限產(chǎn)因素持續(xù)發(fā)酵導(dǎo)致動(dòng)力煤供應(yīng)偏緊，隨氣溫普升，民用電負(fù)荷提高，動(dòng)力煤價(jià)格上行基調(diào)基本確立。

有消息稱，江蘇華電、華南華電已經(jīng)確定7月份動(dòng)力煤采購(gòu)價(jià)上調(diào)20元/噸；大唐燃料部分內(nèi)陸電廠7月份中標(biāo)交割價(jià)則上漲了12~15元/噸。目前，由中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)召集神華、同煤、中煤、伊泰四家企業(yè)定價(jià)的“4+1”會(huì)議是否召開(kāi)尚不確定。盡管截至記者發(fā)稿前，大煤企的價(jià)格政策尚未公布，但卓創(chuàng)動(dòng)力煤分析師韓濱在接受?chē)?guó)際商報(bào)記者采訪時(shí)指出，受資源緊張、需求小幅回升等因素共振，7月份動(dòng)力煤價(jià)格上行已基本確定，預(yù)計(jì)7月份下水煤價(jià)格漲幅或在10元/噸左右。

今年以來(lái)，限產(chǎn)政策實(shí)施致國(guó)內(nèi)煤炭減產(chǎn)較為明顯。數(shù)據(jù)顯示，5月份，全國(guó)原煤產(chǎn)量26375萬(wàn)噸，同比下降15.5%；1~5月累計(jì)生產(chǎn)134386萬(wàn)噸，同比下降8.4%。

韓濱表示，因產(chǎn)地煤炭資源緊張，在市場(chǎng)預(yù)期下，礦方和貿(mào)易商的報(bào)價(jià)均有所上升，北方港口貨源調(diào)進(jìn)減少，暢銷(xiāo)煤種缺貨情況嚴(yán)重，而且煤價(jià)普遍較高，港口很多貿(mào)易商囤貨待漲。

6月17日~6月23日，坑口煤炭供給持續(xù)收緊，產(chǎn)地煤炭市場(chǎng)維持供給結(jié)構(gòu)偏緊局面，煤炭?jī)r(jià)格總體保持上漲態(tài)勢(shì)。

據(jù)秦皇島煤炭網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)蒙古、山西等地煤炭?jī)r(jià)格小幅走高，陜西地區(qū)煤價(jià)整體走勢(shì)較為平穩(wěn)，僅高卡動(dòng)力煤價(jià)有所回調(diào)。其中，內(nèi)蒙古鄂爾多斯(7.89 +0.25%,買(mǎi)入)地區(qū)發(fā)熱量4500大卡動(dòng)力煤報(bào)收101元/噸，環(huán)比前一周上漲3元/噸；發(fā)熱量5500大卡動(dòng)力煤報(bào)收164元/噸，與前一周持平；發(fā)熱量5000大卡動(dòng)力煤報(bào)收135元/噸，環(huán)比前一周上漲3元/噸。山西大同地區(qū)發(fā)熱量6000大卡煤炭綜合價(jià)格、忻州地區(qū)動(dòng)力煤5300大卡煤炭綜合價(jià)格及朔州＞5800大卡煤炭綜合價(jià)格均環(huán)比上漲5元/噸。

從需求來(lái)看，隨著“迎峰度夏”到來(lái)，民用電負(fù)荷提高，電廠耗煤數(shù)量急劇增加，但全國(guó)大部分地區(qū)電廠的前期庫(kù)存普遍處于低位。數(shù)據(jù)顯示，截至6月21日，沿海六大電廠庫(kù)存總量1229.4萬(wàn)噸，較月初減少12.9萬(wàn)噸；日耗總量61.1萬(wàn)噸，較月初增加5.6萬(wàn)噸，煤炭可用天數(shù)降至20天。電廠日耗上升、庫(kù)存下降，促使采購(gòu)需求逐步增多。為確保電煤的及時(shí)供應(yīng)，各大電廠提價(jià)采購(gòu)的動(dòng)機(jī)增強(qiáng)，為煤價(jià)上行積蓄了動(dòng)能。

 原油 50美元/桶一線振蕩概率大

 當(dāng)前，由美國(guó)消費(fèi)（愛(ài)基,凈值,資訊）旺季帶來(lái)的需求增長(zhǎng)以及庫(kù)存下降支撐油價(jià)，且挪威油氣田工人可能罷工的消息也對(duì)近期油價(jià)形成一定的提振。預(yù)計(jì)短期油價(jià)整體保持在50美元/桶一線振蕩的概率較大。

英國(guó)脫歐引發(fā)連鎖反應(yīng)

上周英國(guó)民眾通過(guò)公投的方式?jīng)Q定英國(guó)脫離歐盟，引發(fā)市場(chǎng)劇烈振蕩，英鎊暴跌至近30年來(lái)最低，美元暴漲，以美元計(jì)價(jià)的原油價(jià)格也受到較強(qiáng)的打壓。而此前預(yù)期英國(guó)留歐概率較大，此番公投結(jié)果令市場(chǎng)措手不及。與此同時(shí)，英國(guó)脫歐很可能引發(fā)連鎖反應(yīng)。蘇格蘭方面表示如果英國(guó)投票決定退出歐盟，那么蘇格蘭將舉行一次新的公投來(lái)決定蘇格蘭是否退出英國(guó)，而一旦退出，將以獨(dú)立國(guó)家身份重新加入歐盟。此外，北愛(ài)爾蘭方面也呼吁舉行脫英公投。英國(guó)脫歐令全球資產(chǎn)巨震，風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，各國(guó)央行或?qū)⒁詫捤傻呢泿耪�策為主，緊縮放緩，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息可能進(jìn)一步推遲。

