五月鋼價(jià)撲朔迷離，已暴跌超過14%

　　‘鋼價(jià)的小船，說翻就翻了’，進(jìn)入5月份以來，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)在掙扎中大幅走跌接近500元/噸，跌幅達(dá)14.24%，隨著供應(yīng)量不斷增加及下游需求季節(jié)性不斷疲軟，下跌趨勢(shì)短期內(nèi)還難以改善。分析師表示，雖然供需格局正在逆轉(zhuǎn)，但短期市場(chǎng)資源仍處在歷史低位水平，只要市場(chǎng)心態(tài)能穩(wěn)定下來，關(guān)注點(diǎn)重返供需基本面上來，對(duì)于未來鋼價(jià)走勢(shì)也不必過于悲觀。

　　鋼價(jià)下跌至此，市場(chǎng)表現(xiàn)卻仍舊是撲朔迷離一般，并沒有出現(xiàn)明確的方向，幾乎都是依靠市場(chǎng)情緒在調(diào)整，仍舊處于脫離供需基本面的‘游蕩’之中。期鋼市場(chǎng)游資的撤離，宏觀經(jīng)濟(jì)面回歸正常渠道，相信接下來的市場(chǎng)，‘炒作’意味將緩解。

　　粗鋼產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，供應(yīng)壓力降逐步顯現(xiàn)

　　前期鋼價(jià)持續(xù)暴漲，引發(fā)的鋼廠激情復(fù)產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到階段性頂點(diǎn)，統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，4月份我國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量增加至231.4萬噸，創(chuàng)歷史新高，繼續(xù)澆滅鋼市僅存的暴躁拉漲熱情，將市場(chǎng)從‘過熱’的市場(chǎng)炒作泥潭中強(qiáng)行拉上岸，浮出水面，有些人賺了，更多的抄底者欲哭無淚。隨著后期新增產(chǎn)量資源持續(xù)發(fā)往市場(chǎng)，不僅僅在心態(tài)上增加，實(shí)際供應(yīng)增壓已經(jīng)傳導(dǎo)至各個(gè)市場(chǎng)，對(duì)鋼價(jià)形成持續(xù)性壓制。

　　在全國(guó)大唱側(cè)供給改革，鋼鐵、焦煤等嚴(yán)重過剩行業(yè)大力度去產(chǎn)能的大環(huán)境下，我國(guó)粗鋼產(chǎn)量不減反增，佐證了在獲利階段、特別是近些年來罕見的巨額利潤(rùn)階段，冒大不韙增產(chǎn)者眾，也說明行政手段減產(chǎn)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)愈來愈發(fā)達(dá)的背景下難以收效。市場(chǎng)利益性結(jié)構(gòu)調(diào)整才是一切產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的源動(dòng)力，側(cè)供給改革，還是交給市場(chǎng)去配置為好，行政更加應(yīng)該做的是管住好自己的手，不要亂幫、亂推，做好服務(wù)引導(dǎo)。諸如強(qiáng)制當(dāng)?shù)仄髽I(yè)使用本地鋼材、連年大額財(cái)政補(bǔ)貼虧損鋼企完全是‘作亂’鋼鐵行業(yè)的最大額黑手。

　　社會(huì)庫存底部回升，然短期資源依舊偏緊

　　鋼價(jià)暴跌以來，一方面是終端采購(gòu)在‘買漲不買跌’心理影響下按需采購(gòu)，不再備貨；一方面是南方持續(xù)梅雨季節(jié)導(dǎo)致的剛性需求下降，第三個(gè)方面則是中間商操作由此前的補(bǔ)庫采購(gòu)轉(zhuǎn)為主動(dòng)去庫存，導(dǎo)致現(xiàn)貨市場(chǎng)各個(gè)環(huán)節(jié)的鋼鐵需求持續(xù)大幅降低，另外隨著代理大戶訂單資源逐步到市，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)社會(huì)庫存已經(jīng)連續(xù)三周回升至938萬噸，較上月同期降低23.3%，同比2015年同期下降29.3%，現(xiàn)貨市場(chǎng)庫存仍處在歷史低位水平，市場(chǎng)資源偏緊格局暫時(shí)未明顯改變。

