近日，有色金屬期價(jià)紛紛下跌，其中滬鋅尤甚。

　　在截至3月9日的兩周中，上海期貨交易所滬鋅期價(jià)全線下行。滬鋅1105合約跌幅最大，兩周跌去5.5%以上，僅3月3日~9日一周便下跌4.5%，其中7日~8日兩個(gè)交易日跌去超過(guò)1000點(diǎn)。1103、1104、1106、1107合約兩周跌幅也均超過(guò)5%，其余合約跌幅也多在4%以上。

   經(jīng)過(guò)連續(xù)多日的下跌后，3月9日滬鋅小幅低開(kāi)后維持震蕩格局，1105主力合約最終上漲0.69%。但全部合約持倉(cāng)量及成交量均比前一交易日有所減少。

　　國(guó)際市場(chǎng)上的情況也是如此。倫敦金屬交易所（LME）的鋅金屬下跌明顯。其中LME鋅3月電子盤(pán)兩周下跌近3.5%。

　　有色金屬的走弱，與中東、北非的動(dòng)蕩有著密切的關(guān)系。中東、北非的局勢(shì)導(dǎo)致原油價(jià)格持續(xù)沖高，NYMEX原油15個(gè)交易日上漲近25%，目前在105美元上方。油價(jià)的快速上漲引發(fā)有關(guān)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、復(fù)蘇勢(shì)頭將遭受打擊的憂慮，從而對(duì)有色金融價(jià)格產(chǎn)生壓制。

　　通脹預(yù)期也加重了有色金屬期貨的壓力。全球多個(gè)國(guó)家都面臨著政策退出，流動(dòng)性泛濫所帶動(dòng)的行情很可能會(huì)就此結(jié)束。今年以來(lái)國(guó)內(nèi)多次出臺(tái)緊縮政策，且治理通脹是日后政府工作的重點(diǎn)，預(yù)計(jì)政策將進(jìn)一步收緊。宏觀調(diào)控措施的實(shí)施，一方面影響有色金屬的需求，另一方面也影響市場(chǎng)人氣，從而對(duì)金屬市場(chǎng)形成壓力。

　　現(xiàn)貨市場(chǎng)上，持貨商惜售情況有所增加，下游采購(gòu)謹(jǐn)慎，鋅價(jià)下跌。此外，全球市場(chǎng)供大于求，鋅庫(kù)存持續(xù)上升。良運(yùn)期貨報(bào)告指出，近期LME鋅庫(kù)存持續(xù)大幅增加，鋅市過(guò)剩局面加劇。

　　目前市場(chǎng)看跌情緒仍然較重。短期內(nèi)原油價(jià)格難以快速下行，通脹預(yù)期也很難得以徹底緩解。如這些情況得不到改善，有色金屬價(jià)格很難重拾升勢(shì)。東證期貨報(bào)告預(yù)計(jì)，短期有色市場(chǎng)的焦點(diǎn)仍將集中在中東局勢(shì)上，只有原油價(jià)格受阻回落，有色價(jià)格才能有所起色。新華期貨認(rèn)為鋅的基本面仍舊疲軟，預(yù)計(jì)鋅價(jià)將在17500~18500元附近震蕩下行。北方期貨同樣認(rèn)為鋅的基本面無(wú)太大改觀，持震蕩觀點(diǎn)。

    【投資者報(bào)】