煤炭行業(yè)，自2009年以來(lái)，從來(lái)就沒(méi)有如此不確定過(guò)。

　　曾經(jīng)因?yàn)閮r(jià)格瘋漲得名的“煤超瘋”，今年顯示了另一種的病態(tài)。全國(guó)最大的煤炭港口秦皇島港，近1個(gè)月來(lái)庫(kù)存創(chuàng)下十年來(lái)新高。

　　全國(guó)各大港口堆煤如山的背后，是下游電力、鋼鐵、房地產(chǎn)等行業(yè)的持續(xù)低迷，是中國(guó)高耗能行業(yè)日益逼仄的處境，是全球頁(yè)巖氣開(kāi)采利用對(duì)全球能源格局的中遠(yuǎn)期的深遠(yuǎn)影響。更深層次的問(wèn)題，則是折射了中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)型之痛。

　　清淡

　　辦事大廳無(wú)人辦交易手續(xù)

　　6月中旬，秦皇島港煤炭庫(kù)存為950萬(wàn)噸，而4月下旬僅為530萬(wàn)噸，這也是近十年來(lái)秦皇島港最高的煤炭庫(kù)存

　　秦皇島港是全國(guó)最大的動(dòng)力煤港口，擔(dān)負(fù)著我國(guó)南方八省一市的煤炭供應(yīng)，煤炭輸出量占到全國(guó)港口煤炭輸出量的40%以上。

　　本月17日，記者來(lái)到了秦皇島港實(shí)地調(diào)研。嶄新的秦港股份大樓，就是秦皇島港海運(yùn)煤炭交易市場(chǎng)所在地，該市場(chǎng)的交易數(shù)據(jù)是中國(guó)乃至全球煤炭市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)。

　　交易市場(chǎng)的一二樓是煤商辦理海運(yùn)手續(xù)的地方，包括煤炭成份檢驗(yàn)、運(yùn)輸及付款等，在這里可以一站式完成。當(dāng)日中午1時(shí)許，記者來(lái)到辦理大廳，偌大的辦事大廳一個(gè)辦手續(xù)的人都沒(méi)有。3時(shí)許，記者再來(lái)一樓看時(shí)，除了三個(gè)江西采購(gòu)商詢問(wèn)買煤的事，仍然無(wú)人在辦手續(xù)。

　　夏天是民用電高峰期，因而也是煤炭行業(yè)傳統(tǒng)旺季。一位海運(yùn)煤炭員工告訴記者，去年這個(gè)時(shí)候，大廳里人來(lái)人往，人聲喧嘩，而今年成交清淡，工作人員比交易商還多。

　　秦港股份大樓身后，就是秦皇島港煤運(yùn)港口。記者來(lái)到秦港大樓16樓俯瞰，只見(jiàn)煤炭堆滿了港口堆場(chǎng)，灑水裝置不間斷地作業(yè)，把煤堆澆濕，避免煤炭自燃。遠(yuǎn)處，數(shù)十只船舶等待裝船。

　　一位工作人員告訴記者，最近電廠到港口買煤的意愿較弱，泊港船只下降到了幾十艘。記者從港口的錨地船舶走勢(shì)圖看到，今年3月份，船舶多在120-170艘；4月中旬驟降，平均只有100艘左右；6月底再一輪驟降，低至70-80艘；7月上旬雖有上漲，但最近又跌至70-80艘水平。

　　成交清淡使秦皇島港煤炭積壓嚴(yán)重。數(shù)據(jù)顯示，4月下旬秦皇島港煤炭庫(kù)存從530萬(wàn)噸迅速上升至6月中旬的950萬(wàn)噸，這也是近十年來(lái)秦皇島港最高的煤炭庫(kù)存。截至7月26日，這一數(shù)據(jù)降為860萬(wàn)噸，但依然處于歷史較高位置。

　　煤價(jià)

