上周白銀市場一改前期的持續(xù)低迷，走出強勢反彈格局。但是，白銀市場上周的上漲主要是超跌反彈，很難形成趨勢性行情。截至7月12日，現貨白銀價格以每盎司19.94美元報收，當日下跌1.12％，但上周漲幅為5.38％，創(chuàng)下自2012年9月7日當周漲幅6.15％以來的最大單周升幅。

　　在美聯儲主席伯南克7月10日稱，鑒于通脹偏低及就業(yè)市場存在不確定性，美聯儲需要保持量化寬松（QE）貨幣政策后，現貨白銀價格強勢反彈。

　　伯南克表示，可能在年底前逐步放慢購債，并希望到2014年年中結束刺激計劃。伯南克的講話打壓了有關9月將啟動退出QE的預期，這使美元繼續(xù)承壓，促使現貨白銀價格連跌3周之后，上周首次周K線報紅。

　　此外，美國公布的數據釋放出好壞不一的信息：美國最新一周初請失業(yè)金人數上升至36萬人，高于預期；美國6月進出口物價連續(xù)第四個月下降，反映全球經濟增長降溫；美國6月聯邦政府財政盈余1165億美元。這些數據總體打壓市場對美聯儲將盡早縮減購債規(guī)模的預期。雖然美元指數從84.5附近直接掉至82.5，但許多分析師稱，收緊QE已是大勢所趨，后市美元仍將走強，白銀繼續(xù)下跌。

　　另外，現貨白銀供應顯示有些收緊的跡象，限制現貨白銀7月12日的跌幅。但分析師稱，在經濟呈現一些正面跡象下，美股近期上漲，且白銀支持上市交易基金（ETF）的白銀持有量下降并沒有緩和跡象，可能令銀價承壓。

　　也有分析師認為，臨近上周末，不少投資者態(tài)度較為謹慎，交易相對清淡，也對白銀市場交易構成打壓。受美聯儲收緊量化寬松預期的影響，一些投資者對白銀作為貴金屬的避險屬性失去信心，截至7月12日現貨白銀今年以來已下跌34.26％。

　　展望后市，7月17日伯南克將就貨幣政策再次發(fā)表演說，警惕白銀市場可能產生的變動。從月K線和周K線上來看，現貨白銀目前的中期形態(tài)是跌勢，空單可繼續(xù)持有，白銀價格仍在5周均線每盎司20.15美元之下，各周期均線整體向下。

轉自國際金融報