本次美聯(lián)儲議息會議或?qū)⒗^續(xù)延續(xù)削減購債規(guī)模

　　烏克蘭問題尚未完全解決，伊拉克又重陷內(nèi)戰(zhàn)，武力沖突不斷促使國際白銀價(jià)格自上周四開始大幅拉升，帶動國內(nèi)白銀期貨價(jià)格強(qiáng)勢上漲，大有突破前期振蕩區(qū)間的趨勢。

　　伊拉克局勢惡化成導(dǎo)火索

　　本次白銀價(jià)格上漲始于伊拉克局勢的惡化。伊拉克局勢有愈演愈烈的趨勢，同時烏克蘭問題再度死灰復(fù)燃。俄羅斯、烏克蘭和歐盟三方上周末再次就天然氣問題舉行談判失敗，俄羅斯正式于16日停止向?yàn)蹩颂m供氣，僅保留過境烏克蘭輸往歐洲的天然氣。之前烏克蘭在此問題上一直態(tài)度強(qiáng)硬，也主要是依賴后盾歐盟支持，但當(dāng)前局勢使得烏克蘭愈加被動，其燃?xì)鈨�備僅能撐到今年12月。斷氣風(fēng)波也使得俄烏雙方局勢更加緊張，此前烏克蘭親俄武裝擊落軍方運(yùn)輸機(jī)導(dǎo)致49人死亡，引發(fā)了國內(nèi)大規(guī)模的抗議活動。雙方的博弈將在未來一段時間影響烏克蘭當(dāng)前格局，進(jìn)而左右白銀價(jià)格走勢。

　　美國議息會議加息與否成市場焦點(diǎn)

　　本周包括美國、英國、澳洲、日本、瑞士幾大央行將先后發(fā)布決議紀(jì)要，重點(diǎn)關(guān)注美聯(lián)儲將于6月18日凌晨公布的利率決議以及隨后耶倫的講話。市場關(guān)注的焦點(diǎn)在美聯(lián)儲是否會在本次議息會議上提及QE完全退出后何時加息的問題。但從本周一公布的幾項(xiàng)數(shù)據(jù)來看，NAHB房價(jià)指數(shù)、5月工業(yè)產(chǎn)出月率以及紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)均都好于預(yù)期，顯示美國經(jīng)濟(jì)迅速恢復(fù)中，但從過去幾次美聯(lián)儲議息會議中相關(guān)官員所表現(xiàn)出的鴿派風(fēng)格來看，本次會議或?qū)⒗^續(xù)延續(xù)削減購債規(guī)模，但對于利率決定則不作正面回應(yīng)。鑒于市場一直在逐步反映消化中，靴子不落地或給白銀價(jià)格進(jìn)一步上漲的動力，但是若意外明確加息時間，帶來的或許就是最后一跌。

　　國內(nèi)光伏發(fā)展旺盛提升白銀工業(yè)需求

　　6月3日，美國商務(wù)部公布了針對中國光伏產(chǎn)品的雙反初裁結(jié)果，認(rèn)定中國出口到美國的晶體硅光伏產(chǎn)品獲得政府高額補(bǔ)貼，其將對中國出口的上述產(chǎn)品征收相應(yīng)的關(guān)稅。價(jià)格上漲必將影響在美國市場光伏產(chǎn)品的需求量。

　　但需要注意的是，由于國內(nèi)嚴(yán)重的空氣污染使得太陽能發(fā)電日益受到重視，2013年核電、風(fēng)電、太陽能光伏發(fā)電等新能源裝機(jī)增速明顯加快，其中太陽能光伏發(fā)電裝機(jī)容量全年新增裝機(jī)1130萬千瓦、同比增長953.2%，2014年中國還將新增光伏發(fā)電裝機(jī)1400萬千瓦。2013年國家對于分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目，電價(jià)補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為0.42元/千瓦時也進(jìn)一步體現(xiàn)對于光伏發(fā)電的支持，因此，未來幾年將是國內(nèi)太陽能光伏發(fā)電項(xiàng)目的集中爆發(fā)期，或?qū)�對白銀工業(yè)需求有一定的提升。

　　短期來看，伊拉克以及烏克蘭局勢的變化將主導(dǎo)未來一段時間白銀價(jià)格變動，現(xiàn)貨需求旺盛也是過去一段時間白銀價(jià)格走勢明顯強(qiáng)于黃金的重要原因之一。因此，鑒于當(dāng)前復(fù)雜的國際環(huán)境以及白銀需求旺盛，國內(nèi)白銀或?qū)⑨j釀新一輪的漲勢，下方不可過分看低，4050將是強(qiáng)支撐。 

    來源：期貨日報(bào)