　　兩個(gè)月不到每噸跌150元

　　秦皇島港5500大卡動(dòng)力煤綜合平均價(jià)格，從5月底的787元驟降至昨天的631元，累計(jì)降幅在20%

　　庫(kù)存是供需狀況重要先兆指標(biāo)。庫(kù)存迅速上升，價(jià)格也持續(xù)下跌。前天發(fā)布的最新環(huán)渤海動(dòng)力煤指數(shù)顯示，5500大卡動(dòng)力煤綜合平均價(jià)格報(bào)收為631元/噸，環(huán)比下降10元，同比跌幅24%，這是環(huán)渤海動(dòng)力煤指數(shù)連續(xù)十二周下跌。而秦皇島港5500大卡動(dòng)力煤綜合平均價(jià)格，從5月底的787元驟降至昨天的631元，累計(jì)降幅在20%。

　　最近兩周，秦皇島港煤炭現(xiàn)企穩(wěn)跡象。秦港股份工作人員告訴記者，最近恐慌性拋售減少，單周降價(jià)幅度由此前二十多元減至十元。不過(guò)，根據(jù)記者現(xiàn)場(chǎng)的觀察，成交仍舊清淡，使煤價(jià)企穩(wěn)的觀點(diǎn)缺乏有力支撐。

　　秦皇島港西接國(guó)內(nèi)最大煤運(yùn)通道大秦線，大秦線聯(lián)通占中國(guó)煤炭總儲(chǔ)量超過(guò)60%的山西、陜西和內(nèi)蒙古；東臨深水港，可泊兩萬(wàn)噸大船。每年秦皇島港煤炭貿(mào)易量占中國(guó)下水煤總量的40%。

　　黃驊港是中國(guó)第二大煤炭港。國(guó)內(nèi)最大煤企中國(guó)神華的煤炭通過(guò)黃驊港下水。記者在聯(lián)系黃驊港現(xiàn)場(chǎng)采訪時(shí)被婉拒，“現(xiàn)在港口太緊張了，煤炭自燃多，管理嚴(yán)了，還是選其他時(shí)候去吧。”

　　數(shù)據(jù)顯示，黃驊港6月份煤炭裝船量，較去年同期下降40%，即由去年6月的11.1萬(wàn)降至6.6萬(wàn)噸。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，大秦鐵路的日發(fā)貨量由125萬(wàn)噸降至上周約105萬(wàn)噸。

　　這輪煤價(jià)下跌始于5月底，恰是夏天電力迎峰度假之時(shí)。按行業(yè)“節(jié)氣”，此時(shí)應(yīng)為儲(chǔ)煤季節(jié)，許多貿(mào)易商擇時(shí)進(jìn)貨，沒(méi)想到買在高位，煤價(jià)連續(xù)下跌和成交清淡，使不少貿(mào)易商損失慘重。

　　壓力

　　部分煤礦停產(chǎn)已近一個(gè)月

　　上周，鄂爾多斯部分煤礦再次下調(diào)坑口價(jià)格，以降低庫(kù)存。目前該市各大礦庫(kù)存情況已處于低位

　　港口庫(kù)存壓力，已經(jīng)傳導(dǎo)到煤炭生產(chǎn)企業(yè)。

　　明月(化名)是國(guó)內(nèi)某大學(xué)做能源研究的教授，7月份他專程前往內(nèi)蒙古鄂爾多斯東勝調(diào)研煤礦生產(chǎn)情況。鄂爾多斯是中國(guó)煤炭?jī)?chǔ)量最豐富地區(qū)之一，神華集團(tuán)、伊泰在這里都有生產(chǎn)企業(yè)。

　　七八天的時(shí)間里，明月打著出租車，察看了六十家以上的露天煤礦。所到之處很多煤礦都是停工狀態(tài)，也不見(jiàn)往日運(yùn)煤大卡車的來(lái)來(lái)往往。的哥師傅說(shuō)，“要是往年，我們的開(kāi)車速度起碼低4-5倍，煤車堵得你寸步難行！”

