市場傳聞，國家近期將先后兩次收儲天然橡膠，由此引發(fā)持續(xù)單邊深幅重挫中的天膠期現價格止跌企穩(wěn)，并技術性反彈，但由于力度較弱，且供需寬松格局難以逆轉，因此中長期將繼續(xù)區(qū)域性震蕩整理。

　　其中第一次收儲方案為，國儲局將收購約2.5萬噸天膠，收儲標的來源于海膠集團的1.2萬噸和中化國際的2000噸，余下部分從期貨庫存中收購，同時獲悉收購價格將定在24600元/噸（含運費）。第二次收儲量為20萬噸，收儲將自目前持續(xù)至明年5月共進行6個月，價格高于每月現貨均價200-300元，根據現貨均價浮動而浮動，平均每月收儲6.33萬噸。

　　其一，國際國內宏觀經濟形勢依然利空，其中美國面臨財政懸崖嚴峻考驗，歐債危機依然嚴重，尤其是希臘緊縮方案能否通過存在較大懸念。國內經濟雖然強調穩(wěn)增長，但科學發(fā)展觀將改變原有的粗放型增長方式，可能縮減對包括天膠在內的大宗商品的消費需求，由此對供需關系產生中性偏空影響。

　　其二，從天膠市場自身供需關系分析，目前仍處于東南亞產膠國天膠生產旺季，供應壓力依然較為沉重，雖然國內云南、海南分別于11月底和12月底停割，但難以抵消東南亞產膠供應壓力。從中下游分析，雖然美對華輪胎特保案結束，但輪胎企業(yè)又面臨歐盟輪胎標簽法生效帶來的考驗，加之汽車產業(yè)尤其是日資汽車企業(yè)面臨較大幅度下降，因此，天膠市場產業(yè)鏈仍面臨供應過剩、消費需求疲軟的不利局面。

　　其三，國家收儲屬于政策性措施，僅能在較短時期改變市場走勢。由于收儲屬于庫存輪換性質，沒有在實體經濟中得到消化，同時一旦膠價漲至高位，又面臨著拋儲的壓力，對天膠市場產生反向利空作用，因此，國家收儲難以根本逆轉天膠市場中長期走勢。

　　其四，導致此次天膠強勁反彈的一大原因是云南海南產區(qū)即將全面停割，但實際上，即使國內產區(qū)全面停割，國內天膠供應仍可以通過國內已有的天膠庫存和適度組織進口來得到滿足。目前青島等地積壓庫存量達到27萬余噸，上期所庫存量為6.4萬余噸，其中倉單數量達到4.7萬余噸，可見現貨和期貨庫存壓力均較為沉重，國際市場天膠價格相對平穩(wěn)，天膠進口成本也相對較為低廉，因此天膠市場并不具備大幅上漲的基本條件。