CNBC統(tǒng)計顯示，過去60個交易日，黃金和標普500每日走勢的相關(guān)系數(shù)達-0.63，是1984年來最大強度負相關(guān)。這可能與當(dāng)前極低利率環(huán)境有關(guān)。超低利率下，黃金相對美債更具吸引力。黃金+美股的風(fēng)險回報比，較只有美股的要高。

在截至周三的60個交易日里，黃金期貨和標普500指數(shù)每日走勢的相關(guān)系數(shù)達到了-0.63，表明這期間黃金與美股有著高度的反向相關(guān)，此消彼長。相關(guān)系數(shù)的取值在-1到1，1代表完全正向相關(guān)，-1代表完全負向相關(guān)，0代表不相關(guān)。

據(jù)CNBC報道，1984年以來，黃金和標普500指數(shù)的平均相關(guān)度只有-0.06。最近一段時間-0.63的負相關(guān)程度，為1984年以來最大。分析人士認為，這可能與近期債券收益率超低有關(guān)。

Susquehanna公司衍生品策略主管Stacey Gilbert表示，黃金是對抗負利率的自然防御機制。在極低利率或是負利率環(huán)境下，黃金變得更具有吸引力。而股市通常與債券收益率的方向相同，因為債股本身具有一定的相互替代性。另外從基本面上看，經(jīng)濟增長會使得債券收益率增加，股票上漲。

CNBC稱，黃金和標普500指數(shù)的這種相關(guān)性，對于創(chuàng)建資產(chǎn)組合是非常重要的。黃金和美股高度負相關(guān)，使得黃金+美股的資產(chǎn)組合，擁有更好的風(fēng)險回報比，比單純擁有股票要好。當(dāng)然，不能說這樣的資產(chǎn)組合的波動性就很低，因為近來黃金的波動性大概是標普500指數(shù)的兩倍。

雖然說過去60個交易日的數(shù)據(jù)量比較小，基于這個信息建立資產(chǎn)組合可能不太合適，但是對于那些考慮將黃金加入到資產(chǎn)組合中的人來說，黃金美股高度負相關(guān)應(yīng)該是個積極的理由。

來源：金融界網(wǎng)站