9月初，在外盤原油連續(xù)上漲以及國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)企穩(wěn)的帶動(dòng)下，甲醇現(xiàn)貨價(jià)格開(kāi)始企穩(wěn)反彈。但由于終端需求清淡，甲醇主力1601合約在1900—1980元/噸區(qū)間振蕩徘徊半月之久后，始終難以成勢(shì)。令市場(chǎng)擔(dān)憂的是，一旦甲醇價(jià)格跌破1900元/噸，后期是否還會(huì)再次探底？

　　甲醇市場(chǎng)集體進(jìn)入下行通道

　　據(jù)中宇資訊統(tǒng)計(jì)，相較于月初，當(dāng)前國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)整體呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)。其中，山東地區(qū)甲醇價(jià)格下滑了100元/噸，華北地區(qū)甲醇價(jià)格下滑了60—70元/噸，西北地區(qū)甲醇價(jià)格下滑了180元/噸。

　　據(jù)了解，目前甲醇市場(chǎng)之所以會(huì)集體進(jìn)入下行通道，與前期華東地區(qū)甲醇領(lǐng)跌，而山東和西北地區(qū)甲醇呈現(xiàn)相對(duì)抗跌的態(tài)勢(shì)有一定關(guān)聯(lián)。

　　“前期華東及華南港口甲醇價(jià)格下滑，但內(nèi)地甲醇市場(chǎng)并未大幅跟進(jìn)，從而逐步關(guān)閉了西北與華東港口市場(chǎng)的套利。”中宇資訊分析師于芃森告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，因甲醇到港量增多、下游接貨不暢，加之部分新興下游檢修、降負(fù)荷減少外采，整體拖累了港口的甲醇走勢(shì)。

　　此外，東營(yíng)危化品企業(yè)爆炸的突發(fā)性因素，令魯北地區(qū)在嚴(yán)格的檢查之下需求銳減，部分烷基化及其余�；�品企業(yè)面臨相似的問(wèn)題，另有13家總計(jì)約160萬(wàn)噸/年的MTBE產(chǎn)能，有面臨停產(chǎn)和減產(chǎn)的可能。

　　“需求突然下滑，造成了內(nèi)地尤其是西北地區(qū)甲醇向好預(yù)期的破滅。雖然為應(yīng)對(duì)市場(chǎng)需求，內(nèi)蒙古及陜北地區(qū)甲醇價(jià)格大幅下滑，但效果不佳。”于芃森稱，截至目前，西北地區(qū)甲醇價(jià)格已從月初的1630元/噸跌至1450元/噸，與華東地區(qū)的價(jià)差從260元/噸擴(kuò)大至450元/噸。

　　談及當(dāng)前市場(chǎng)的變化，南通天誠(chéng)石油化工有限公司副總經(jīng)理彭耀星也深有體會(huì)。“當(dāng)前大壞境和基本面的不樂(lè)觀，使得甲醇市場(chǎng)難見(jiàn)起色。”彭耀星坦言，隨著中東、美洲甲醇對(duì)中國(guó)供給量增加，后期我國(guó)港口甲醇進(jìn)口量也將增加。

　　與此同時(shí)，受天然氣降價(jià)等因素影響，國(guó)內(nèi)甲醇裝置開(kāi)工率提升，使得甲醇供給充裕。但是一方面，由于中國(guó)房地產(chǎn)等行業(yè)低迷，甲醛等傳統(tǒng)下游對(duì)甲醇的需求減弱；另一方面，由于烯烴、成品油價(jià)格低，企業(yè)生產(chǎn)虧損，甲醇制烯烴、制油等新興下游的總體開(kāi)工率降低，對(duì)甲醇的需求也降低。“整體而言，供大于求的局面決定了甲醇行情偏弱。”彭耀星稱，目前下游工廠按需采購(gòu)，低庫(kù)存生產(chǎn)，貿(mào)易商觀望情緒較濃。

　　甲醇價(jià)格上行要等需求好轉(zhuǎn)

　　值得一提的是，這波從7月開(kāi)始的下跌行情，讓不少市場(chǎng)人士聯(lián)想到了去年四季度末開(kāi)始的下滑。盡管同樣是下跌持續(xù)時(shí)間較久，但還是有不同之處。“去年的下跌基本上是斷崖式下跌，連續(xù)跌停，主要原因是需求降至冰點(diǎn)。這次下跌則是連續(xù)陰跌，而且中間有大幅反彈，說(shuō)明甲醇需求雖有減弱，但剛需仍存。”中原期貨分析師才亞麗如是說(shuō)。

　　據(jù)才亞麗介紹，在去年四季度的那輪下跌行情中，今年一季度山東地區(qū)兩套MTP裝置以及華東浙江興興新能源MTO裝置開(kāi)啟之后，甲醇價(jià)格才有所企穩(wěn)。目前西北地區(qū)神華榆林和內(nèi)蒙古蒙大MTO裝置，在四季度開(kāi)啟都需要外購(gòu)甲醇，可能會(huì)趁現(xiàn)在的低價(jià)進(jìn)行采購(gòu)備貨。同時(shí)寧波富德能源在檢修重啟后也需要備貨。才亞麗坦言：“對(duì)現(xiàn)有行情不用過(guò)于悲觀，并且現(xiàn)在價(jià)格也受到成本的支撐，只需要等待需求好轉(zhuǎn)即可。”

　　對(duì)此，南通康盛化工有限公司總經(jīng)理劉厚平也表示，目前港口的甲醇價(jià)格已經(jīng)很低了。受成本的制約，甲醇價(jià)格繼續(xù)下跌空間較為有限 ，要想跌破1800—1850元/噸難度還不小。

當(dāng)前的盤面顯示，甲醇主力1601合約在1900元/噸附近受到強(qiáng)勁支撐。從甲醇主力1601合約上核算，甲醇制烯烴利潤(rùn)還不錯(cuò)，MTO裝置每噸烯烴的利潤(rùn)或在1200—1400元/噸。才亞麗建議，在目前局勢(shì)不明朗之前，投資者也可進(jìn)行買甲醇賣烯烴的操作。

來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)