近期關(guān)于國(guó)儲(chǔ)第三次收儲(chǔ)天膠的傳聞紛紛揚(yáng)揚(yáng)，持續(xù)發(fā)酵，并成為推動(dòng)滬膠強(qiáng)勁回升的關(guān)鍵性因素。其實(shí)質(zhì)是膠價(jià)相對(duì)偏低，引發(fā)國(guó)家資金干預(yù)。而在最終收儲(chǔ)計(jì)劃公布之前，對(duì)膠價(jià)看漲預(yù)期漸趨強(qiáng)烈，并主導(dǎo)著滬膠短線震蕩漲升走勢(shì)。

　　回顧國(guó)儲(chǔ)歷次收儲(chǔ)情況：金融危機(jī)致使橡膠持續(xù)下跌，并跌破生產(chǎn)成本，2009年收儲(chǔ)兩次，合計(jì)約12萬(wàn)噸，收儲(chǔ)推動(dòng)膠價(jià)不斷上漲；2010年和2011年橡膠價(jià)格均在25000元/噸以上，國(guó)儲(chǔ)沒(méi)有進(jìn)行收儲(chǔ)；2012年因?yàn)閮r(jià)格跌到25000元/噸以下，國(guó)儲(chǔ)收儲(chǔ)兩次，收儲(chǔ)價(jià)格為24600元/噸，盡管如此，膠價(jià)仍延續(xù)跌勢(shì)；2013年膠價(jià)延續(xù)跌勢(shì)威脅生產(chǎn)成本，國(guó)儲(chǔ)在20000元/噸以上收儲(chǔ)，收儲(chǔ)價(jià)格上漲，收儲(chǔ)規(guī)模加大。

　　國(guó)儲(chǔ)在2013年10月29日已經(jīng)收煙片膠5.4萬(wàn)噸，11月12日國(guó)儲(chǔ)計(jì)劃收儲(chǔ)12萬(wàn)噸煙片膠，結(jié)果收儲(chǔ)4.2萬(wàn)噸，流拍7.6萬(wàn)噸，中標(biāo)價(jià)格差不多2500美元/噸。前兩次顯示國(guó)儲(chǔ)收儲(chǔ)量至少18萬(wàn)噸，相比總收儲(chǔ)量25萬(wàn)噸，后市還有收儲(chǔ)量。7.6萬(wàn)噸流拍的原因是由于國(guó)儲(chǔ)收儲(chǔ)價(jià)格相對(duì)較低，導(dǎo)致生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)不厚，無(wú)意交貨，而致使流拍，預(yù)期國(guó)儲(chǔ)后期仍然需要收儲(chǔ)。

　　11月29日，市場(chǎng)傳聞國(guó)儲(chǔ)將進(jìn)行第三次收儲(chǔ)，收儲(chǔ)對(duì)象由前兩次的煙片膠擴(kuò)展至煙片膠和國(guó)產(chǎn)全乳膠，收儲(chǔ)規(guī)�？赡苓_(dá)到18萬(wàn)噸，由此對(duì)國(guó)際國(guó)內(nèi)天膠市場(chǎng)均產(chǎn)生較強(qiáng)利多支撐作用。

　　收儲(chǔ)將直接導(dǎo)致市場(chǎng)供應(yīng)量在較短時(shí)期內(nèi)顯著縮減30萬(wàn)噸，而目前國(guó)內(nèi)天膠市場(chǎng)方面，國(guó)產(chǎn)膠產(chǎn)量為80萬(wàn)噸，進(jìn)口量為300萬(wàn)噸，消費(fèi)量為380萬(wàn)噸，因此上述收儲(chǔ)規(guī)模占國(guó)產(chǎn)膠產(chǎn)量的比重上升至37.5%，占消費(fèi)量的比重也達(dá)到7.89%。由于此次收儲(chǔ)規(guī)模相對(duì)較大，而且直接從海南農(nóng)墾、云南農(nóng)墾、中化國(guó)際等生產(chǎn)商中進(jìn)行收儲(chǔ)，因此對(duì)國(guó)內(nèi)的國(guó)產(chǎn)膠、進(jìn)口膠供應(yīng)均將產(chǎn)生較大提振，也將對(duì)國(guó)內(nèi)天膠供需關(guān)系改變產(chǎn)生積極作用。

轉(zhuǎn)自中國(guó)證券報(bào)