上周螺紋鋼期貨大幅暴跌,11月11日夜盤商品市場(chǎng)出現(xiàn)巨震,短短幾分鐘內(nèi)多個(gè)品種由漲停砸到跌停,前期持續(xù)強(qiáng)勢(shì)的黑色商品也紛紛大幅下跌。業(yè)內(nèi)人士表示,黑色商品價(jià)格暴跌的主要原因,一是前期價(jià)格上漲過(guò)快過(guò)猛,暴漲后存在調(diào)整要求;二是價(jià)格暴漲引發(fā)監(jiān)管及政策風(fēng)險(xiǎn)加大,獲利盤加速出逃。隨著避險(xiǎn)資金已逐步撤離商品期貨,短期市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)幅度或?qū)⒖s小,預(yù)計(jì)鋼材期貨將以偏弱整理走勢(shì)為主。

上周鋼材現(xiàn)貨、期貨均大幅下跌,北方地區(qū)大范圍發(fā)布重污染天氣預(yù)警,不少鋼鐵企業(yè)停產(chǎn)。鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線綜合庫(kù)存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,上周全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)螺紋鋼庫(kù)存量為387.4萬(wàn)噸,減少4.2萬(wàn)噸,降幅為1.07%;線材庫(kù)存量為84.9萬(wàn)噸,增加2.3萬(wàn)噸,增幅為2.78%。而從全國(guó)線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫(kù)總量來(lái)看,全國(guó)綜合庫(kù)存總量為848.1萬(wàn)噸,較前一周減少2.8萬(wàn)噸,降幅為0.33%。

西本新干線高級(jí)研究員邱躍成表示,總體來(lái)看,全國(guó)鋼材市場(chǎng)庫(kù)存連續(xù)第六周下降,不過(guò)上周庫(kù)存量降幅幾近停滯,部分品種庫(kù)存量還出現(xiàn)回升,目前的庫(kù)存水平較去年同期降低8.64%。價(jià)格大跌引發(fā)終端觀望加劇,南方陰雨天氣影響工程施工,北方多地因霧霾天氣發(fā)布重污染橙色預(yù)警工地停工,市場(chǎng)整體成交低迷,庫(kù)存繼續(xù)下降困難。

近期京津冀及周邊出現(xiàn)大范圍霧霾天氣,截至11月18日14時(shí),區(qū)域內(nèi)共30個(gè)城市空氣質(zhì)量達(dá)到重度及以上污染,其中太原、臨汾、石家莊、開(kāi)封、安陽(yáng)、邢臺(tái)等城市空氣質(zhì)量達(dá)到嚴(yán)重污染。西本新干線最新的研究報(bào)告稱,近期產(chǎn)鋼大省河北、河南、山西多家鋼鐵企業(yè)均受環(huán)保治理影響停產(chǎn)、限產(chǎn),后期國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量仍將呈下降趨勢(shì),對(duì)鋼價(jià)整體走勢(shì)將形成一定提振。

11月21日,華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠沙鋼出臺(tái)11月下旬出廠價(jià)格,對(duì)螺紋、線材、盤螺出廠價(jià)格均維持不變,對(duì)在11月30日前完成11月份全月核定計(jì)劃量的經(jīng)銷商,針對(duì)11月2期螺紋鋼實(shí)際提貨量進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)150元/噸。

邱躍成表示,盡管目前的市場(chǎng)價(jià)格與鋼廠價(jià)格已大幅倒掛,但主導(dǎo)鋼廠沙鋼出廠價(jià)格依然維持堅(jiān)挺,顯示鋼廠對(duì)后市行情依然看好的信心。上周國(guó)內(nèi)鋼價(jià)大幅下跌,但鋼企成本依然處在上升的趨勢(shì),上周西本鋼材指數(shù)下跌120元/噸,同期成本指數(shù)卻上漲34元/噸,目前國(guó)內(nèi)螺紋鋼生產(chǎn)企業(yè)平均毛利為-51元/噸,多數(shù)鋼企已轉(zhuǎn)入大幅虧損。在當(dāng)前鋼鐵企業(yè)原料庫(kù)存處于低位,原料庫(kù)存及補(bǔ)庫(kù)成本不斷抬升的情況下,一旦鋼價(jià)下跌,鋼鐵企業(yè)虧損將會(huì)快速擴(kuò)大,有可能引起新一輪的鋼廠減產(chǎn),從而將抑制鋼價(jià)的下跌空間。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,國(guó)內(nèi)鋼價(jià)在前兩周經(jīng)歷暴漲暴跌的過(guò)山車行情,前期累積的風(fēng)險(xiǎn)泡沫逐步釋放,市場(chǎng)心態(tài)趨于謹(jǐn)慎�？紤]到當(dāng)前環(huán)保治理力度加強(qiáng)將抑制鋼企生產(chǎn),成本高位對(duì)鋼價(jià)支撐力度依然較強(qiáng),預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)鋼價(jià)繼續(xù)調(diào)整空間不大。

來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)