過去幾個月中最令礦工、大宗商品分析師和投資人大跌眼鏡的，莫過于鐵礦石價格的大幅攀升，較14個月前低點(diǎn)上漲一倍之多，突破每噸90美元。

不過近日每噸現(xiàn)貨報(bào)價跌回了90美元下方，新晉市場供應(yīng)、高筑的鐵礦庫存和市場需求的不足，都可能導(dǎo)致今年下半年鐵礦石價格暴跌30%。

鐵礦石狂歡不再 價格跌回90美元下方

周一（3月6日）交付至中國天津港(11.00 -1.17%,買入)的鐵礦石，每噸現(xiàn)貨報(bào)價下跌1.74%，收于89.73美元，為自2月10日后一個月以來首次跌破90美元大關(guān)。

但是鐵礦石價格仍較去年同期高出近14%，2月21日現(xiàn)貨報(bào)價更是沖高達(dá)到年內(nèi)紀(jì)錄94.86美元。

近期內(nèi)鐵礦砂價格攀升，主因中國鋼鐵價格走強(qiáng)，而非鐵礦砂基本面情況轉(zhuǎn)好。鋼鐵價格上揚(yáng)，促使鋼鐵廠補(bǔ)充鐵礦石庫存，全速生產(chǎn)。

鋼鐵需求最強(qiáng)的建筑旺季還沒到，鋼鐵價格應(yīng)能繼續(xù)在高檔徘徊，所以瑞士信貸預(yù)期，今年上半年鐵礦石價格仍將維持在90美元以上，之后在供應(yīng)過剩的市場背景下穩(wěn)步回落。

庫存爆滿只進(jìn)不出 年內(nèi)或?qū)⒖竦?span lang="EN-US">30%

截止3月3日，中國港口的鐵礦石庫存已達(dá)1.301億噸，再破新高。

值得注意的是，近幾個月，中國的鋼產(chǎn)量和鐵礦石進(jìn)口量是同步提高的。由于鋼產(chǎn)量在高利潤的刺激下再度抬頭，鐵礦石進(jìn)口的上升，1月9200萬噸的進(jìn)口量是史上第二高的水平。但是，庫存和價格齊漲顯然是不符合常規(guī)的。

一般來說，庫存高企的時候行情都會迎來下跌。必和必拓首席執(zhí)行官麥肯錫對媒體表示，必和必拓作為全世界第三大鐵礦石生產(chǎn)商，在短期內(nèi)觀察到了下行風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橹袊�鋼材需求增長不夠快，而高港口庫存和增加的低成本供應(yīng)源都使之雪上加霜。

部分分析師預(yù)計(jì)，鐵礦石價格將在2017年下半年狂跌30%甚至更多；而匯豐銀行（HSBC）的分析師更認(rèn)為，2017第二季度鐵礦石價格就會跌破生產(chǎn)成本，以出清中國港口的巨量庫存。

鐵礦石價格需要長期低于邊際生產(chǎn)成本，才可能迫使生產(chǎn)停止，讓市場重獲平衡；供應(yīng)側(cè)趨于飽和，鐵礦石供應(yīng)商目前超出長期生產(chǎn)邊際以外的收益，毫無經(jīng)濟(jì)根據(jù)可言。

除了中國港口與日俱增的鐵礦石庫存，隨著印度和巴西淡水河谷逐步增加產(chǎn)量，新晉市場供應(yīng)帶來的基本面壓力也將迫使鐵礦石價格下行。

來源:金融界網(wǎng)站