截至2012年末,全球貨幣供應(yīng)量余額已超過(guò)人民幣366萬(wàn)億元。其中,超過(guò)100萬(wàn)億元人民幣即27%左右,是在金融危機(jī)爆發(fā)的2008年后5年時(shí)間里新增的貨幣供應(yīng)量。期間,每年全球新增的貨幣量逐漸擴(kuò)大,2012年這一值達(dá)到最高峰,合計(jì)人民幣26.25萬(wàn)億元,足以抵上5個(gè)俄羅斯截止2012年末的貨幣供應(yīng)量。全球貨幣的泛濫,已到了十分嚴(yán)重的地步。而在這股貨幣超發(fā)洪流中,中國(guó)也已成長(zhǎng)為流動(dòng)性“巨人”。從存量上看,中國(guó)貨幣量已領(lǐng)先全球。根據(jù)中國(guó)央行數(shù)據(jù),截至2012年末,中國(guó)M2余額達(dá)到人民幣97.42萬(wàn)億元,居世界第一,接近全球貨幣供應(yīng)總量的四分之一,是美國(guó)的1.5倍,比整個(gè)歐元區(qū)的貨幣供應(yīng)量(約75.25萬(wàn)億元人民幣)多出不只一個(gè)英國(guó)全年的供應(yīng)量(2012年為19.97萬(wàn)億元人民幣)。

　　在流動(dòng)性泛濫加之超預(yù)期寬松貨幣政策影響下,市場(chǎng)開(kāi)始關(guān)注2013年的通脹風(fēng)險(xiǎn)。而從價(jià)格走勢(shì)來(lái)看,通脹之時(shí)的路徑首先是從工業(yè)品出廠價(jià)格上漲開(kāi)始,然后通過(guò)工人收入上升傳導(dǎo)到農(nóng)產(chǎn)品上,同時(shí)PPI的彈性也大于CPI,所以從目前的情況來(lái)看,工業(yè)品相對(duì)于農(nóng)產(chǎn)品是更好的投資標(biāo)的。從國(guó)際宏觀形勢(shì)來(lái)看,國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)率先復(fù)蘇,因此國(guó)內(nèi)定價(jià)的商品,如股指、螺紋、焦炭、玻璃等工業(yè)品將相對(duì)于其他國(guó)際定價(jià)的商品走勢(shì)更為強(qiáng)勁,這在近期市場(chǎng)上已經(jīng)開(kāi)始表現(xiàn)。從目前情況來(lái)看,各個(gè)品種之間走勢(shì)強(qiáng)弱仍將繼續(xù)分化,國(guó)內(nèi)定價(jià)的商品走勢(shì)將繼續(xù)領(lǐng)先與其他品種。

　　由于目前是施工淡季,螺紋現(xiàn)貨價(jià)格基本停滯,市場(chǎng)關(guān)注的是未來(lái)螺紋的需求是否會(huì)好轉(zhuǎn)。往年春節(jié)前后現(xiàn)貨市場(chǎng)基本以上漲為主,從過(guò)去5年的市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看,除了2012年螺紋現(xiàn)貨在春節(jié)之年年都實(shí)現(xiàn)了開(kāi)門紅。而從螺紋的基本面來(lái)看,鋼廠估算毛利仍然處于低位,而近兩周鐵礦石港口庫(kù)存不增反減,礦石價(jià)格有望重回160美元/噸,鋼企仍然處于虧損狀態(tài),這也使得1月中旬粗鋼產(chǎn)能并未出現(xiàn)大幅的增加,同時(shí)目前鋼材社會(huì)庫(kù)存處于低位的情況下,年后鋼市供給壓力不大。因此,綜合來(lái)看,螺紋仍處于加速上漲階段,而且目前漲勢(shì)并未結(jié)束。在這種情況下,仍然建議投資者保持偏多思維,逢低做多為主。