自去年9月份以來(lái)，鋁價(jià)已經(jīng)累計(jì)下跌25％，倫敦金屬交易所（LME）鋁價(jià)更是創(chuàng)下了六年低點(diǎn)。另外，今年鋁實(shí)物交割升水創(chuàng)下了三年半最低水平，鋁生產(chǎn)商的利潤(rùn)面臨自2008年金融危機(jī)以來(lái)最大考驗(yàn)。整體來(lái)看，鋁行業(yè)多年來(lái)最嚴(yán)重的危機(jī)正在進(jìn)一步惡化，市場(chǎng)低迷態(tài)勢(shì)在延續(xù)。

　　自去年9月份以來(lái)，鋁價(jià)已經(jīng)累計(jì)下跌25％，倫敦金屬交易所（LME）鋁價(jià)更是創(chuàng)下了六年低點(diǎn)。另外，今年鋁實(shí)物交割升水創(chuàng)下了三年半最低水平，鋁生產(chǎn)商的利潤(rùn)面臨自2008年金融危機(jī)以來(lái)最大考驗(yàn)。整體來(lái)看，鋁行業(yè)多年來(lái)最嚴(yán)重的危機(jī)正在進(jìn)一步惡化，市場(chǎng)低迷態(tài)勢(shì)在延續(xù)。

　　據(jù)Wood Mackenzie第二季度數(shù)據(jù)，如果按照LME價(jià)格加上美國(guó)升水為每噸1800美元來(lái)計(jì)算，中國(guó)之外的冶煉產(chǎn)能中，有超過(guò)10％（相當(dāng)于350萬(wàn)噸）的冶煉產(chǎn)能都處于虧損狀態(tài)。

　　美國(guó)鋁業(yè)今年已關(guān)閉或縮減了17萬(wàn)噸的年產(chǎn)量，這是該公司3月宣布對(duì)50萬(wàn)噸熔煉產(chǎn)能的評(píng)估內(nèi)容之一。而俄羅斯鋁業(yè)聯(lián)合公司（RUSAL）4月時(shí)曾表示，有可能暫停20萬(wàn)噸的產(chǎn)能。

　　上月，由商品巨頭嘉能可控股的Century Aluminum宣布，計(jì)劃關(guān)閉美國(guó)肯塔基州霍斯維爾年產(chǎn)能24.4萬(wàn)噸的煉廠，指受中國(guó)出口和鋁價(jià)疲弱影響。

　　福四通（INTL FCStone）分析師Ed Meir稱(chēng)，為了能對(duì)鋁價(jià)真正起到影響，生產(chǎn)商需要再減產(chǎn)100萬(wàn)至200萬(wàn)噸。另Meir指出，“西方生產(chǎn)商已經(jīng)進(jìn)行了減產(chǎn)，但總的來(lái)說(shuō)量并不大，因?yàn)橹袊?guó)正在填補(bǔ)缺口”。

　　目前很少人預(yù)期中國(guó)產(chǎn)量短期內(nèi)將立即放緩，中國(guó)是全球最大鋁消費(fèi)國(guó)及生產(chǎn)國(guó)。面對(duì)市況惡化，中國(guó)已以減少部分產(chǎn)量做為回應(yīng)。Wood Mackenzie資深分析師Uday Patel估算，1-8月期間中國(guó)老舊低效率的煉廠已較上年同期淘汰150萬(wàn)噸產(chǎn)量。

　　不過(guò)，Uday Patel補(bǔ)充道，和中國(guó)透過(guò)現(xiàn)代化煉廠所增加的300-500萬(wàn)噸產(chǎn)能相比，上述減產(chǎn)僅是滄海一粟。

　　總而言之，鋁行業(yè)經(jīng)歷的苦痛沒(méi)有緩和而是在加劇。另外巴克萊周二在一份報(bào)告中稱(chēng)，因供應(yīng)過(guò)剩局面難以消退，鋁土和氧化鋁價(jià)格難以回升。

　　報(bào)告稱(chēng)，鋁土和氧化鋁市場(chǎng)將進(jìn)一步承壓，因印尼和越南仍在擴(kuò)張氧化鋁精煉產(chǎn)能，而馬來(lái)西亞和斐濟(jì)也躋身全球鋁土出口市場(chǎng)。此外，鋁土用于加工氧化鋁，而氧化鋁用于加工金屬鋁。

報(bào)告還稱(chēng)：“在過(guò)去的三個(gè)月中，鋁土和氧化鋁價(jià)格回落，盡管中國(guó)鋁產(chǎn)量同比增幅仍超過(guò)10％，這暗示供應(yīng)的擴(kuò)張將進(jìn)一步令鋁土和氧化鋁價(jià)格承壓。”

來(lái)源：金理人