人民幣被IFM正式納入SDR”莫屬。這一件事除了對人民幣國際化的征程本身具有里程碑式的意義之外，同時也將對中國礦業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生積極而深遠的影響。

1.大宗能源礦產(chǎn)以人民幣計價，將規(guī)避匯率風險，降低購買成本，取得更多定價話語權(quán)

改革開放近四十年經(jīng)濟的快速發(fā)展，使我國成為全球能源和礦產(chǎn)資源消費中心，2013年，35種重要礦產(chǎn)中，20種消費量超過世界總量的30%，其中煤、鐵、錳、銅、鋁、鉛、鋅、鎳、鎢、錫、銻、稀土等16種礦產(chǎn)的消費超過世界總量的40%（圖1），導致大宗礦產(chǎn)需求幾乎全面對外依存，鉻、鎳、石油、鉑族元素、錳、銅、鐵、鉀鹽、鋁等對外依存度接近或超過50%（圖2）�，F(xiàn)階段，我國仍處于工業(yè)化、城鎮(zhèn)化發(fā)展的關(guān)鍵時期，“新常態(tài)”下，雖然經(jīng)濟增速有所放緩，大宗能源礦產(chǎn)資源短缺現(xiàn)象仍將長期存在。

隨著人民幣國際化進程的推進，有更多地機會去實現(xiàn)我國短缺能源礦產(chǎn)資源進口貿(mào)易以人民幣計價，從而規(guī)避以美元等其他國際貨幣計價引發(fā)的匯率風險，降低購買成本，取得更多的定價權(quán)，更好地實現(xiàn)我國能源資源安全保障。

2.人民幣國際化助力“一帶一路”戰(zhàn)略實施，提振礦產(chǎn)資源消費，有助全球礦業(yè)走出低谷

人民幣國際化與“一帶一路”戰(zhàn)略可謂相互促進、相得益彰。一方面，當前“一帶一路”沿線國家的基礎設施建設需求存在巨大的資金缺口，需要長期資本的服務，為人民幣國際化拓展了發(fā)展思路和空間；另一方面，人民幣國際化也為“一帶一路”沿線各國的貿(mào)易發(fā)展、經(jīng)濟合作提供了充足的流動性支持，規(guī)避沿線國家使用第三方貨幣計價的風險。

根據(jù)有關(guān)機構(gòu)預測，‘一帶一路’基礎設施的互聯(lián)互通建設當中，包括鐵路、港口、機場、公路、管道等項目，將增加2500萬噸實物基礎金屬的需求，大大提振礦產(chǎn)資源消費，彌補我國對礦產(chǎn)資源消費增速下降的缺口，有助于全球礦業(yè)走出低迷。

3.人民幣國際化將推動我國優(yōu)勢礦冶產(chǎn)能國際合作，促進國內(nèi)礦業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整

目前，我國在煤炭、粗鋼、鋁、鉛、鋅、鎳等冶煉產(chǎn)能方面具有強大的優(yōu)勢，且出現(xiàn)明顯過剩的態(tài)勢。根據(jù)中國地質(zhì)科學院全球礦產(chǎn)資源戰(zhàn)略研究中心的研究成果：我國煤炭最大需求42億噸，而產(chǎn)能近50億噸；粗鋼需求已達7.3億噸峰值，產(chǎn)能超過11億噸；鋁需求峰值2600-2800萬噸，產(chǎn)能超3400萬噸；鉛、鋅、鎳等冶煉產(chǎn)能普遍過剩。

這些本來具備極大優(yōu)勢的礦冶加工產(chǎn)能的過剩，加大了資源供應壓力，導致環(huán)境生態(tài)不堪重負、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡。通過“一帶一路”戰(zhàn)略，結(jié)合沿途國家資源稟賦和產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求，加強優(yōu)勢產(chǎn)能國際合作將成為我國當前及未來十年礦業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、資源優(yōu)化配置的重要舉措。而人民幣國際化的深入，將為這優(yōu)勢產(chǎn)能的輸出提供更加便利和經(jīng)濟的金融支持。

SDR知識鏈接

IMF宣布，將人民幣納入SDR貨幣籃子。2016年10月1日正式生效，成為可以自由使用的貨幣。

人民幣納入特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子，現(xiàn)在開始你需要知道這些！

問：什么是SDR？

答：SDR是IMF于1969年創(chuàng)設的一種國際儲備資產(chǎn)，用以彌補成員國官方儲備不足，其價值目前由美元、歐元、日元和英鎊組成的一籃子儲備貨幣決定。

SDR創(chuàng)始之初是為了支持實行固定匯率的布雷頓森林體系。參加這一體系國家的政府或中央銀行需要持有黃金和廣為接受的外幣，用于在外匯市場上購買本國貨幣，以維持本國貨幣匯率。但黃金和美元這兩種主要儲備資產(chǎn)的國際供給不足以支持當時的世界貿(mào)易擴張和金融發(fā)展。因此，國際社會決定在IMF支持下創(chuàng)造一種新的國際儲備資產(chǎn)。

問：SDR有哪些用途？

答：SDR的持有者可以通過兩種方式以其持有的SDR換取IMF成員國的可自由使用的貨幣：一是通過成員國之間的自愿交換安排；二是IMF指定對外頭寸充裕的成員國以可自由使用的貨幣從對外頭寸不足的成員國購買SDR。除了作為補充儲備資產(chǎn)，SDR還是IMF和其他一些國際組織的記賬單位。

問：SDR怎么定值？

答：SDR的價值最初確定為相當于0.888671克純金，也相當于當時的1美元。1973年布雷頓森林體系崩潰后，SDR被重新確定為一籃子貨幣，目前包括美元、歐元、英鎊和日元。

