新華網(wǎng)上海8月16日最近一周，國際金價(jià)結(jié)束此前7周連跌大幅反彈，紐約市場金價(jià)回到每盎司1120美元附近。今年以來，國際金價(jià)震蕩盤整，黃金實(shí)物消費(fèi)亦呈下降趨勢，觀望情緒漸濃。黃金低位運(yùn)行之下，是否還有買金機(jī)會？

結(jié)束七周連跌大幅反彈

進(jìn)入6月下旬，國際黃金市場一反持續(xù)的“糾結(jié)”走勢，經(jīng)歷一輪急跌。紐約市場金價(jià)從1200美元附近持續(xù)回落，跌破了延續(xù)兩年的震蕩盤整區(qū)間，并觸及2011年本輪市場下跌來的新低，紐約市場金價(jià)一度失守每盎司1100美元大關(guān)，創(chuàng)下自1995年以來的最長周跌紀(jì)錄。

然而，在投資者的悲觀情緒籠罩市場，業(yè)內(nèi)猜測會否跌破1000美元大關(guān)時(shí)，受美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱導(dǎo)致的美元重新走弱帶動，金價(jià)再度大幅反彈，紐約市場金價(jià)重新收回1100美元大關(guān)，日漲幅一度創(chuàng)近兩個月來最大，沖上每盎司1125美元。

到8月14日，紐約市場金價(jià)收于每盎司1113.2美元，較前一周上漲1.8%，結(jié)束此前七周連跌勢頭。國內(nèi)市場受到帶動，上海期金大幅上漲，較前一周上漲超過5%，回到每克230元上方，創(chuàng)下兩年多來的單周最大漲幅，現(xiàn)貨市場上主要金店的飾品報(bào)價(jià)也都回到每克295元附近。

“黃金連跌后反彈，一方面是國際市場公布的數(shù)據(jù)較為疲弱，使得投資者預(yù)期美聯(lián)儲的加息進(jìn)程或許并不如預(yù)期那樣順利；另一方面央行近期完善人民幣中間價(jià)形成機(jī)制，引發(fā)金融市場的普遍關(guān)注。”上海一家期貨私募負(fù)責(zé)人告訴記者。

黃金實(shí)物消費(fèi)下降

作為金市最受關(guān)注的支撐因素——中印消費(fèi)大國的黃金實(shí)物消費(fèi)令人失望。“之前因?yàn)楣墒休^為火爆，即使價(jià)格跌下來，更多的資金也都集中在股市，隨著價(jià)格再度大跌，同時(shí)其他的投資回報(bào)也趨溫和，黃金投資才開始作為選項(xiàng)之一。”曾在“搶金潮”投資金條的上海白領(lǐng)韓小姐告訴記者，“加上之前入手的金條賬面虧損仍在擴(kuò)大，再度"抄底"多少有些謹(jǐn)慎”。

金價(jià)低位運(yùn)行之下，觀望的投資者不在少數(shù)。“總體上近期金價(jià)下跌后，詢問的消費(fèi)者比以前增多了，但真正購買者未見明顯增長。”上海一家金店的銷售人員告訴記者，相對于“搶金潮”，如今消費(fèi)者對金飾、金條的消費(fèi)明顯更加理性。

中國黃金協(xié)會此前公布的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，國內(nèi)黃金的消費(fèi)量同比下降1.4%，其中首飾用金下降3.26%，而生產(chǎn)依然繼續(xù)增長，上半年累計(jì)生產(chǎn)黃金228.73噸，同比增速8.37%。中國黃金協(xié)會相關(guān)負(fù)責(zé)人預(yù)計(jì)，伴隨美元走強(qiáng)，黃金、金屬、石油等大宗商品均低位運(yùn)行，未來幾年這一狀況或成一種常態(tài)。

隨著中國、印度需求大幅減少，全球黃金需求明顯降溫，世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，今年二季度的黃金總需求降幅高達(dá)12%，跌至2009年二季度來的新低。

混沌天成期貨分析師孫永剛認(rèn)為，對即將到來的消費(fèi)旺季，中印兩大消費(fèi)大國的驅(qū)動因素仍存差異，印度市場更多是剛性消費(fèi)，但目前，由于印度貨幣的貶值，以印度貨幣計(jì)價(jià)的黃金漲幅較大，也會抑制部分需求。而在中國國內(nèi)市場，金條消費(fèi)者更多是“買漲不買跌”，在市場預(yù)期黃金的利空因素還未解除前，消費(fèi)者集中買入的狀況仍難現(xiàn)。

金價(jià)“抄底”仍需謹(jǐn)慎

目前，盡管各大機(jī)構(gòu)對2015年金價(jià)的猜測各有不同，但大多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，金價(jià)繼續(xù)回落風(fēng)險(xiǎn)仍存，金價(jià)“抄底”仍需謹(jǐn)慎。

在業(yè)界專家看來，短期金價(jià)行情的最大“迷霧”仍是美聯(lián)儲的加息，經(jīng)歷此前預(yù)期的撲朔迷離到9月份加息預(yù)期增加，隨著美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低于預(yù)期，以及美聯(lián)儲官員的保守言論，美聯(lián)儲的貨幣政策走向又變得迷霧重重。“從歷史上看，美元黃金的反向關(guān)系是金市運(yùn)行的主流。”山東黃金首席分析師蔣舒認(rèn)為，美元或于年內(nèi)晚些時(shí)候加息的預(yù)期仍存，而這正是黃金的大利空。

孫永剛表示，對于貴金屬市場，美聯(lián)儲的加息節(jié)奏非常關(guān)鍵。而美聯(lián)儲的加息節(jié)奏不僅來自于實(shí)體經(jīng)濟(jì)層面反饋的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，同時(shí)金融市場的反饋同樣重要。在目前市場的邏輯還停留在“美聯(lián)儲加息—美元上漲—黃金下跌”的鏈條上，美國股市或許會成為打破這一鏈條的一大外力。

“基于歷史數(shù)據(jù)，黃金的波動實(shí)際上與美國經(jīng)濟(jì)增長相關(guān)性低，但與美國利率存在較強(qiáng)的負(fù)相關(guān)性。”國泰君安期貨分析師指出，隨著加息周期的到來，作為一種投資品，顯然黃金白銀的投資收益比面臨下滑風(fēng)險(xiǎn)，價(jià)格弱勢格局依然難改。

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