)至75%后，銷量也開始走低，據(jù)統(tǒng)計(jì)，1月國(guó)內(nèi)汽車銷量環(huán)比分別下降22.65%和17.59%，同比分別降3.86%和增0.76%，而2月的經(jīng)銷商信心指數(shù)下滑至126，說明市場(chǎng)對(duì)后市預(yù)期較為悲觀。因此，從開年玻璃主要需求端的情況看，2017年整體走勢(shì)并不樂觀，特別是在需求較弱的淡季，更易對(duì)價(jià)格造成沖擊。

玻璃供給側(cè)改革前景堪憂 產(chǎn)量降幅有限

繼2016年鋼鐵、煤炭去產(chǎn)能取得相應(yīng)成效后，2017年玻璃、水泥等建材去產(chǎn)能工作也相繼啟動(dòng)。從國(guó)家去產(chǎn)能規(guī)劃看，2017年河北省計(jì)劃壓減玻璃產(chǎn)能500萬重箱，山東省也推動(dòng)了相應(yīng)的計(jì)劃，旨在將產(chǎn)能利用率提高至80%以上。不過和鋼鐵、煤炭去產(chǎn)能相比，玻璃行業(yè)去產(chǎn)能前景并不樂觀，從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)看，前兩者以國(guó)有企業(yè)為主，而后者確實(shí)是民營(yíng)企業(yè)占多數(shù)，且產(chǎn)業(yè)集中度較低，前十名合計(jì)產(chǎn)能只占40%左右，所以在具體實(shí)施時(shí)，阻礙較大，很難像鋼鐵等行業(yè)以行政方式去產(chǎn)能，而近日，發(fā)改委主任徐紹史指出，水泥、玻璃行業(yè)大量是民營(yíng)企業(yè)，會(huì)根據(jù)市場(chǎng)狀況自己調(diào)節(jié)，可見國(guó)家對(duì)這兩個(gè)行業(yè)將采取不同于鋼鐵、煤炭的去產(chǎn)能策略，也令后市對(duì)實(shí)際效果存疑。而且，玻璃行業(yè)當(dāng)前的產(chǎn)能利用率較低，不到70%，是否會(huì)出現(xiàn)同鋼鐵業(yè)一樣的情況即去除無效產(chǎn)能也值得關(guān)注。綜合分析看，2017年玻璃行業(yè)供給出現(xiàn)大幅收縮可能性不大。

2結(jié)論

從春節(jié)后至今玻璃期現(xiàn)貨市場(chǎng)走勢(shì)及供需情況看，玻璃期價(jià)短期內(nèi)很難出現(xiàn)大幅反彈，預(yù)計(jì)仍將維持弱勢(shì)震蕩行情，不過FG1705合約在大幅下跌后，盤面升水得以修復(fù)，近幾日的沙河玻璃展和北京建材展也會(huì)為深加工企業(yè)帶來相應(yīng)訂單，現(xiàn)貨需求會(huì)相應(yīng)好轉(zhuǎn)，所以在操作上不宜過分看空，暫時(shí)觀望為宜。

來源：金融界網(wǎng)站