上周末，中國(guó)公布多個(gè)8月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。結(jié)果顯示，微刺激成果僅是曇花一現(xiàn)，前8月地產(chǎn)投資與固投增速繼續(xù)放緩，同比分別至13.2%和16.5%，較前值均下降0.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)再次潑了周一基金屬市場(chǎng)一身冷水。此前8月金融數(shù)據(jù)的走低和高層的“不再增發(fā)貨幣”表態(tài)，就已令投資者對(duì)今年所剩時(shí)間內(nèi)的中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，開(kāi)始轉(zhuǎn)為警惕。

　　同時(shí)，本周周中還有美聯(lián)儲(chǔ)9月利率會(huì)議以及蘇格蘭獨(dú)立公投，風(fēng)險(xiǎn)事件的接踵而至，令遭遇“開(kāi)門(mén)黑”的基金屬延續(xù)著疲弱態(tài)勢(shì)。

　　【數(shù)據(jù)前瞻】

　　盡管中國(guó)數(shù)據(jù)顯得難以令人樂(lè)觀，但全球第一大經(jīng)濟(jì)體美國(guó)的復(fù)蘇現(xiàn)狀，仍在不斷打消著來(lái)自需求面的擔(dān)心。

　　周一即將公布的美國(guó)工業(yè)數(shù)據(jù)，或有上佳表現(xiàn)。在7月飛機(jī)訂單飆升的情況下，三季度末的美國(guó)工業(yè)數(shù)據(jù)整體繼續(xù)向好概率頗大。只是這一工業(yè)數(shù)據(jù)的向好表現(xiàn)，所帶來(lái)的刺激美元指數(shù)作用，或壓倒本就脆弱的投資信心。

　　客觀來(lái)說(shuō)，蘇格蘭公投的前景，遠(yuǎn)比美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議結(jié)果更不明朗。有報(bào)告顯示，整個(gè)8月已有近170億英鎊規(guī)模的資金從英國(guó)撤走，而原因只有一個(gè)——擔(dān)心英國(guó)分裂。撤離的熱錢(qián)令美元資產(chǎn)更受追捧。

　　而英國(guó)的分裂可能還有更為惡劣的示范作用。歐元區(qū)第四大經(jīng)濟(jì)體——西班牙國(guó)內(nèi)同樣存在分裂勢(shì)力“埃塔”。在蘇格蘭公投后，是否會(huì)有樣學(xué)樣地掀起“公投風(fēng)波”，著實(shí)令資本市場(chǎng)揪心。

　　庫(kù)存方面，上周LME全球銅庫(kù)存增加700噸至156,475噸；注銷(xiāo)倉(cāng)單比例為23.65%。亞洲各倉(cāng)庫(kù)銅庫(kù)存不變。SHFE銅庫(kù)存小增668噸至75004噸。

　　外盤(pán)升貼水方面，12日LME現(xiàn)貨銅對(duì)三個(gè)月期銅升水28美元/噸，較11日時(shí)升水25美元/噸小漲。

　　【技術(shù)分析】

　　強(qiáng)勢(shì)美元開(kāi)始在美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議前走平，等待進(jìn)一步方向確認(rèn)。從各家機(jī)構(gòu)的報(bào)告論調(diào)看，大多認(rèn)為本周FED對(duì)于加息將給出一定暗示。這令市場(chǎng)始終不乏買(mǎi)入美元的托市情緒。同時(shí)，自歐洲撤出的資金同樣需要避風(fēng)港。

　　LME銅價(jià)在均線系統(tǒng)上的空頭排列令所有投資者一目了然，技術(shù)指標(biāo)集體偏空。反彈近5日均線拋空。

　　銅價(jià)的整體形態(tài)，維持上周五時(shí)的觀點(diǎn)，“盡管自6800美元/噸以下反彈，但在跌破前低6821美元/噸之后，已打破了收斂型震蕩的格局，后市繼續(xù)看跌。”

　　截止上周五收盤(pán)，LME鋁價(jià)已形成4連陰，均線空頭令鋁價(jià)直指60日均線。暫時(shí)維持此前“2000－2030美元/噸的區(qū)間或有象征性的抵抗行情”的觀點(diǎn)。

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