　　“我們調(diào)查的煤礦中，除了幾個(gè)國(guó)有大礦還有車在往外運(yùn)煤，私營(yíng)礦基本不開(kāi)。”明月告訴記者。

　　一個(gè)細(xì)節(jié)是，大量煤礦停產(chǎn)，使沿運(yùn)煤通道和靠近礦井開(kāi)的許多飯店都關(guān)門。明月一行找了半天，也找不到吃午飯的地方，最后是中飯晚飯一起吃。

　　據(jù)了解，鄂爾多斯部分煤礦停產(chǎn)已近一個(gè)月之久。上周，鄂爾多斯部分煤礦再次下調(diào)坑口價(jià)格，以降低庫(kù)存。目前該市各大礦庫(kù)存情況已處于低位。分析人士認(rèn)為，從目前庫(kù)存情況看，鄂爾多斯后期價(jià)格將以穩(wěn)為主，大幅下跌可能性不大。

　　山西一位國(guó)有大礦人士記者，目前山西國(guó)有大礦還沒(méi)有停產(chǎn)消息，庫(kù)存也正常，但是煤炭銷售不暢如果繼續(xù)延續(xù)，煤企庫(kù)存壓力就會(huì)明顯增加。“八九月份能看出一些趨勢(shì)，我不樂(lè)觀。”這位多年做煤炭銷售的人士表示。

　　看八九月份的狀況再判斷煤炭市場(chǎng)走勢(shì)，是許多煤、電、港口業(yè)內(nèi)人士的說(shuō)法。九月份是傳統(tǒng)儲(chǔ)煤季節(jié)，煤炭將迎來(lái)旺季，再加上三季度工業(yè)需求是否回暖或更明朗一些，也有助于看清未來(lái)走勢(shì)。

　　原因

　　工業(yè)需求下降水電量增加

　　上半年，重工業(yè)用電量累計(jì)僅增長(zhǎng)3.6%；全國(guó)煤炭消費(fèi)19.7億噸，增速同比回落6.6%

　　今年4月底開(kāi)始，秦皇島港口煤炭庫(kù)存從522萬(wàn)噸快速上升到最高950萬(wàn)噸，同時(shí)煤價(jià)出人意料地快速下降。業(yè)內(nèi)人士表示，最重要的原因是工業(yè)需求下降，而煤炭產(chǎn)能迅速釋放。

　　重工業(yè)用電量是電力需求的核心，但今年上半年重工業(yè)用電量萎縮較嚴(yán)重。國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，上半年重工業(yè)用電量累計(jì)僅增長(zhǎng)3.6%。中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，上半年全國(guó)煤炭消費(fèi)19.7億噸，同比增長(zhǎng)2.8%，增速同比回落6.6%。

　　煤炭消費(fèi)回落，背后是下游行業(yè)需求回落。其中，電力行業(yè)耗煤9.9億噸，同比增長(zhǎng)2.7%，增幅回落9.4%；鋼鐵行業(yè)耗煤3億噸，同比增長(zhǎng)2%，增幅回落2.4%；建材行業(yè)耗煤約2.5億噸，同比增長(zhǎng)4.2%，增幅回落5.3%。

　　另外，今年夏天以來(lái)，南方省市雨水豐沛導(dǎo)致水電發(fā)電增加，水電優(yōu)先調(diào)度影響了火電，煤炭間接受到了影響。動(dòng)力煤需求中，接近三分之二用于火電。中電聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，1-6月，全國(guó)火電設(shè)備平均利用小時(shí)為2489小時(shí)，下降113小時(shí)。

　　我國(guó)的煤炭每年對(duì)外都有一定的出口量，但隨著歐債危機(jī)導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)放緩下行，不但影響了中國(guó)出口增速，反而導(dǎo)致國(guó)際煤價(jià)大跌后進(jìn)口煤炭大量運(yùn)往國(guó)內(nèi)。

