雖然房地產(chǎn)調(diào)控措施的不斷出臺短期內(nèi)會打壓市場信心，但從中長期來看，調(diào)控房價必須增大住房供給，也就是說，后期玻璃需求仍會持續(xù)放大，玻璃期貨價格下跌空間有限。

　　受新“國五條”細(xì)則發(fā)布影響，周一玻璃期貨主力1309合約重挫3%。筆者認(rèn)為，雖然房地產(chǎn)調(diào)控措施的不斷出臺短期內(nèi)會打壓市場信心，但從中長期來看，調(diào)控房價必須增大住房供給，也就是說，后期玻璃需求仍會持續(xù)放大，玻璃期貨價格下跌空間有限。操作上，目前市場還處于空頭氛圍當(dāng)中，調(diào)整還未結(jié)束，投資者可日內(nèi)短空。

　　宏觀環(huán)境整體偏空

　　國內(nèi)最新公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不甚理想。2月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為50.1%，比上月下降0.3個百分點；非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為54.5%，比上月回落1.7個百分點。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭可能不如市場前期想象中的那樣強(qiáng)勁。國外方面，歐元區(qū)最新公布的失業(yè)率為11.9%，創(chuàng)下新高并高于市場預(yù)期。美國方面，上周五關(guān)于消除自動減支的談判沒有達(dá)成任何協(xié)議，美國政府稍晚時將自動開始削減開支。上周五美元指數(shù)突破82，創(chuàng)下半年新高，大宗商品龍頭品種銅、原油價格也持續(xù)下跌。

　　總體來看，目前商品期貨市場整體處于空頭氛圍中，宏觀環(huán)境抑制玻璃價格上漲。

　　房地產(chǎn)調(diào)控政策不斷

　　在平板玻璃的下游需求中，建筑業(yè)占75%，這意味著任何針對房地產(chǎn)的政策措施都會對玻璃價格產(chǎn)生重大影響。在前期玻璃期貨價格大幅上行過程中，“城鎮(zhèn)化”題材的炒作就是最大動力。2月20日，溫家寶總理召開國務(wù)院常務(wù)會議，研究部署繼續(xù)做好房地產(chǎn)市場調(diào)控工作，新“國五條”政策出臺，結(jié)果第二天FG1309合約跌幅超過3%。上周五，國務(wù)院辦公廳下發(fā)通知，新“國五條”細(xì)則出臺：提高部分城市二套房首付，售房所得20%繳納個稅。雖然細(xì)則總體缺乏新意，但兩會前密集出臺的房地產(chǎn)政策已經(jīng)讓市場看到了政府的決心，也為新一屆政府工作奠定了基調(diào)。

　　現(xiàn)貨市場看漲氛圍濃厚

　　從現(xiàn)貨市場看，目前推漲氛圍濃厚。華北方面，元宵節(jié)后，市場啟動，多數(shù)廠家連續(xù)兩輪提漲價格。由于受到大霧及下游需求啟動有限影響，產(chǎn)銷仍難以平衡，生產(chǎn)商庫存仍偏高。華東方面，華東市場會議2月26日在蚌埠華光集團(tuán)召開，會議決定各廠視情況上調(diào)3元/重箱。據(jù)了解，即使價格上調(diào)，部分廠家仍然虧損，這將使得廠家漲價愿望更為強(qiáng)烈。華中方面，華中市場會議2月27日在長沙召開，會議決定各廠上調(diào)價格2—3元/重箱，株洲旗濱、武漢長利已經(jīng)率先上調(diào)。華南方面，2月中旬，各生產(chǎn)廠商已經(jīng)陸續(xù)提價2—5元/重箱。

　　總體來看，隨著現(xiàn)貨旺季的逐步臨近，現(xiàn)貨市場價格上漲的格局正在啟動，這將一直持續(xù)到9月份。筆者認(rèn)為，由于9月份是玻璃消費旺季，后期現(xiàn)貨市場價格將給予FG1309合約很大的支撐。

　　關(guān)注產(chǎn)能釋放壓力

　　玻璃行業(yè)的一個突出特點是，一旦價格上漲，立刻會有不少新建產(chǎn)能點火投產(chǎn)，從而對玻璃價格形成壓制。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，目前全國共有22條生產(chǎn)線基本完工，可視行情點火，日產(chǎn)能超過16000噸。2月17日，明達(dá)玻璃日熔量1000噸浮法新線點火，耀華集團(tuán)日熔量500噸的弘耀一線在20日正式點火，烏海藍(lán)星日熔量800噸的新建浮法線27日點火，河北安全1200噸的浮法八線在28日點火。相比而言，2012年1—3月，全國只有一條生產(chǎn)線點火。綜合起來看，產(chǎn)能壓力開始顯現(xiàn)。

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