自1月中旬開(kāi)始，玻璃期貨波動(dòng)性明顯減弱，最近兩周更是在900—920元/噸區(qū)間窄幅振蕩，成交量萎縮，資金參與熱情明顯下降。當(dāng)前，基本面多空因素交織，市場(chǎng)一時(shí)難以選擇方向。

　　現(xiàn)貨走低施壓市場(chǎng)

　　隨著淡季深入，玻璃現(xiàn)貨價(jià)格一直維持偏弱運(yùn)行。在1月上旬沙河地區(qū)玻璃企業(yè)薄板價(jià)格大幅下調(diào)約90元/噸后，武漢、山東等地玻璃企業(yè)紛紛調(diào)降價(jià)格。降價(jià)范圍還在擴(kuò)大，江蘇華爾潤(rùn)廠庫(kù)現(xiàn)貨價(jià)格也在近期下跌25元/噸左右。

　　價(jià)格下跌并未換來(lái)需求的好轉(zhuǎn)。春節(jié)臨近，下游加工企業(yè)陸續(xù)放假，貿(mào)易商也不愿在當(dāng)前價(jià)位大量囤貨，平板玻璃庫(kù)存仍在增加。據(jù)中國(guó)玻璃信息網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，1月底全國(guó)玻璃企業(yè)庫(kù)存較前一個(gè)月增加約31萬(wàn)重箱，至3281萬(wàn)重箱（約合164萬(wàn)噸），處于2009年以來(lái)高位。在庫(kù)存的高壓下，近期玻璃現(xiàn)貨價(jià)格料將維持弱勢(shì)。

　　產(chǎn)能利用率降低，樓市成交改善

　　在玻璃價(jià)格持續(xù)低迷的壓力下，1月以來(lái)冷修生產(chǎn)線明顯增加。1月全國(guó)共有6條生產(chǎn)線停產(chǎn)冷修，同期僅有一條冷修生產(chǎn)線復(fù)產(chǎn)，實(shí)際產(chǎn)能利用率降低。1月末，全國(guó)浮法玻璃產(chǎn)能利用率為74.31%，同比降低8.87個(gè)百分點(diǎn)，處于歷史最低水平。由于玻璃生產(chǎn)線冷修成本較高，生產(chǎn)線密集冷修一定程度上反映了在當(dāng)前價(jià)格下企業(yè)生產(chǎn)并無(wú)利潤(rùn)甚至賠錢，同時(shí)也對(duì)玻璃期貨價(jià)格產(chǎn)生一定支撐作用。

　　中國(guó)指數(shù)研究院2月1日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)100個(gè)城市新建住宅價(jià)格環(huán)比8連跌后在1月止跌回升，房地產(chǎn)市場(chǎng)有所復(fù)蘇在一定程度上改善了市場(chǎng)對(duì)玻璃的需求預(yù)期，并支撐玻璃期貨價(jià)格。但要讓房地產(chǎn)市場(chǎng)快速反彈似乎也不現(xiàn)實(shí)，無(wú)論從政策面還是從供需看，房地產(chǎn)市場(chǎng)急劇升溫的基礎(chǔ)并不存在。近期房地產(chǎn)市場(chǎng)成交反彈只是價(jià)格下降后剛需集中顯現(xiàn)的結(jié)果，房地產(chǎn)市場(chǎng)仍在調(diào)整路上。

　　綜合分析

　　在淡季作用下，1月以來(lái)玻璃現(xiàn)貨開(kāi)始走低，并帶動(dòng)玻璃期貨從高位快速回落，但期貨在回調(diào)到910元/噸后開(kāi)始振蕩整理。當(dāng)前現(xiàn)貨仍在弱勢(shì)下跌，但期貨在現(xiàn)貨產(chǎn)能利用率降低和房地產(chǎn)成交回暖支撐下表現(xiàn)抗跌。

　　當(dāng)前，基本面多空因素交織，玻璃期價(jià)上下空間都不大。企業(yè)冷修生產(chǎn)線增加說(shuō)明當(dāng)前玻璃價(jià)格已經(jīng)無(wú)法保證盈利，后市期貨再次跌至前低的概率不大，春節(jié)前或延續(xù)盤整態(tài)勢(shì)。若節(jié)后現(xiàn)貨需求回暖，玻璃期貨或?qū)⒂瓉?lái)上漲行情。

來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)