據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道6月9日?qǐng)?bào)道，6月8日，有色板塊的超大盤股中國(guó)鋁業(yè)放量漲停，當(dāng)日中國(guó)鋁業(yè)成交額達(dá)到9.52億元，是此前1個(gè)多月日均成交額的六七倍。導(dǎo)致中國(guó)鋁業(yè)強(qiáng)勢(shì)漲停的利好則是其母公司中鋁公司在6月7日下午和江蘇省5家稀土冶煉分離企業(yè)共同出資組建的中鋁稀土（江蘇）有限公司，此舉將幫助中鋁公司擁有稀土礦產(chǎn)資源。

    　　事實(shí)上，除卻中國(guó)鋁業(yè)之外，最近一個(gè)多月以來以包鋼稀土為龍頭的稀土板塊表現(xiàn)得極為強(qiáng)勢(shì)。

    　　4月下旬以來滬指從3050點(diǎn)一路下跌至2750點(diǎn)附近，而包鋼稀土卻逆勢(shì)上漲了32.72%；此外，具有稀土整合概念的中色股份也在近期滬指暴跌之中創(chuàng)下了半年以來股價(jià)新高，廣晟有色、五礦發(fā)展和廈門鎢業(yè)均保持著領(lǐng)先于大盤的強(qiáng)勁走勢(shì)。

    　　稀土板塊相關(guān)個(gè)股連續(xù)上漲的背后，是稀土今年以來價(jià)格連續(xù)上揚(yáng)。而國(guó)家嚴(yán)控稀土開采指標(biāo)、限制稀土出口數(shù)量和加大國(guó)內(nèi)整合力度均是推動(dòng)稀土價(jià)格上漲的重要原因。

    　　產(chǎn)品價(jià)格暴漲 機(jī)構(gòu)紛紛調(diào)高個(gè)股評(píng)級(jí)

    　　今年以來，滬指下跌了100點(diǎn)左右，但一路逆勢(shì)上漲的包鋼稀土卻迎來了超過60%的漲幅。截至6月8日，包鋼稀土報(bào)收于77.72元，考慮到今年5月份的送股，這一價(jià)格復(fù)權(quán)后對(duì)應(yīng)公司2010年0.93元的每股收益靜態(tài)市盈率約為125倍。

    　　根據(jù)《內(nèi)蒙古自治區(qū)稀土上游企業(yè)整合淘汰工作方案》，政府大力促使省內(nèi)整個(gè)稀土行業(yè)進(jìn)行有序整合，并著手展開關(guān)停中小企業(yè)工作，如擬將其省內(nèi)手續(xù)不齊全的31家稀土冶煉分離企業(yè)關(guān)停，余下4家并入包鋼稀土等；另一方面內(nèi)蒙古批復(fù)同意組建包頭稀土產(chǎn)品交易所的消息更是刺激著包鋼稀土股價(jià)進(jìn)一步走高。

    　　另一方面，今年以來大部分稀土產(chǎn)品價(jià)格一直維持著上漲趨勢(shì)。

    　　在稀土政策和下游需求旺盛的刺激之下，稀土價(jià)格上周延續(xù)了此前的上漲趨勢(shì)，其中作為稀土標(biāo)桿產(chǎn)品的氧化釹噸價(jià)格已經(jīng)突破100萬元大關(guān)，周漲幅達(dá)到18.7%；上周氧化鐠、金屬釹和金屬鈰的漲幅分別為2.4%、11%和1.9%。

    　　相比之下，中重型稀土價(jià)格上周更大幅上漲，氧化銪和氧化鏑分別上漲至12975元/千克和6592.5元/千克，周漲幅均超過30%。

    　　來自中信證券的統(tǒng)計(jì)顯示，截至上周氧化釹、氧化鐠、氧化鑭、氧化銪和氧化鏑今年以來的漲幅分別達(dá)到321.1%、178.5%、396.6%、336.1%和368.2%。

    　　稀土價(jià)格的上漲觸動(dòng)了機(jī)構(gòu)敏感的神經(jīng)。記者發(fā)現(xiàn)，今年3月以來，隨著稀土尤其是輕稀土品種價(jià)格的一路上漲和包鋼稀土進(jìn)一步整合預(yù)期，賣方機(jī)構(gòu)紛紛上調(diào)對(duì)于上市公司的業(yè)績(jī)預(yù)期。

    　　其中最為夸張的則是國(guó)泰君安證券的分析師桑永亮，其在4月6日發(fā)布的一份建議增持包鋼稀土的報(bào)告中給出了公司2011年每股收益6.4元的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，這一預(yù)測(cè)較之其在一個(gè)月前（3月初）的3元左右提高了一倍；其實(shí)，桑在去年9月10日的報(bào)告中僅僅預(yù)計(jì)包鋼稀土2011年的每股收益約為1.41元，相比較4月份的預(yù)測(cè)提升幅度高達(dá)353.9%。