　　國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格自去年1月持續(xù)下跌，漸漸對(duì)國(guó)內(nèi)煤價(jià)形成優(yōu)勢(shì)，進(jìn)口煤炭大量進(jìn)入華東華南，而國(guó)內(nèi)煤炭出口減少，雙向作用影響市場(chǎng)。今年上半年，煤炭進(jìn)口近1.4億噸，同比增長(zhǎng)65.9%，而出口577萬(wàn)噸，同比下降34.1%

　　“去年上半年外煤進(jìn)口總共不超過(guò)3000萬(wàn)。但今年到現(xiàn)在為止，外煤的進(jìn)口量已經(jīng)超過(guò)一億噸了。外煤成本低、便宜，煤質(zhì)又好，價(jià)格還要便宜40-50塊。很多發(fā)電廠自然愿意購(gòu)買進(jìn)口煤。”一位煤炭經(jīng)銷商告訴記者。

　　記者注意到，在下游需求下降的同時(shí)，煤炭行業(yè)多年來(lái)持續(xù)高投入所形成的產(chǎn)能快速釋放。 中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，“十一五”煤炭固定資產(chǎn)投資高達(dá)1.25萬(wàn)億元，僅2011年投資就達(dá)4897億元。今年上半年投資2103億元，同比增長(zhǎng)23.1%，高出全國(guó)固定資產(chǎn)投資增速2.7%。

　　預(yù)測(cè)

　　煤炭或就此進(jìn)入中期調(diào)整

　　從短期看，煤炭需求處于底部區(qū)域，但從長(zhǎng)期看，投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)模式已難以為繼。對(duì)于煤炭黃金十年是否結(jié)束，關(guān)鍵還是要看下一階段工業(yè)需求如何

　　2012年煤炭供需形勢(shì)，很容易讓人聯(lián)想到2008年。2008年四季度，煤炭行業(yè)庫(kù)存激增，價(jià)格迅速下跌，但很快走出“V”形大反轉(zhuǎn)行情，進(jìn)而發(fā)展為煤炭?jī)r(jià)格在2009年“煤超瘋”大幅上漲，煤炭股也在當(dāng)年表現(xiàn)遠(yuǎn)超大盤。

　　那么，今年下半年煤炭行業(yè)會(huì)發(fā)生同樣的驚天大逆轉(zhuǎn)么？

　　2008年11月19日，秦皇島煤炭庫(kù)從6月份的450萬(wàn)噸，激增至932萬(wàn)噸，達(dá)到2003年中國(guó)經(jīng)濟(jì)重工業(yè)化以來(lái)的最高點(diǎn)。但2009年4月，又這一數(shù)據(jù)迅速降至340萬(wàn)噸。

　　當(dāng)年煤炭庫(kù)存反轉(zhuǎn)的背后，是全球各國(guó)紛紛釋放貨幣流動(dòng)性，以緩解席卷歐美的金融危機(jī)。同時(shí)，中國(guó)一方面放松貨幣流動(dòng)性，一方面投資4萬(wàn)億刺激經(jīng)濟(jì)，這些資金主要用于鐵路、公路、機(jī)場(chǎng)和城鄉(xiāng)電網(wǎng)建設(shè)等。

　　而三年前的這一幕，顯然在今天很難重演。

　　2012年與2008年明顯不同，國(guó)家此輪刺激經(jīng)濟(jì)更注重結(jié)構(gòu)調(diào)整，即有保有壓——資金更多支持新興產(chǎn)業(yè)，更多發(fā)展低碳環(huán)保產(chǎn)業(yè)，并繼續(xù)抑制房地產(chǎn)和高耗能行業(yè)。今年上半年，房地產(chǎn)新開(kāi)工面積和土地購(gòu)置面積分別同比下降7%和20%，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資的回落，對(duì)重工業(yè)需求影響重大。

