昨日國(guó)內(nèi)商品期貨跌聲一片，文華商品指數(shù)中，除硬麥之外，其余品種全部下跌，天膠以3.75%的跌幅居首，PTA跌2.97%，位列第二。此外，銅、塑料、棉花和鋅的跌幅也都在2%以上。分析人士認(rèn)為，美元短期走強(qiáng)確立，歐洲經(jīng)濟(jì)疲弱且債務(wù)危機(jī)糾纏不去，加上國(guó)內(nèi)商品庫存高企，商品市場(chǎng)階段性升勢(shì)或已告終，短期將陷入調(diào)整。

盤面上看，商品期貨成交額大幅增加，多數(shù)品種日內(nèi)大幅波動(dòng)使得商品整體交投連續(xù)第二日增加，文華商品指數(shù)全天成交761.8萬手，較15日增加101.9萬手。長(zhǎng)江期貨沈照明的跟蹤研究顯示，昨日商品期貨總成交額占期貨市場(chǎng)成交額的比重上升9個(gè)百分點(diǎn)，至56%；但與此同時(shí)，商品持倉大幅減少，文華商品指數(shù)全天減倉15萬余手至735.9萬手。農(nóng)產(chǎn)品、金屬和能化三大板塊資金面全部大幅流出，摒除金屬板塊因交割造成資金流出的影響，商品整體資金加速離場(chǎng)是商品價(jià)格普遍大幅下跌的重要推手。反映在行情上就是，商品呈現(xiàn)普跌格局，金屬板塊和能源化工板塊的部分品種出現(xiàn)較大幅度的下跌，即使前期相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的品種也逐漸加入到補(bǔ)跌行列，如PTA、橡膠、棉花、白糖和油脂等。

世華財(cái)訊沈振東認(rèn)為，近來受到美元指數(shù)連續(xù)反彈影響，國(guó)際大宗商品價(jià)格震蕩轉(zhuǎn)弱。由于歐洲債務(wù)問題擔(dān)憂以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)期好轉(zhuǎn)，提振美元再次回升，加重了商品回調(diào)壓力。而美國(guó)財(cái)政部最新數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)連續(xù)第3個(gè)月減持美國(guó)國(guó)債，可能將繼續(xù)支撐美元反彈趨勢(shì)，大宗商品價(jià)格短期內(nèi)有繼續(xù)回調(diào)走低的可能。

自2月9日短期見底以來，美元指數(shù)結(jié)束連續(xù)下滑而走強(qiáng)，由此給大宗商品帶來沉重壓力。近期歐洲經(jīng)濟(jì)低迷，債務(wù)問題糾纏不休，而美國(guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)則出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象。最近公布的美國(guó)1月零售額環(huán)比增長(zhǎng)0.4%，明顯好于12月零售數(shù)據(jù)。而美國(guó)紐約聯(lián)儲(chǔ)2月制造業(yè)指數(shù)為19.53，高于市場(chǎng)預(yù)估值15。美國(guó)12月整體資本凈流入871億美元，資本凈流入也好于上月。受各種利好提振，美元指數(shù)止跌回升，自2月9日低點(diǎn)開始，一周之內(nèi)反彈150個(gè)基點(diǎn)。受其影響，國(guó)際黃金，基本金屬等主要商品價(jià)格均出現(xiàn)回落，特別是LME期銅下跌顯著，一周跌幅超過4%。

東證期貨朱鳴元認(rèn)為，市場(chǎng)震蕩是以時(shí)間換空間的方式等待政策面的明朗。他表示，短期內(nèi)還看不到經(jīng)濟(jì)擺脫下行趨勢(shì)的希望，因此判斷商品市場(chǎng)方向，關(guān)鍵是看經(jīng)濟(jì)政策方面是否能夠發(fā)生變化，其中有兩種可能：若1季度貨幣政策開始放松，市場(chǎng)會(huì)以上漲的方式走出僵局；反之貨幣政策繼續(xù)維持相對(duì)偏緊狀況，那么商品下跌的概率就會(huì)較大，因?yàn)槟壳皣?guó)內(nèi)商品庫存高企，政策預(yù)期落空很可能引爆庫存這一重大利空。

操作上，有分析師認(rèn)為，前期波段反彈上漲趨勢(shì)基本結(jié)束，接下來看大區(qū)間震蕩的結(jié)構(gòu)，等待給出趨勢(shì)性方向。交易策略上，前期趨勢(shì)性的金屬和化工波段底倉多單早盤破位被動(dòng)離場(chǎng)，離場(chǎng)后暫觀望。(中國(guó)證券報(bào))
 

【世華財(cái)訊】