據(jù)消息人士透露，揚子石化繼前期的70萬噸PTA裝置在10月底停車檢修之后，其剩余的35萬噸PTA裝置也已于11月9日停車。至此，揚子石化已沒有任何PTA產(chǎn)品產(chǎn)出。

此次停車，將會對目前PTA期、現(xiàn)貨探底回升的格局，提供進一步的上漲動力。

截至目前，PTA的總產(chǎn)能在4200萬噸/年，如果全部開足，顯然是過剩的；但事實上，開工負荷基本維持在7成左右，其中9月份的產(chǎn)能在6.5成左右，10月份略有回升，在7-7.5成之間。

雖然目前揚子石化的PTA產(chǎn)量，占比不高，而且此次即將停車的又是其中的一條35萬噸的小線，但是畢竟是PTA產(chǎn)品的鼻祖，屬于曾經(jīng)的龍頭老大地位，其在業(yè)內(nèi)的影響，不容小覷；尤其是一旦停車后，等同于揚子的PTA生產(chǎn)將全線停車，并轉(zhuǎn)而在市場上進行購貨，以滿足下游合同客戶的的履約需求。

由于今年以來，原料成本的高企，導(dǎo)致PTA生產(chǎn)企業(yè)的虧損加大；以至于像揚子石化這樣的大型國企都被迫停車，遑論中小型民企。顯示了目前PTA生產(chǎn)企業(yè)所面臨的嚴峻形勢，為了改變目前的虧損局面，只能降低產(chǎn)能、限產(chǎn)保價，以圖自救。

由于明年春節(jié)來得較晚，目前下游聚酯工廠的產(chǎn)銷，仍能維持在8成左右的水平，且原料單價偏低，因而預(yù)計在12月底之前，聚酯工廠不太可能存在大面積停車的現(xiàn)象。

PTA產(chǎn)品的庫存（包括上下游庫存、社會庫存）在10天之內(nèi)，除個別廠家以外，整體屬于偏低水平，前期聚酯工廠用戶的原料備貨基本上維持到11月中旬前后；接下來將會迎來一定程度的備貨采購行情。而聚酯工廠下游的銷售轉(zhuǎn)好，將會進一步激發(fā)PTA、MEG等產(chǎn)品的采購熱情。

今年下半年以來，國際原油價格，已經(jīng)從103美元，跌至目前的78美元左右，下跌幅度達到了24%，但是據(jù)權(quán)威人士分析，此次原油下跌，是由于美歐國家同俄羅斯之間的角力所致，有過度唱空的嫌疑，已經(jīng)屬于短期超跌的狀態(tài)，客觀上存在反彈的需求。事實上，上周五美國原油、布倫特原油，也出現(xiàn)了不同程度的上漲；

市場早有傳聞，由于鄭商所的PTA期貨1501合約價格，長期以來，始終低于PTA現(xiàn)貨，因此，某PTA產(chǎn)品的供應(yīng)商已在較早時候開立多頭持倉，并隨著前一段時間以來，期、現(xiàn)價格的逐步走低，而陸續(xù)增持其多頭頭寸，從其總的持倉成本分析，居于偏高的水平。年關(guān)將近，出于年終報表的美觀，以及改善業(yè)績的客觀需要，只有通過降低負荷、減產(chǎn)保價等方式進行自救。

時間已經(jīng)進入11月中旬，留給PTA期貨1501合約多空雙方博弈的時間，已經(jīng)不多，而現(xiàn)有的單邊36萬手的巨量持倉，對于空頭而言，其貨源壓力，不容忽視。

一旦PTA主流供應(yīng)商為了自身利益角度考慮而趁機減產(chǎn)；同時期貨1501合約的空頭為了交割而買進現(xiàn)貨，則PTA將會出現(xiàn)期、現(xiàn)價格聯(lián)動上漲；屆時，如果PTA供應(yīng)商在發(fā)貨進度等環(huán)節(jié)上進行控制，尤其是隨著天氣逐步進入冬季，霧、雪天氣等不定因素的增多，將會對空頭的入庫交割，產(chǎn)生直接的不利影響，從而對PTA期貨的上漲行情，起到推波助瀾的作用。

綜上分析，雖然PTA期、現(xiàn)價格，目前仍然處于低位多空拉鋸、意見分歧的狀態(tài)，但總體而言，已顯現(xiàn)一定程度的觸底反彈，短期內(nèi)可持謹慎看漲的思路。

來源：金融界網(wǎng)站