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能源化工
日膠延續(xù)弱勢(shì) 本周期價(jià)仍將延續(xù)偏弱格局
發(fā)布時(shí)間:2012-06-04 08:47:24

  日膠連續(xù)走勢(shì)圖

 

 

 

  在外圍系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)沖擊下,上周日膠11月主力合約告別短暫的企穩(wěn)行情,再度下挫,全周累計(jì)下跌5.84%。期價(jià)最低探至250.5日元/千克,創(chuàng)出去年11月中旬以來(lái)新低。

 

  上周美國(guó)公布的ISM制造業(yè)數(shù)據(jù)、個(gè)人收入消費(fèi)儲(chǔ)蓄數(shù)據(jù)以及非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)差于市場(chǎng)預(yù)期在一定程度上鑄就了日元的強(qiáng)勢(shì)。在中歐美經(jīng)濟(jì)俱不佳的情況下,良好的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)使日本鶴立雞群。據(jù)悉,日本第一季度企業(yè)資本支出年率上升3.3%,延續(xù)上一季度的增長(zhǎng)趨勢(shì)。同時(shí),4月新屋開(kāi)工年率和營(yíng)建訂單年率分別大漲10.3%16.2%,也為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景奠定了基礎(chǔ)。此外,在銷售和就業(yè)方面,4月零售年率上升5.8%,為連續(xù)第五個(gè)月實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng);而求才求職比升至0.79,更是創(chuàng)出200810月以來(lái)新高。在日強(qiáng)美弱的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,上周美元兌日元匯率重挫2.12%,創(chuàng)去年8月下旬以來(lái)最大周跌幅。日元的升值趨勢(shì)似乎無(wú)法阻擋,而近期日本財(cái)務(wù)省拒絕發(fā)表干預(yù)匯市言論,更令市場(chǎng)對(duì)于扭轉(zhuǎn)日元強(qiáng)勢(shì)格局的希望落空。

 

  雖然日本5月國(guó)內(nèi)汽車銷售年率上升了66.3%,但依舊難以起到轉(zhuǎn)變?nèi)漳z跌勢(shì)的作用。海外市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)逐漸衰落的現(xiàn)狀直接導(dǎo)致天膠需求預(yù)期的快速下降。中國(guó)輪胎企業(yè)開(kāi)工率放緩令天膠去庫(kù)存周期出現(xiàn)了反季節(jié)現(xiàn)象。截至531日,青島保稅區(qū)天膠與復(fù)合膠庫(kù)存合計(jì)達(dá)16.16萬(wàn)噸,較514日的15.4萬(wàn)噸增加7600噸。

 

  眼下,中國(guó)難以出臺(tái)全面的經(jīng)濟(jì)刺激政策,唯一可行的是推進(jìn)結(jié)構(gòu)性改善方案。在政策力度有限的情況下,其結(jié)果會(huì)跟泰國(guó)收儲(chǔ)一樣,難以令膠價(jià)迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。金融屬性弱勢(shì)仍是壓倒一切反抗力量的終極殺手锏,本周日膠期價(jià)仍將延續(xù)偏弱的運(yùn)行格局。(期貨日?qǐng)?bào))