動力煤市場需求持續(xù)疲軟，價格下滑幅度加大，煤炭企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險日趨增加。國內(nèi)兩家大型煤炭企業(yè)神火集團(tuán)和義煤集團(tuán)董事長近日公開呼吁，盡快上市動力煤期貨，讓煤炭和電力企業(yè)參與期貨市場套期保值交易。

　　統(tǒng)計顯示，動力煤作為我國煤炭產(chǎn)業(yè)的主要品種，產(chǎn)量約占煤炭總量的75%，涉及電力、建材、冶金、化工等眾多行業(yè)。從消費來看，電力行業(yè)是動力煤消費的主體，2011年電力行業(yè)消費動力煤186871萬噸，占動力煤總消費量的67.91%。

　　隨著煤炭重點合同已經(jīng)取消，煤炭、電力等企業(yè)經(jīng)營模式將由“重點合同+市場合同”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;長期協(xié)議+短期協(xié)議”，煤電行業(yè)市場化改革邁上新臺階。在近期電力和煤炭企業(yè)的合同談判中，大型企業(yè)紛紛在煤炭長期協(xié)議價部分參照環(huán)渤海動力煤指數(shù)浮動計價，電煤市場將完全步入“自由市場”的時代。目前，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報價622元/噸，連續(xù)11周下跌，創(chuàng)下指數(shù)上市以來最低點。

　　顯然，告別黃金十年增長的煤炭市場價格，雙向波動的幅度開始明顯加大，煤炭企業(yè)和電力企業(yè)在定價方面的分歧也勢必開始增多。除了煤炭長期協(xié)議價格參考現(xiàn)貨價格指數(shù)波動外，企業(yè)也需要更多管理市場價格波動的金融工具。

　　“上市動力煤期貨通過形成公正、透明、權(quán)威的中遠(yuǎn)期價格體系，能夠為煤炭、電力等上下游企業(yè)簽訂長、短期協(xié)議提供有效參考，減少定價分歧、降低交易成本、提高市場效率，穩(wěn)健企業(yè)日常經(jīng)營，是動力煤市場化改革的重要配套措施和煤炭市場體系進(jìn)一步完善的重要內(nèi)容。”全國人大代表、義煤集團(tuán)董事長武予魯近日在提交全國人大的一份建議中如此表示。

　　與此同時，在“市場煤、計劃電”的市場格局下，火電企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營面臨巨大挑戰(zhàn)�；痣娖髽I(yè)在今后一段時間內(nèi)仍有可能面臨被動承擔(dān)動力煤價格上漲所帶來的額外成本，無法有效降低虧損風(fēng)險。

　　神火集團(tuán)董事長李崇在接受證券時報記者采訪時表示，如果國內(nèi)推出動力煤期貨，電力等下游企業(yè)可以通過期貨市場進(jìn)行套期保值交易，實現(xiàn)現(xiàn)貨、期貨“兩條腿走路”，有效規(guī)避煤炭價格市場波動風(fēng)險。歷史上，國際期貨市場主要有三家期貨交易所推出了動力煤期貨，國際動力煤期貨對于穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)、貿(mào)易和消費起到了一定的積極作用，可為我國開展動力煤期貨交易提供有益借鑒。

　　李崇強(qiáng)調(diào)指出，煤電一體化是近年國家推動煤電市場改革發(fā)展的新路子，當(dāng)前開展動力煤期貨交易與煤電一體化的政策出發(fā)點相一致，并具有積極影響。一方面，上市動力煤期貨通過提供有效規(guī)避市場風(fēng)險的金融工具，豐富企業(yè)經(jīng)營模式，促進(jìn)企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營，有助于為進(jìn)一步推動煤電一體化夯實基礎(chǔ)；另一方面，動力煤期貨能夠為煤炭定價提供有益借鑒，煤電合營企業(yè)可以在期貨價格的基礎(chǔ)上，依據(jù)自身情況，制定結(jié)算價格，從而減少定價分歧，為煤電一體化消除消極因素。

　　根據(jù)國家日前頒布的《煤炭工業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃》、《國務(wù)院辦公廳關(guān)于深化電煤市場化改革的指導(dǎo)意見》和《能源發(fā)展“十二五”規(guī)劃》中，均有涉及盡快開展期貨交易的相關(guān)精神。

　　據(jù)證券時報記者了解，鄭州商品交易所自2008年研究動力煤期貨以來，經(jīng)過反復(fù)調(diào)研和論證，已制定了動力煤期貨合約及制度。而山西、陜西、天津等地先后推出的動力煤現(xiàn)貨電子交易，為動力煤中遠(yuǎn)期交易提供了實踐經(jīng)驗。

轉(zhuǎn)自證券時報