非OPEC國(guó)家產(chǎn)量下降

今年以來(lái)，以美國(guó)為代表的非OPEC國(guó)家原油產(chǎn)量出現(xiàn)下降，據(jù)統(tǒng)計(jì)，一季度非OPEC國(guó)家原油產(chǎn)量達(dá)到5740萬(wàn)桶/日，二季度預(yù)計(jì)將降至5680萬(wàn)桶/日，而三季度和四季度預(yù)計(jì)將小幅回升至5710萬(wàn)桶/日和5690萬(wàn)桶/日，整體保持下降趨勢(shì)。在非OPEC國(guó)家中，美國(guó)原油產(chǎn)量的降幅十分明顯，截至6月17日當(dāng)周，美國(guó)原油產(chǎn)量降至日均867.7萬(wàn)桶，較去年6月日均960萬(wàn)桶的峰值水平下降100萬(wàn)桶/日。美國(guó)在線鉆井?dāng)?shù)量也在5月降至316座的近十幾年來(lái)的最低水平。同時(shí)，俄羅斯原油產(chǎn)量今年5月也出現(xiàn)一定的回落，為連續(xù)第二個(gè)月下降，但依然接近紀(jì)錄高位。二季度由于一些非預(yù)期的供應(yīng)中斷令原油市場(chǎng)再平衡速度加快，EIA預(yù)計(jì)今年二季度全球原油市場(chǎng)供需差將收窄至70萬(wàn)桶/日，下半年將保持在90萬(wàn)桶/日，均較一季度140萬(wàn)桶/日的過(guò)剩量有所減少，而至明年下半年全球原油市場(chǎng)有望達(dá)到供需平衡。

美國(guó)油品庫(kù)存高位回落

5月底以來(lái)，美國(guó)進(jìn)入夏季傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，油品需求出現(xiàn)季節(jié)性增長(zhǎng)，截至6月17日當(dāng)周，美國(guó)油品總需求增至日均2001萬(wàn)桶，而從4月初開(kāi)始，美國(guó)油品總需求基本保持在日均2000萬(wàn)桶左右。增長(zhǎng)較為明顯的是汽油需求，截至6月17日當(dāng)周，美國(guó)汽油需求達(dá)到日均981.5萬(wàn)桶，創(chuàng)近幾年來(lái)新高，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇令居民消費(fèi)意愿增強(qiáng)。與此同時(shí)，在消費(fèi)旺季的影響下，美國(guó)原油庫(kù)存總量也從80年高位開(kāi)始回落，截至6月17日當(dāng)周，美國(guó)原油庫(kù)存降至5.3億桶，為連續(xù)第五周下降，汽油庫(kù)存達(dá)到2.38億桶，為年內(nèi)的低位水平。

北美部分高成本油田復(fù)產(chǎn)

今年以來(lái)，原油整體保持反彈，最高升破50美元/桶關(guān)口。油價(jià)上漲也引發(fā)了北美地區(qū)部分高成本油田復(fù)產(chǎn)，根據(jù)貝克休斯的數(shù)據(jù)，截至6月10日當(dāng)周，美國(guó)在線鉆井?dāng)?shù)量達(dá)到337座，為連續(xù)第三周在增長(zhǎng)。根據(jù)花旗的報(bào)告，油價(jià)穩(wěn)定在每桶50美元左右，擁有已鉆探但未完井的生產(chǎn)商也許有動(dòng)力全力開(kāi)發(fā)這些油井，不過(guò)油價(jià)須處于每桶60美元的范圍絕大多數(shù)生產(chǎn)商才會(huì)新增鉆井，因此下半年美國(guó)石油鉆井平臺(tái)恢復(fù)生產(chǎn)的數(shù)量或有限。

挪威油氣田工人可能罷工

近日，挪威油氣田工人因與政府未能達(dá)成新的薪資協(xié)議而計(jì)劃于本周末罷工，政府調(diào)停人員將在本周剩下的幾天舉行最后一輪強(qiáng)制性談判，盡量避免罷工，若最終未能調(diào)停，從本周六開(kāi)始7個(gè)油氣田約7500名油氣田工人將罷工，這將對(duì)該地區(qū)的石油生產(chǎn)產(chǎn)生很大的影響。挪威5月原油產(chǎn)量達(dá)到日均197萬(wàn)桶，約占全球產(chǎn)量的2%，工人罷工將導(dǎo)致挪威大概18%的石油產(chǎn)量以及17%的天然氣產(chǎn)量受到影響。因此，如果事件進(jìn)一步發(fā)酵，對(duì)短期油價(jià)走勢(shì)將形成較強(qiáng)支撐。

來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)