逐月?lián)Q月活躍的可能性得到提升

　　新規(guī)則帶來新戰(zhàn)場。隨著基準地移師沙河以及倉單改為非通用，各路資金爭先在玻璃期貨新規(guī)則首個合約1506上“亮劍”，該合約的持倉持續(xù)增加。截止到7月8日，玻璃1506合約的持倉量達到9.6萬余手，成交量也維持在3.1萬手以上，均遠超1505合約的水準。

　　這一現(xiàn)象的出現(xiàn)能否打破“1、5、9”主力合約斷崖式的交易慣例，并逐漸演變成各月合約連續(xù)活躍的趨勢成為市場熱議的話題。

　　“玻璃期貨6月傳統(tǒng)非主力合約之所以這么活躍，源于市場對新業(yè)務細則的憧憬，尤其是升貼水基準地變化帶來了玻璃期價重新估值的機會。”中國國際期貨分析師黃桂亮對期貨日報記者表示，玻璃期貨1506合約上市后前兩個交易日連續(xù)出現(xiàn)跌停，徹底激活了投資者的參與情緒。同時，期價的暴跌也打破了新舊合約的估值平衡，隨后1506合約連續(xù)6個交易日反彈，價值得以重新評估。“而標準倉單改為非通用倉單，更是為有現(xiàn)貨保值需求的企業(yè)法人戶提供了更多的選擇機會，現(xiàn)貨企業(yè)通過查看廠庫的倉單注冊情況，可以滿足自身個性化的需求。”黃桂亮說。

　　面對玻璃1506合約超常的表現(xiàn)，河北大光明集團嘉晶玻璃有限公司期貨部負責人武延民意識到這實際上是市場發(fā)展的必然結果。

　　“在玻璃價格已經跌破成本價的情況下，大家對于一年后的市場看法產生巨大分歧，必然會導致多空持倉不斷增加。”武延民解釋說，空方依然認為房地產不景氣，玻璃行業(yè)產能過剩形勢會更加嚴峻，價格自然會跌得更低。多方則認為目前價格已跌破成本價，而玻璃企業(yè)在成本線以下難以為繼，未來的一年內肯定有大批關停的生產線，這將使產能降低，從而抬高價格。

　　那么，這是否意味著以往投資者集中交易1月、5月、9月等合約的慣例將被逐漸打破呢？

　　對于市場的這一疑問，不少業(yè)內人士認為，趨勢固然是好的，但卻不能以此斷言可以打破原有的規(guī)律。“期貨市場主要交易品種集中交易于1、5、9三個月份跟經濟運行規(guī)律息息相關。”信達期貨分析師吳益鋒解釋說，每年的1、5、9月一般是補庫需求旺季。

　　在吳益鋒看來，當前玻璃期貨1506合約作為非主力合約成交量明顯放大只是市場個例，隨著后期合約陸續(xù)上市，預計1506合約的成交量及持倉量會被攤薄。

　　不過，吳益鋒也表示，若后期期貨交易各方尤其是相關現(xiàn)貨企業(yè)的產業(yè)資本大規(guī)模入場，玻璃期貨逐月?lián)Q月活躍的可能性會大大提升。

       來源：期貨日報