現(xiàn)貨急漲急跌，期貨“情緒化”難持久

正所謂大漲時必有大跌，這次玻璃市場真得到了驗證。經(jīng)歷了短短的4個交易日，玻璃期貨價格重新回到1000元/噸附近，回吐了之前近10個交易日的漲幅。其波幅有過之而無不及，這讓市場人士感覺像坐了一回“過山車”，還沒來得及解套卻又被牢牢地“套死”。然而，對于玻璃市場近期的變化，市場人士普遍認為，這一切其實都在市場預(yù)料之中，價格上漲的突然“失控”是市場虛漲后的理性調(diào)整。經(jīng)過此輪修整后，玻璃的“過山車”行情或?qū)⒏嬉欢温洹?/span>

前期漲勢虛高需要理性調(diào)整

據(jù)期貨日報記者了解，近期玻璃市場的表現(xiàn)并不平靜，其急漲急跌令市場更加“情緒化”。尤其是有玻璃市場風向標之稱的河北沙河地區(qū)，使整個玻璃市場波瀾起伏。“短短五六天的時間，沙河玻璃平均出廠價從980元/噸上漲到1130元/噸，漲幅達15.3%。”談及8月下旬玻璃市場的走勢，河北大光明嘉晶玻璃有限公司期貨部負責人武延民興奮地說。

在沙河玻璃現(xiàn)貨市場強勢漲價帶動下，期貨價格也突飛猛進，不到兩周的時間內(nèi)，期貨主力1501合約大幅上漲了80元/噸。然而好景不長，進入9月的第一天，沙河玻璃現(xiàn)貨價格一下子下滑至1030元/噸左右。受此影響，玻璃期貨價格也出現(xiàn)了跳水。

信達期貨分析師吳益鋒告訴記者，之前玻璃市場大幅上漲主要是因為現(xiàn)貨企業(yè)出現(xiàn)大面積虧損，加上正值每年傳統(tǒng)的銷售旺季。另外，雖然生產(chǎn)線庫存處于高位，但是下游加工企業(yè)及經(jīng)銷商基本無庫存，各項指標均符合大幅上漲的條件。

不過，由于玻璃價格上漲過快且幅度太大，下游企業(yè)亟須一定時間的消化。生產(chǎn)企業(yè)的漲價態(tài)勢仍要看下游企業(yè)的臉色，尤其是在行業(yè)產(chǎn)能不斷增加的勢頭中。“盡管當前下游需求有所增加，但增幅并不大，遠無法承受玻璃原片這么大幅度的上漲。經(jīng)過了下游企業(yè)的補庫備貨，玻璃廠家銷貨出現(xiàn)滯緩，下調(diào)價格也在情理之中。”吳益鋒稱。

“過山車”行情或告一段落

對于近期這種“過山車”式的行情讓很多玻璃貿(mào)易商都感嘆“傷不起”。“怎一個跌字了得。”這是今年玻璃市場給大家留下的整體印象，對于何時開展“抄底”行動，無疑成了市場人士最為關(guān)注的焦點。

“因為玻璃價格在970—980元/噸附近徘徊較長一段時間，并且隨著傳統(tǒng)旺季的到來，價格在向上小幅突破之后，點燃了貿(mào)易商的熱情。”武延民表示，大家都認為玻璃價格從此會開始上漲，同時各家經(jīng)銷商庫存較低，所以都開始了積極備貨。“大家蜂擁而上的結(jié)果就是抬價搶貨，導(dǎo)致玻璃價格的上漲一度‘失控’。”武延民解釋說，因為價格上漲太快，外地經(jīng)銷商難以承受這樣的高價，在暫停拉貨之后，廠家?guī)齑骈_始增加，結(jié)果出現(xiàn)了如今玻璃價格崩塌的一幕，而一些前期在高位接貨的貿(mào)易商現(xiàn)在已被深度“套牢”。

“市場之前快速拉升價格造成生產(chǎn)企業(yè)價格虛高，和市場需求的環(huán)比緩慢增長不相符合。”在中國耀華玻璃有限公司期貨部負責人陳小飛看來，當前玻璃市場價格的變化是理性回歸和價值重構(gòu)。“經(jīng)過8月的價格上漲之后，大部分地區(qū)市場情緒需要一段時間的調(diào)整，而上周末以來沙河玻璃價格的調(diào)整給周邊市場的價格走穩(wěn)帶來一定影響。隨著沙河與周邊市場的價格差異回歸到正常水平，有利于其進行去庫存。”

從當前看，現(xiàn)貨市場需求正處于“金九銀十”的開始，玻璃加工企業(yè)訂單數(shù)量增長尚可，消費需求開始緩慢增加，另外天然氣價格上漲和環(huán)保成本的增加也對玻璃價格具有一定的支撐。“后期市場現(xiàn)貨價格還將呈現(xiàn)緩慢的上漲節(jié)奏。”陳小飛說。

同樣，吳益鋒也認為，此次價格“過山車”式的調(diào)整應(yīng)該暫告一段落。“進入9月，現(xiàn)貨市場銷售仍處于旺季之中，繼續(xù)下跌空間并不大，但上漲亦需要循序漸進，預(yù)計現(xiàn)貨價格將出現(xiàn)緩慢上漲，但向上空間不會太大。”

來源：期貨日報