　　鋼價(jià)的暴跌已經(jīng)使得大部分‘轉(zhuǎn)頭’靈活的電爐型鋼廠快速減產(chǎn)，市場(chǎng)實(shí)際供應(yīng)增加的壓力并不明顯，暫時(shí)還局限于心態(tài)上的壓制，就最近幾周的社會(huì)庫存回升力度較弱來看，鋼貿(mào)商拿貨熱情偏低，市場(chǎng)在短期內(nèi)仍將表現(xiàn)為資源偏緊，不過雨季中的需求同步回落之下，鋼價(jià)一時(shí)之間仍難以尋到著力點(diǎn)。

　　鋼材出口受到罕見制約，后期或繼續(xù)回落，進(jìn)一步加大內(nèi)銷壓力

　　在內(nèi)需受到雨季影響下降的同時(shí)，我國(guó)鋼材出口壓力明顯增大，統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，4月份我國(guó)鋼材出口總量降至908萬噸，月環(huán)比下降9.02%，較去年同期僅增加6.3%，歐美等我國(guó)鋼材主要貿(mào)易對(duì)象國(guó)不斷加大對(duì)中國(guó)鋼材出口限制，致使我國(guó)鋼材外貿(mào)環(huán)境日益惡化是造成出口回落的原因之一，當(dāng)然4月份鋼價(jià)暴漲國(guó)內(nèi)銷售利潤(rùn)遠(yuǎn)大于廠商出口利潤(rùn)，出口意愿轉(zhuǎn)弱也是4月份鋼材出口減少的原因之一。

　　今年以來，歐美等國(guó)家和地區(qū)在不斷加大對(duì)我國(guó)鋼材出口雙反力度的同時(shí)，正在連續(xù)采取更加果斷的手段和政策限制中國(guó)鋼材出口，近期G7成員國(guó)更是會(huì)議確定集體反對(duì)中國(guó)自動(dòng)獲取市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的低位，理由就是中國(guó)在世界范圍內(nèi)傾銷鋼鐵產(chǎn)品，導(dǎo)致相關(guān)國(guó)家鋼鐵行業(yè)利益嚴(yán)重受損，我國(guó)出口至歐美等國(guó)的鋼材量相對(duì)有限，擔(dān)憂的是歐美此種做法在全球范圍內(nèi)蔓延，特別是東南亞、中東、日韓等國(guó)效仿將是災(zāi)難性的�？梢韵胂螅�未來我國(guó)鋼材出口難度將進(jìn)一步加大，國(guó)內(nèi)廠商需要提前布局新的市場(chǎng)進(jìn)行應(yīng)對(duì)，否則龐大的鋼材外銷轉(zhuǎn)內(nèi)銷，造成的供應(yīng)壓力將急劇上升。

　　后期鐵礦石或繼續(xù)回調(diào)，對(duì)成材支撐力度減弱

　　前期鋼價(jià)暴漲、鋼廠產(chǎn)量快速提升，使得鐵礦石等需求大增，刺激國(guó)際礦企紛紛增產(chǎn)并加大向中國(guó)的鐵礦石輸出，導(dǎo)致我國(guó)鐵礦石庫存高位難降，截止到本周，我國(guó)主要港口鐵礦石庫存接近億噸高位。而鋼廠方面在面對(duì)鋼價(jià)暴跌以及需求淡季來臨的雙重壓制下，后期生產(chǎn)必然呈現(xiàn)‘弧頂’下降態(tài)勢(shì)，鋼廠從五月開始進(jìn)入減產(chǎn)渠道是大概率事件，將對(duì)鐵礦石需求、采購(gòu)形成壓制。

因此，后期鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)沖高的可能性不大，在鐵礦石供應(yīng)壓力高位及鋼廠采購(gòu)謹(jǐn)慎的情況下，預(yù)計(jì)礦價(jià)還有一定回落空間，降低對(duì)成材的價(jià)格支持力度。

來源：金融界網(wǎng)站