四季度已接近尾聲，而黃金往年的年底紅利行情重現(xiàn)。從11月初跌破1700美元/盎司，到11月底的連續(xù)拉漲，顯示出黃金已經(jīng)度過了大漲必須經(jīng)過的洗盤過程。而伴隨著這波漲勢，投資者將再次獲得年底“黃金紅利”。

　　全球看漲貴金屬情緒高漲

　　自2002年至今，連續(xù)十年的第四季度，黃金無一例外都演繹上漲行情，這是因為印度排燈節(jié)、西方圣誕節(jié)以及與新年相關(guān)的節(jié)日對黃金需求較大，刺激黃金價格走高。此外，奧巴馬連任也激發(fā)了全球黃金交易商的看漲情緒，投資者和大機構(gòu)紛紛增加黃金持倉量。值得關(guān)注的是，全球最大的黃金上市交易產(chǎn)品持倉量也上漲至2596.1噸，再創(chuàng)歷史新高。而且根據(jù)彭博社的調(diào)查，近76％的投行分析師看漲未來幾個月的黃金價格。

　　奧巴馬是寬松貨幣政策的支持者，他的連任將意味著美聯(lián)儲貨幣寬松政策會持續(xù)，從而市場將迎來更多泛濫的流動性。而大宗商品和貴金屬將再次成為市場投資的熱點，從而出現(xiàn)較大幅度的上漲。匯豐銀行分析師表示，奧巴馬連任可能刺激黃金年底升至1900美元/盎司，并且預(yù)估明年黃金均價在1850美元/盎司。

　　新一輪貴金屬搶購潮將席卷全球

　　奧巴馬當選之后，將邀請國會領(lǐng)導(dǎo)人討論“財政懸崖”問題，但是奧巴馬維持兩黨達成的任何妥協(xié)都必須包含對富裕階層增稅這一項。而共和黨堅持不通過提高對富人的所得稅換取與民主黨達成協(xié)議。如果在財政懸崖失效期2013年前，兩黨就赤字問題沒有達成協(xié)議，美國經(jīng)濟就可能陷入二次衰退，而且將會導(dǎo)致政策實際減縮超過4％，這一結(jié)果對于美國甚至是全世界將是災(zāi)難。而筆者認為，在財政懸崖問題上，奧巴馬推行的方案不會一帆風(fēng)順。

　　與此同時，今年年底前“財政懸崖”問題將會是黃金價格波動的主旋律， 而此問題極可能促使市場避險情緒在年底驟然升溫。而且根據(jù)往年經(jīng)驗，年底美元指數(shù)都將呈現(xiàn)弱勢下跌的走勢。同時，美國第三套量化寬松政策激發(fā)的第一波黃金購買熱潮已經(jīng)過去，但是美國勞動力市場依舊沒有明顯好轉(zhuǎn)，而美聯(lián)儲也承諾直至勞動力市場好轉(zhuǎn)才結(jié)束QE3，因此新一輪的貴金屬搶購熱潮將會席卷全球。

　　美聯(lián)儲聯(lián)邦公開市場委員會將于12月11—12日舉行下一次議息會議，市場認為該會議將會推出兩項措施，一項是擴大第三輪量化寬松政策的規(guī)模至每月800億美元，另一項則是在“扭轉(zhuǎn)操作”結(jié)束后推出第四輪量化寬松政策。而且國際貨幣基金組織和歐盟可能愿意在解決希臘債務(wù)可持續(xù)性問題上做出妥協(xié)，從而降低債權(quán)人在希臘融資上達成一致的難度，這也就意味著，歐盟有望就希臘問題達成協(xié)議。而希臘新一輪援助資金將極有可能如期獲得，一旦如此，必然造成美元指數(shù)繼續(xù)承壓，而與美元呈現(xiàn)逆相關(guān)性的黃金有望從中獲益，因此黃金中期或存在進一步上漲的動能。

　　隨著年底黃金實物需求量的驟然升溫，以及美國量化寬松政策對市場的刺激作用，黃金或站穩(wěn)1800美元/盎司大關(guān)。同時，“財政懸崖”問題將極可能促使市場避險情緒在年底驟然升級，與此同時通脹預(yù)期也將升溫，而且避險資金可能大幅涌向貴金屬市場，這將促使黃金白銀重新進入快速上漲通道，而再創(chuàng)年內(nèi)新高的可能性也大大增加。

轉(zhuǎn)自期貨日報網(wǎng)