通常情況下，IMF每日根據(jù)外匯市場對美元、歐元、英鎊和日元4種貨幣的匯率報價計算SDR價格，以美元計價并顯示在IMF網(wǎng)站上。以2015年11月25日IMF網(wǎng)站數(shù)據(jù)為例，1SDR約等于1.374美元。截至2015年9月，IMF創(chuàng)造并向成員國分配了2041億SDR（相當于約2800億美元）。

問：加入SDR需要滿足哪些標準？

答：SDR貨幣籃子的篩選標準主要有兩條：一是貨幣發(fā)行國的出口貿(mào)易規(guī)模位居世界前列；二是該貨幣可自由使用。

值得指出的是，“資本項目自由可兌換”并不是加入SDR的必要條件。比如：日元在加入SDR7年后才實現(xiàn)了完全自由可兌換。

IMF每隔5年對貨幣籃子進行一次評估，并據(jù)此對SDR貨幣籃子加以調(diào)整，調(diào)整內(nèi)容有可能涉及到幣種和權(quán)重變化。評估由執(zhí)董會開會討論并投票決定。

迄今，改變SDR估值方法的決定均在總投票權(quán)70%的多數(shù)基礎上通過。2010年IMF評估時沒有批準人民幣的加入申請，稱其在貿(mào)易和金融領域“不能自由使用”。

今年夏天，執(zhí)董會就人民幣“入籃”問題進行了討論，并于8月發(fā)布了SDR籃子的初步評估報告，肯定了人民幣國際化和匯率市場化改革所取得的進展。

問：加入SDR意味著什么？

答：如果一種貨幣“入籃”SDR，其將正式成為國際官方儲備貨幣，這會促使各國官方機構(gòu)在其儲備構(gòu)成中考慮增加該貨幣儲備資產(chǎn)的比重，推動私人機構(gòu)投資者更多地持有該貨幣資產(chǎn)，從而擴大這一貨幣在金融交易中的使用，其國際化將具備更多有利條件。

但是IMF今年8月宣布，將現(xiàn)行特別提款權(quán)貨幣籃子的有效期延長至明年9月30日。這意味著現(xiàn)有貨幣籃子的構(gòu)成在明年9月30日之前不會變化。

問：人民幣加入SDR后是否會貶值？

答：國際評級機構(gòu)穆迪近日發(fā)布報告稱，人民幣“入籃”SDR將鼓勵各國央行投資人民幣資產(chǎn)，這有望穩(wěn)定人民幣需求，在市場環(huán)境不明朗的情況下，可部分抵消資本外流影響。

中國人民銀行副行長易綱10月在IMF和世界銀行年會上表示，未來人民幣匯率形成機制改革會繼續(xù)朝著市場化方向邁進，人民幣匯率將更具有彈性，雙向浮動，保持在合理均衡的水平上基本穩(wěn)定。

問：人民幣加入SDR對現(xiàn)有貨幣籃子有何影響？

答：IMF網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，截至目前，美元在SDR貨幣籃子中所占比重為41.9%，歐元占37.4%，英鎊占11.3%，日元占9.4%。外界預計，人民幣“入籃”后所占權(quán)重將排在美元和歐元之后，位列第三。同時，其他貨幣的權(quán)重將相應下降。

問：人民幣加入SDR有何深遠意義？

答：人民幣加入SDR對中國和世界是雙贏之舉。對中國來說，短期內(nèi)可增強世界對人民幣、中國金融市場和中國經(jīng)濟的信心，促使各國官方機構(gòu)在其儲備構(gòu)成中考慮增加人民幣比重，推動私人機構(gòu)投資者更多地持有人民幣資產(chǎn)，從而擴大人民幣在金融交易中的使用。

長期來看，加入SDR還有助于加快中國金融市場改革，讓市場因素在金融資源的配置中發(fā)揮更大作用，具體可體現(xiàn)在人民幣匯率、利率市場化、資本賬戶開放等，這些將有利于中國經(jīng)濟再平衡。

人民幣的加入還將使SDR貨幣籃子更客觀地反映世界貿(mào)易和金融體系中主要貨幣的地位和重要性。在現(xiàn)有國際貨幣體系下，美元依然獨大，缺乏靈活性。人民幣加入SDR將增加人民幣資產(chǎn)在全球投資配置中的分量，有助于全球投資者平衡資產(chǎn)選擇，增強資產(chǎn)安全。

如果人民幣獲準納入SDR，它將是上世紀80年代以來第一個加入SDR的新興經(jīng)濟體貨幣。人民幣的加入有利于擴大新興經(jīng)濟體在IMF的話語權(quán)，增強在IMF的代表性。

問：人民幣加入SDR與中國老百姓(72.56 +1.38%,買入)有啥關(guān)系？

答：人民幣加入SDR可以增加國際市場對人民幣的信心，使中國老百姓手中的人民幣更加堅挺，同時也有利于企業(yè)跨境投資、在海外購買資源、技術(shù)和勞務等。

從個人消費層面來說，隨著越來越多的國家認可人民幣、愿意接受人民幣，未來人民幣與外幣的兌換將更加便捷，出國旅游和購物時頻繁使用人民幣并非遙不可及。

人民幣加入SDR還有助于拓寬國內(nèi)居民的海外投資渠道。今后中國人可以更方便地到國外投資不動產(chǎn)、股票和債券。國外投資者也可更多地參與中國國內(nèi)股票、基金、國債、P2P等投資理財。

來源：中國有色金屬報