期貨市場中形成的價格是比較能夠真實(shí)地反映供求狀況的,同時也為現(xiàn)貨市場提供了參考價格,起到了發(fā)現(xiàn)價格的功能,提高了未來煤炭價格走勢的可預(yù)測性。同時在期貨市場上確定了遠(yuǎn)期價格,以避免價格的劇烈波動。如果建立了焦炭期貨市場,推出焦炭期貨交易后,將會使焦炭企業(yè)受益。
對于焦煤、焦化企業(yè)而言,焦炭期貨的推出使得焦炭價格對市場反應(yīng)更加靈敏及時,有助于相關(guān)企業(yè)合理安排生產(chǎn)和銷售,通過期貨所具有的套期保值功能來規(guī)避產(chǎn)品銷售中價格波動的風(fēng)險;同時也有利于拓寬企業(yè)的銷售渠道,提高焦炭市場的活躍度和流動性。此外,焦炭期貨的意義不只限于焦炭行業(yè)。對于焦炭主要用戶鋼廠而言,一方面可以通過焦炭期貨來鎖定價格,規(guī)避原料價格上漲風(fēng)險;另一方面也可以及時追蹤價格變化調(diào)整采購策略,同時期貨的上市也可以拓展企業(yè)的采購渠道。貿(mào)易商則可以通過期貨工具來有效鎖定貿(mào)易利潤,規(guī)避焦炭購銷的價格風(fēng)險。
1、套期保值規(guī)避焦炭價格的劇烈波動
焦炭作為煉鋼的主要原料之一,其價格波動較大,受上下游產(chǎn)品價格的影響較大,參與企業(yè)較多,受宏觀經(jīng)濟(jì)的影響也較大,因此無論是焦炭生產(chǎn)企業(yè)還是消費(fèi)企業(yè),避險需求都較大。尤其是獨(dú)立焦化企業(yè),在焦炭價格大幅下跌,行業(yè)處于低谷時,往往面臨更嚴(yán)重的虧損。當(dāng)現(xiàn)貨價格指數(shù)不能有效的抑制價格上漲勢態(tài),如果存在焦炭期貨,這些焦化廠商能夠參與到期貨的套期保值中,及時運(yùn)用期貨對風(fēng)險頭寸進(jìn)行套保,就可以有效地減少焦炭價格劇烈波動給企業(yè)帶來的風(fēng)險,獲得持續(xù)穩(wěn)定的利潤,實(shí)現(xiàn)自身做大做強(qiáng)的目標(biāo)。
對于焦炭期貨,相信上市之初也會存在類似于黃金期貨的無風(fēng)險套利機(jī)會,尤其是有現(xiàn)貨背景的焦炭企業(yè),可以為其幾個月后的產(chǎn)量進(jìn)行套期保值。
2、有利于焦炭的價格發(fā)現(xiàn)
期貨市場具有預(yù)測未來供求的功能,從而使市場對未來價格有所預(yù)期,期貨交易有利于形成合理的價格,為交易雙方提供安全、準(zhǔn)確、迅速成交的交易平臺。有了焦炭期貨,就相當(dāng)于增加了供應(yīng)渠道,有利于焦炭行業(yè)的發(fā)展。
3、有利于焦化企業(yè)掌握更多話語權(quán),變被動為主動
一直以來,處于中游的焦化行業(yè),深受上游焦煤價格居高不下,下游鋼鐵價格大幅波動的雙向影響,處境極為被動。焦炭廠的銷售主要依賴于鋼廠大客戶,在價格談判方面總是謹(jǐn)小慎微。不少焦炭企業(yè)寧愿虧本也要維系銷售渠道。 焦炭期貨上市以后有利于焦炭行業(yè)利用套保套利等多種工具和機(jī)構(gòu)投資者的參與,掌握更多話語權(quán),增強(qiáng)談判能力,穩(wěn)定銷售渠道。
4、有利于焦炭行業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整
目前中國已經(jīng)是世界最大的焦炭生產(chǎn)國,從能耗方面考慮,我國焦炭的產(chǎn)能已經(jīng)不需要再增加了,對此,焦炭期貨上市有利于完善供求結(jié)構(gòu),調(diào)整產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向,確保整個行業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。