    　　桑永亮的認(rèn)為，由于今年3月份以來（截至4月初筆者注）包鋼稀土的“噸毛利幾近翻番”，因此現(xiàn)在稀土價(jià)格下公司業(yè)績(jī)也應(yīng)翻番。

    　　除此以外，包括海通證券、申銀萬國(guó)、宏源證券、中信建投和長(zhǎng)城證券等在內(nèi)的近10家賣方機(jī)構(gòu)在最近兩個(gè)月內(nèi)頻繁提高對(duì)于包鋼稀土的盈利預(yù)測(cè)。

    　　據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，按照最近2個(gè)月來15家賣方機(jī)構(gòu)對(duì)于公司的盈利預(yù)測(cè)2010年將實(shí)現(xiàn)每股2.1元，這一股價(jià)的動(dòng)態(tài)市盈率回落至37倍左右；根據(jù)wind資訊統(tǒng)計(jì)最新19家賣方機(jī)構(gòu)的盈利預(yù)測(cè)公司2011年每股收益的平均值約為2.29元，從這一角度來看對(duì)應(yīng)今年約34倍的動(dòng)態(tài)市盈率并不顯得離譜。

    　　不僅如此，國(guó)泰君安桑永亮分析師在6月3日針對(duì)近期稀土價(jià)格上漲的簡(jiǎn)評(píng)之中甚至認(rèn)為“稀土價(jià)格還會(huì)繼續(xù)上漲”。

    　　雖然從下游角度來看，稀土價(jià)格的上漲對(duì)于包括核磁共振、釹鐵硼、熒光粉和拋光粉等行業(yè)的影響很大，但桑永亮認(rèn)為“稀土價(jià)格高位可以加速下游洗牌和整合、可以引導(dǎo)企業(yè)向高附加值產(chǎn)品升級(jí)和可以促使國(guó)外部分高科技企業(yè)向國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移”。

    　　這一基礎(chǔ)之上，國(guó)泰君安甚至認(rèn)為此前對(duì)于包鋼稀土2011年每股6.4元（除權(quán)后約為4.27元）的預(yù)測(cè)“偏保守”。

    　　重組或成為另一契機(jī)

    　　需要指出的是，近期重型稀土價(jià)格走勢(shì)明顯強(qiáng)于輕型稀土，這使得市場(chǎng)資金開始向前者聚集，而可能有望直接或者間接受益于南方重稀土整合的公司中色股份和五礦發(fā)展屢屢被眾多賣方機(jī)構(gòu)提及。

    　　此前的5月19日，國(guó)務(wù)院出臺(tái)的《若干意見》作為首份國(guó)家層面的稀土發(fā)展綱要，明確提出要用1-2年時(shí)間，形成以大型企業(yè)為主導(dǎo)的稀土行業(yè)格局，同時(shí)還特別指出，南方離子型稀土行業(yè)排名前三位的企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)集中度達(dá)到80%以上。

    　　由于南方稀土資源分布較為分散且資源多掌握在地方手中，因此南方稀土整合變得撲朔迷離，這其中作為最早進(jìn)去廣東稀土領(lǐng)域的央企中色股份將有望依靠其較強(qiáng)的資源獲取能力和海外影響力在南方稀土爭(zhēng)奪中占據(jù)有利位置，有分析人士認(rèn)為已經(jīng)獲準(zhǔn)新建7000噸冶煉分離廠的中色股份有望在江西獲得重稀土資源。

    　　另一只大鱷五礦集團(tuán)目前控制著約1.35萬噸冶煉分離產(chǎn)能，同時(shí)已經(jīng)獲得部分稀土礦產(chǎn)的采礦權(quán)，五礦集團(tuán)在江西落地的五礦有色已經(jīng)聯(lián)合當(dāng)?shù)毓�司組建了五礦稀土股份公司，并有了單獨(dú)IPO的計(jì)劃。

    　　如今，在廣西獲得稀土開發(fā)主導(dǎo)權(quán)的中鋁集團(tuán)切入江蘇，則被市場(chǎng)視為其目標(biāo)直取南方稀土前三位的第三個(gè)名額。

    　　當(dāng)然，其面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力并不小，擁有福建省稀土礦開采主導(dǎo)權(quán)的廈門鎢業(yè)和另一家廣東省國(guó)資背景的廣晟有色同樣在虎視眈眈。

【文華財(cái)經(jīng)】