經(jīng)過前期大幅下跌后，滬膠市場利空情緒得到宣泄。近日滬膠多空分歧加大，期價表現(xiàn)趨于橫向運行。昨日，國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品(12.26 -0.73%,買入)板塊集體上揚，提振滬膠期貨多頭參與信心，主力1609合約表現(xiàn)略微堅挺，但成交量有所萎縮，持倉量維持在326668手。

在本輪滬膠下跌行情中，空頭力量一直主導著期價運行方向。交易所公布的持倉數(shù)據(jù)顯示，5月3日，在滬膠1609合約多空前20名席位中，多頭累計為80631手，空頭累計為92737手，凈空頭頭寸維持在12106手。然而，截至5月30日，多頭累計為80031手，較月初減少600手，減幅為0.74%；空頭累計為101536手，較月初大舉增加8799手，增幅為9.49%，但周環(huán)比下滑了2.54%；凈空頭頭寸為21505手，處在當月最高水平，較月初大舉增加9399手，增幅為77.64%，周環(huán)比繼續(xù)增加5.14%。由此表明，雖然近期空頭情緒得到釋放，獲利了結(jié)頭寸有所增多，但空頭較多頭的優(yōu)勢依然有增無減。

從昨日滬膠前20名席位多空持倉分布情況可見，依然呈現(xiàn)空頭增持頭寸力度強于多頭的景象。其中，多頭合計增持128手，空頭合計增持773手。

具體來看，在多頭陣營方面，增持席位有10家，中信期貨席位增持明顯，增多703手，方正中期和中國國際期貨席位則分別增持300手和248手，略微明顯，其余席位增持力度有限。減持席位有10家，國泰君安(17.33 +0.58%,買入)期貨、永安期貨、中大期貨和光大期貨席位分別減少315手、261手、247手和245手多頭頭寸，較為明顯。

在空頭陣營方面，增持席位有10家，永安期貨席位增持1214手最為顯著，華泰期貨席位增持352手較為明顯。同時，值得關(guān)注的是，減持席位有10家，力度也頗為明顯。其中，中信期貨、方正中期、東證期貨、海通期貨和華信萬達期貨席位分別減持459手、217手、253手、292手和214手空頭頭寸，較為顯著。整體來看，空頭部分席位減持力度有所增加，疑似前期獲利盤兌現(xiàn)，不過新的空頭力量隨即填補，表明空頭力量依然不減。

由于近期多數(shù)商品上演企穩(wěn)反彈走勢，預計短期內(nèi)滬膠空頭獲利頭寸有兌現(xiàn)出局的可能。在多空分歧加大的背景下，料推動滬膠期價由前期的單邊下跌轉(zhuǎn)向橫盤振蕩整理。

來源：期貨日報