焦炭期貨推出的意義

　　焦炭行業(yè)面臨的現(xiàn)實(shí)困境則讓焦炭期貨市場的建立愈發(fā)緊迫。據(jù)了解，焦炭是下游鋼鐵行業(yè)的主要煉鋼原料，上游產(chǎn)業(yè)是焦煤，這讓生產(chǎn)焦炭的焦化企業(yè)兩頭受擠壓。金融危機(jī)后，焦化行業(yè)一直陷入全行業(yè)虧損的困境，2009年A股5家焦炭上市公司中就有4家出現(xiàn)了虧損。

　  中國煉焦行業(yè)協(xié)會最新發(fā)布的6月份我國焦化行業(yè)運(yùn)行情況顯示，由于鋼材價(jià)格和需求回落，焦炭需求疲軟，焦炭產(chǎn)能過剩和企業(yè)競爭加劇，國內(nèi)焦炭價(jià)格連續(xù)第6周下調(diào)，累計(jì)最大跌幅超過7%。

大連商品交易所總經(jīng)理劉興強(qiáng)表示，煤炭一直是我國重要的基礎(chǔ)能源，近年來由于眾多因素共同作用，導(dǎo)致焦炭和焦煤價(jià)格波動幅度大、頻率高，加之焦煤行業(yè)與焦化行業(yè)未能協(xié)調(diào)發(fā)展，給焦化及其相關(guān)行業(yè)帶來嚴(yán)重影響。而開發(fā)煤炭期貨品種，對于保障國民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行具有重要意義。大商所經(jīng)過認(rèn)真調(diào)研、論證選擇首先推出焦炭期貨。對于焦煤、焦化企業(yè)而言，焦炭期貨的推出使得焦炭價(jià)格對市場反應(yīng)更加靈敏及時(shí)，有助于相關(guān)企業(yè)合理安排生產(chǎn)和銷售，通過期貨所具有的套期保值功能來規(guī)避產(chǎn)品銷售價(jià)格波動的風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)也有利于拓寬企業(yè)的銷售渠道，提高焦炭市場的活躍度和流動性。對于焦炭主要用戶的下游鋼廠而言，一方面可以通過焦炭期貨來鎖定價(jià)格，規(guī)避原料價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)；另一方面也可以及時(shí)追蹤價(jià)格變化調(diào)整采購策略，同時(shí)期貨的上市也可以拓展企業(yè)的采購渠道。貿(mào)易商則可以通過期貨工具來有效鎖定貿(mào)易利潤，規(guī)避焦炭購銷價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

除了避險(xiǎn)功能之外，增強(qiáng)中國焦炭的定價(jià)權(quán)也是推出焦炭期貨的題中應(yīng)有之義。2009年，天津渤海商品交易所推出了焦炭現(xiàn)貨交易，希望借此助力發(fā)現(xiàn)中國焦炭的“世界價(jià)格”。在此之前，山西焦聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司等機(jī)構(gòu)也推出了類似的焦炭交易品種。不過，業(yè)內(nèi)人士表示，現(xiàn)貨交易發(fā)現(xiàn)價(jià)格的功能比期貨交易要弱，期貨交易仍然是一道繞不開的坎。

　   據(jù)了解，近年來，世界煤炭貿(mào)易格局正發(fā)生深刻變化，亞洲已成為下階段主要煤炭消費(fèi)區(qū)域。我國由傳統(tǒng)的煤炭出口國快速轉(zhuǎn)變?yōu)閮暨M(jìn)口國，與國際市場關(guān)聯(lián)度越來越高，2009年我國煤炭凈進(jìn)口量超過1億噸，其中煉焦煤累計(jì)進(jìn)口3449萬噸，同比增長4.03倍。因此，焦炭期貨上市后，隨著參與度和認(rèn)知度的不斷增強(qiáng)，價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能將可更廣泛地影響國內(nèi)焦炭的產(chǎn)量和貿(mào)易量，進(jìn)而影響到中國的出口價(jià)格甚至上游焦煤價(jià)格，并最終增強(qiáng)我國在國際焦炭市場的定價(jià)權(quán)。

資料來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)