作為“商品龍頭”的原油度過(guò)了不溫不火的一年，在今年的最后幾天，終于也創(chuàng)出了金融危機(jī)暴跌后的新高，連續(xù)第二個(gè)交易日收盤(pán)站穩(wěn)90美元。專(zhuān)家表示，在庫(kù)存逐漸降低、北半球嚴(yán)寒氣候提振需求、東亞地緣政治緊張、美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景看好等因素，促使了原油價(jià)格小步上漲。由于目前原油上漲較為溫和，對(duì)于其他商品和宏觀經(jīng)濟(jì)的影響并不大，但一旦原油價(jià)格攻上100美元，或?qū)��?duì)市場(chǎng)造成較大沖擊力。

　　原油進(jìn)入“90關(guān)口”爭(zhēng)奪

　　自從2008年金融危機(jī)的“十月暴跌”以后，原油與90美元的關(guān)口已經(jīng)闊別了兩年。在今年大宗商品，尤其是有色金屬的大幅上漲浪潮中，原油也僅僅是溫和跟隨，絲毫沒(méi)有“商品龍頭”的風(fēng)范。但從今年12月初開(kāi)始，原油價(jià)格終于出現(xiàn)了較為有力的上漲。在12月7日盤(pán)中突破了90美元，而在21日和22日兩個(gè)交易日則連續(xù)收盤(pán)站在90美元以上，連續(xù)刷新前期高點(diǎn)。至此，原油進(jìn)入了“90關(guān)口”的博弈之中。

　　“最為直接的原因，在于庫(kù)存漸漸變少，”南華期貨能源化工總監(jiān)楊光明表示，原油強(qiáng)勢(shì)是獲得基本面支撐的。此前海上油輪中的“漂浮庫(kù)存”已經(jīng)大為減少，而美國(guó)的庫(kù)存近兩周也在逐漸減少。

　　美國(guó)能源署（EIA）公布的周度庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示，截至12月17日當(dāng)周美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存減少533萬(wàn)桶至3.407億桶，市場(chǎng)預(yù)期為減少230萬(wàn)桶；當(dāng)周汽油庫(kù)存增加240萬(wàn)桶至2.172億桶，市場(chǎng)預(yù)期為增加140萬(wàn)桶；餾分油庫(kù)存減少59萬(wàn)桶，市場(chǎng)預(yù)期為減少70萬(wàn)桶�？梢哉f(shuō)，近兩周中美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存大幅減少對(duì)油價(jià)起到較強(qiáng)的支撐作用。

　　“美國(guó)東北部的嚴(yán)寒天氣也成為原油上漲的導(dǎo)火索，”東航期貨研發(fā)部負(fù)責(zé)人王亮亮表示，近期覆蓋整個(gè)北半球的嚴(yán)寒直接導(dǎo)致了原油的上漲。天氣因素也是往年冬季原油價(jià)格上漲的原因。

　　第三，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)整體向好也是原油上漲的因素之一。近期美國(guó)三大股指迭創(chuàng)新高，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景看好，作為宏觀經(jīng)濟(jì)重要指標(biāo)的原油價(jià)格自然水漲船高。

　　蘇物期貨表示，在圣誕和新年假期即將來(lái)臨時(shí)，市場(chǎng)對(duì)原油的走勢(shì)也越發(fā)樂(lè)觀，寒冬帶來(lái)的需求預(yù)增和不斷轉(zhuǎn)好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)成為多空博弈的主導(dǎo)力量，原油在近一年的寬幅震蕩之后，相比其他大宗商品也有補(bǔ)漲要求。

　　明年或挑戰(zhàn)100美元

　　“對(duì)明年宏觀經(jīng)濟(jì)的預(yù)期，預(yù)示著原油還在上升通道，”王亮亮表示，目前國(guó)際幾大投行對(duì)中國(guó)原油的需求增長(zhǎng)預(yù)測(cè)很高，另外明年庫(kù)存趨向于進(jìn)一步減少，庫(kù)存會(huì)比今年和去年都緊張，對(duì)于各種利多的敏感會(huì)大大提高。目前來(lái)看，100美元是一個(gè)很重要的心理關(guān)口。如果短期內(nèi)挑戰(zhàn)這一高位，那么就會(huì)引發(fā)目前經(jīng)濟(jì)是否能承受這一高位的爭(zhēng)論，超過(guò)100美元的原油或?qū)ο掠涡袠I(yè)造成較大抑制。

　　楊光明表示，短線原油繼續(xù)上漲的概率很大，有可能挑戰(zhàn)95美元的高位，但對(duì)100美元的高位尚有疑慮。“明年上半年的走勢(shì)會(huì)較強(qiáng)，而到了下半年波動(dòng)會(huì)較大。”

　　縱觀2010年的原油價(jià)格走勢(shì)，基本呈現(xiàn)出不溫不火的局面。從年初的80美元開(kāi)始反復(fù)波動(dòng)，到年底才攻上90美元，與原先“商品龍頭”的地位相去甚遠(yuǎn)，與倫銅等創(chuàng)出歷史新高的品種相比更是相形見(jiàn)絀。業(yè)內(nèi)人士表示，原油在2010年沒(méi)有成為商品上漲的“幕后推手”，其龍頭作用基本沒(méi)有發(fā)揮。

　　以農(nóng)產(chǎn)品上漲為例，上一輪農(nóng)產(chǎn)品大牛市有著原油上漲，生物能源概念興起的背景，而今年的上漲則更多是因?yàn)樘鞖庖蛩亍?ldquo;總體來(lái)說(shuō)，原油在今年與其他商品并不搭調(diào)。”王亮亮說(shuō)。

　　楊光明表示，目前的原油上漲基本屬于“孤立事件”，很難對(duì)其他版塊形成更大的帶動(dòng)，例如農(nóng)產(chǎn)品、化工等。加之歐美市場(chǎng)假期將至，原油上漲的效應(yīng)也會(huì)相應(yīng)減弱。

【上海證券報(bào)】