逐月?lián)Q月活躍的可能性得到提升

　　新規(guī)則帶來新戰(zhàn)場(chǎng)。隨著基準(zhǔn)地移師沙河以及倉單改為非通用，各路資金爭先在玻璃期貨新規(guī)則首個(gè)合約1506上“亮劍”，該合約的持倉持續(xù)增加。截止到7月8日，玻璃1506合約的持倉量達(dá)到9.6萬余手，成交量也維持在3.1萬手以上，均遠(yuǎn)超1505合約的水準(zhǔn)。

　　這一現(xiàn)象的出現(xiàn)能否打破“1、5、9”主力合約斷崖式的交易慣例，并逐漸演變成各月合約連續(xù)活躍的趨勢(shì)成為市場(chǎng)熱議的話題。

　　“玻璃期貨6月傳統(tǒng)非主力合約之所以這么活躍，源于市場(chǎng)對(duì)新業(yè)務(wù)細(xì)則的憧憬，尤其是升貼水基準(zhǔn)地變化帶來了玻璃期價(jià)重新估值的機(jī)會(huì)。”中國國際期貨分析師黃桂亮對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者表示，玻璃期貨1506合約上市后前兩個(gè)交易日連續(xù)出現(xiàn)跌停，徹底激活了投資者的參與情緒。同時(shí)，期價(jià)的暴跌也打破了新舊合約的估值平衡，隨后1506合約連續(xù)6個(gè)交易日反彈，價(jià)值得以重新評(píng)估。“而標(biāo)準(zhǔn)倉單改為非通用倉單，更是為有現(xiàn)貨保值需求的企業(yè)法人戶提供了更多的選擇機(jī)會(huì)，現(xiàn)貨企業(yè)通過查看廠庫的倉單注冊(cè)情況，可以滿足自身個(gè)性化的需求。”黃桂亮說。

　　面對(duì)玻璃1506合約超常的表現(xiàn)，河北大光明集團(tuán)嘉晶玻璃有限公司期貨部負(fù)責(zé)人武延民意識(shí)到這實(shí)際上是市場(chǎng)發(fā)展的必然結(jié)果。

　　“在玻璃價(jià)格已經(jīng)跌破成本價(jià)的情況下，大家對(duì)于一年后的市場(chǎng)看法產(chǎn)生巨大分歧，必然會(huì)導(dǎo)致多空持倉不斷增加。”武延民解釋說，空方依然認(rèn)為房地產(chǎn)不景氣，玻璃行業(yè)產(chǎn)能過剩形勢(shì)會(huì)更加嚴(yán)峻，價(jià)格自然會(huì)跌得更低。多方則認(rèn)為目前價(jià)格已跌破成本價(jià)，而玻璃企業(yè)在成本線以下難以為繼，未來的一年內(nèi)肯定有大批關(guān)停的生產(chǎn)線，這將使產(chǎn)能降低，從而抬高價(jià)格。

　　那么，這是否意味著以往投資者集中交易1月、5月、9月等合約的慣例將被逐漸打破呢？

　　對(duì)于市場(chǎng)的這一疑問，不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，趨勢(shì)固然是好的，但卻不能以此斷言可以打破原有的規(guī)律。“期貨市場(chǎng)主要交易品種集中交易于1、5、9三個(gè)月份跟經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)律息息相關(guān)。”信達(dá)期貨分析師吳益鋒解釋說，每年的1、5、9月一般是補(bǔ)庫需求旺季。

　　在吳益鋒看來，當(dāng)前玻璃期貨1506合約作為非主力合約成交量明顯放大只是市場(chǎng)個(gè)例，隨著后期合約陸續(xù)上市，預(yù)計(jì)1506合約的成交量及持倉量會(huì)被攤薄。

　　不過，吳益鋒也表示，若后期期貨交易各方尤其是相關(guān)現(xiàn)貨企業(yè)的產(chǎn)業(yè)資本大規(guī)模入場(chǎng)，玻璃期貨逐月?lián)Q月活躍的可能性會(huì)大大提升。

       來源：期貨日?qǐng)?bào)