　　秦皇島港海運(yùn)煤炭交易市場(chǎng)副總經(jīng)理、煤炭行業(yè)專家李學(xué)剛分析認(rèn)為，煤炭市場(chǎng)下一步走勢(shì)仍存不確定性，因?yàn)閷?shí)體經(jīng)濟(jì)和工業(yè)需求仍存在不確定性。

　　煤炭國(guó)際貿(mào)易專家黃騰稱，經(jīng)濟(jì)的持續(xù)下行讓煤炭需求增速趨緩，但中國(guó)煤炭產(chǎn)能卻步入集中釋放期，加之美國(guó)頁(yè)巖氣革命中遠(yuǎn)期影響。“可以說(shuō)中國(guó)煤炭黃金十年已經(jīng)過(guò)去了。”

　　煤炭黃金十年，主要是2003年后中國(guó)經(jīng)濟(jì)連續(xù)快速增長(zhǎng)，基建以及房地產(chǎn)等行業(yè)的發(fā)展，煤炭行業(yè)才走出低迷，迎來(lái)了高速發(fā)展的十年。

　　中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)梁敦仕認(rèn)為，煤炭黃金十年是否結(jié)束，關(guān)鍵還是要看下一階段工業(yè)需求如何。

　　建議

　　煤企自主減產(chǎn)地方降稅費(fèi)

　　國(guó)內(nèi)煤企成本稅費(fèi)達(dá)幾十項(xiàng)，其中還有雙重征收現(xiàn)象。一份資料顯示，僅2012年政策性稅費(fèi)，煤企就要上繳十幾億元

　　如何應(yīng)對(duì)現(xiàn)在煤炭產(chǎn)銷的嚴(yán)峻形勢(shì)？ 記者采訪了中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)有關(guān)部分負(fù)責(zé)人。該負(fù)責(zé)人建議煤炭企業(yè)自主減產(chǎn)，并建議地方政府降低稅負(fù)。此外，并沒(méi)有打算敦促政府出臺(tái)更多托市政策。

　　隨著煤價(jià)跌跌不休的下挫，過(guò)高的成本稅費(fèi)成為煤企難言的痛楚。中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)研究處副處長(zhǎng)郝向斌表示，早就應(yīng)該改革不合理的煤炭企業(yè)稅費(fèi)體系，使總稅費(fèi)降下來(lái)。

　　“在煤炭市場(chǎng)好的時(shí)候稅費(fèi)不合理的問(wèn)題顯現(xiàn)不出來(lái)，隨著煤價(jià)不斷回歸理性，一旦遇到宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩或煤炭經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境突變，將會(huì)集中迅速爆發(fā)。” 郝向斌說(shuō)。

　　目前，國(guó)內(nèi)煤企成本稅費(fèi)達(dá)幾十項(xiàng)，其中還有雙重征收現(xiàn)象。記者獲得的一份資料顯示：僅2012年政策性稅費(fèi)，煤企就要上繳十幾億元。

　　而在2011年11月30日，國(guó)家發(fā)改委就曾在關(guān)于加強(qiáng)發(fā)電用煤價(jià)格調(diào)控的通知中提到，全面清理整頓涉煤基金和收費(fèi)，取消違規(guī)設(shè)立的涉煤基金和收費(fèi)項(xiàng)目，規(guī)范省級(jí)政府隨煤增收基金標(biāo)準(zhǔn)。但目前部分地區(qū)仍有亂收費(fèi)、政出多門、稅費(fèi)政策口徑不統(tǒng)一、重復(fù)計(jì)繳征收現(xiàn)象。

　　對(duì)于煤炭行業(yè)的生存現(xiàn)狀，中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)梁敦仕認(rèn)為，目前價(jià)格下煤炭行業(yè)還有一定的利潤(rùn)空間，而且行業(yè)已顯示企穩(wěn)跡象。另外，國(guó)際煤價(jià)漸漸接近開(kāi)發(fā)成本等。在他看來(lái)，除降低稅費(fèi)外，相關(guān)部門并無(wú)必要出臺(tái)更多托市政策。

轉(zhuǎn)自上海證券報(bào)