在經(jīng)過了春節(jié)前的快速拉升后，有色金屬市場在春節(jié)后則出現(xiàn)明顯下滑。由于需求尚未展開，開局并不順利，市場開始承壓下行，有色金屬價(jià)格進(jìn)入震蕩階段。

　　根據(jù)大宗商品數(shù)據(jù)提供商生意社的最新監(jiān)測顯示，生意社有色指數(shù)昨日?qǐng)?bào)價(jià)為901點(diǎn)，較節(jié)前2月5日914點(diǎn)下降了13個(gè)點(diǎn)，較周期內(nèi)(2011年12月1日至今)最高點(diǎn)1005點(diǎn)下降了10.35%，較2012年8月16日最低點(diǎn)865點(diǎn)上漲了4.16%。

　　這些數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)假期過后，基本金屬產(chǎn)品價(jià)格全線下滑，鎳的跌幅甚至超過3%，短短幾個(gè)交易日已將1月份的漲幅跌回一半，其他品種如銅、鋁、鉛、鋅等跌幅也都在1%左右。

　　下游開工率低，需求尚未恢復(fù)成為有色金屬價(jià)格普遍下跌的重要原因。春節(jié)期間，國際期貨市場有色金屬漲跌不一，整體高位震蕩，外盤市場并沒有給節(jié)后的市場帶來利好，反而國內(nèi)市場因節(jié)日期間庫存積壓以及節(jié)后下游企業(yè)開工率低、需求尚未恢復(fù)，市場高位回落。以銅為例，春節(jié)過后下游銅材廠8成以上還未開門營業(yè)，而同線纜開工率也不足6成，消費(fèi)沒有明顯提升，且大部分貿(mào)易商現(xiàn)貨參與度下降，市場交易尚未完全展開。

　　不過，在整體回落的同時(shí)，品種內(nèi)外走勢不一的表現(xiàn)也引起市場重視。春節(jié)期間，最值得關(guān)注的是鋁的表現(xiàn)，長假期間外盤漲勢良好，倫鋁累計(jì)漲幅1.73%，而對(duì)比國內(nèi)市場來說卻是內(nèi)外兩重天。節(jié)后開盤以來，國內(nèi)鋁市場期現(xiàn)貨雙雙下滑，繼續(xù)節(jié)前的低迷走勢，鋁現(xiàn)貨跌幅為0.87%，是除鎳之外，跌幅最大的品種。

　　國內(nèi)鋁的大幅下跌，正是由于春節(jié)期間鋁廠不斷發(fā)貨，節(jié)后各地社會(huì)鋁錠庫存大幅增加。生意社統(tǒng)計(jì)顯示，截至2月18日，上海、無錫、南海、廣東社會(huì)倉庫鋁錠庫存已經(jīng)達(dá)到111.9萬噸，較節(jié)前增加15.9萬噸，創(chuàng)歷史新高。高庫存、低需求也是導(dǎo)致鋁市外強(qiáng)內(nèi)弱的主因。

　　春節(jié)前有色金屬大幅上漲，也是節(jié)后市場“倒春寒”出現(xiàn)的重要原因。統(tǒng)計(jì)顯示，1月份，有色市場金屬類產(chǎn)品漲幅明顯拉大，漲幅最大的鎳漲幅超7.06%，其他品種如錫、鋅、銅等漲幅也均超過2%。但實(shí)際接貨者寥寥，有價(jià)無市的局面也為節(jié)后的“倒春寒”埋下伏筆。

　　春節(jié)過后，市場庫存不斷積壓，而下游工廠仍有庫存需要消耗，暫時(shí)采購有限。當(dāng)前保稅區(qū)銅庫存約100萬噸，交易所庫存亦不斷攀升，春節(jié)期間倫敦金屬交易所(LME)銅庫存攀升至40萬噸，當(dāng)周增長6.83%。而廠家也迫于銷售壓力，出廠價(jià)格不斷下調(diào)。金川公司連續(xù)兩天下調(diào)電解鎳(大板)出廠價(jià)，而節(jié)后幾日基本金屬外盤市場不斷走低，也打壓了國內(nèi)現(xiàn)貨市場。

　　生意社有色分社范艷霞表示，對(duì)比節(jié)前市場的表現(xiàn)來看，此波市場回調(diào)也在情理之中。國內(nèi)經(jīng)歷了一個(gè)春節(jié)假期，節(jié)后交易的恢復(fù)也需要時(shí)間，況且春節(jié)期間，宏觀因素也多變化。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)下滑超預(yù)期再度引發(fā)投資者的關(guān)注，加大了市場對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂。美元指數(shù)由于半島動(dòng)蕩和歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)下滑而不斷上漲而使金屬承壓。預(yù)計(jì)有色市場的“倒春寒”行情會(huì)持續(xù)到3月份，但鋁跌幅由于成本支撐或?qū)⒂兴�收縮。隨著社會(huì)庫存的消化和需求的展開，后期行情或?qū)⑥D(zhuǎn)入震蕩。

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